黃金下半年熊市難改 筑底跡象非常明顯 |
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對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要、美聯(lián)儲(chǔ)主席講話(huà)字斟句酌的“挖字眼”行為，向來(lái)是令機(jī)構(gòu)投資者煞費(fèi)苦心的難事，本周中期，該機(jī)構(gòu)4月會(huì)議紀(jì)要公布時(shí)的情景也完全如此。表面看來(lái)，4月會(huì)議紀(jì)要的字眼依然“騎墻”、態(tài)度更為曖昧：但是與會(huì)委員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正�；墓ぞ邞�(yīng)得到更多測(cè)試。 但實(shí)際上，美聯(lián)儲(chǔ)已開(kāi)始為最終撤出寬松貨幣政策做準(zhǔn)備，會(huì)議花費(fèi)了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)討論從金融體系撤回?cái)?shù)以萬(wàn)億美元計(jì)資金的時(shí)候，如何最好地控制利率�！@意味著：美聯(lián)儲(chǔ)退出策略細(xì)節(jié)的討論正逐步深化，“退出”已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖虑�，美�?lián)儲(chǔ)的關(guān)注點(diǎn)已從“是否退出”、“何時(shí)退出”發(fā)展到了“如何在"退出"時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)”，放棄寬松貨幣政策的態(tài)度其實(shí)是更進(jìn)一步的；如何“退出”的細(xì)節(jié)，被擺到了臺(tái)面上來(lái)。 有鑒于此，對(duì)于國(guó)際金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，堅(jiān)定的“退出”思路，相當(dāng)于力挺美元。而美元的實(shí)際走勢(shì)也與美聯(lián)儲(chǔ)政策相輔相成：美元指數(shù)自78.00/79.00強(qiáng)支撐位回升之后，目前技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)開(kāi)始修正，筑底跡象非常明顯。 而且，沒(méi)有對(duì)比不說(shuō)明問(wèn)題。本周美聯(lián)儲(chǔ)“貨幣正�；钡挠^(guān)點(diǎn)雖然偏向保守，但與此前歐洲央行比較明確的釋放寬松的觀(guān)點(diǎn)相比，在政策趨向上的差異已經(jīng)非常明顯。歐洲要“寬松”，歐洲貨幣繼續(xù)貶值；美國(guó)要“謹(jǐn)慎”，至少美元不會(huì)貶值。綜合來(lái)看，美元相對(duì)于歐元還會(huì)升值。 與美元相比，黃金依然沒(méi)有擺脫低位窄幅盤(pán)整格局。而且，就在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布之后，全球最大的黃金ETF—SPDR黃金再次拋售了3.3噸黃金，證明其依然看空中線(xiàn)后市。 從本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要綜合來(lái)看，“探討”與需要“謹(jǐn)慎”的，只是微觀(guān)的、局部的問(wèn)題，也僅僅會(huì)對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生短期的影響；而“退出”則是方向性的趨勢(shì)，卻會(huì)對(duì)全球金融乃至經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生中長(zhǎng)期的影響。美聯(lián)儲(chǔ)的“退出”政策，決定了2014年下半年金價(jià)難改“熊市”；同樣道理，美元保持強(qiáng)勢(shì)，同期也沒(méi)有什么太大的問(wèn)題。 |
