金價幾年來表現(xiàn)十分疲弱，且自歷史高點已大幅下跌近50%。雖然有分析師指出，瑞士的黃金公投可望支撐金價上漲約18%，但也有分析師建議，在經(jīng)濟環(huán)境較好的情況下，選擇較有前景的投資工具。

　　盡管因為黃金不會產(chǎn)生利息，但它仍具有保值和抗通膨的功能。因此能在金融危機爆發(fā)后大幅飆漲。金價從2001 年的每盎司250 美元飆漲至2011 年的1900 美元，正是因為它所具有大部分其他投資工具所沒有的特色。

　　但是在經(jīng)濟好的大環(huán)境下，金價卻是令人失望的投資工具。過去5 年來，金價一直持平?jīng)]有太多的表現(xiàn)，但同時期標普500 指數(shù)則是大漲了85%。股神巴菲特也曾于2012 年時接受《CNBC》專訪時表示，當他收購并接管伯克夏•哈撒韋公司時，公司每股15 美元，金價則是每盎司20 美元，到了訪談當時，金價雖漲到1600 美元，但伯克夏股價已是12 萬美元。從那之后，金價則是跌了近30%，到1131 美元，而伯克夏股價則是大漲45%，至每股21.8 萬美元。

　　最近金價遭遇幾年來最大的跌勢。光是過去3 個月，金價就下跌近10%。即使是空頭回補帶動的反彈，支撐金價周五的復蘇，對其下跌趨勢也沒有太大的助益。

　　目前金價正陷入“完美風暴”。分析師指出，金價不振有三大主因。首先，經(jīng)濟不佳時，金價表現(xiàn)最好。但是今年以來美國經(jīng)濟十分亮眼，第三季GDP 成長3.5%，速度優(yōu)于預期，失業(yè)率也已降至6% 以下。

　　第二，沒有通膨。各主要央行的超級寬松貨幣政策，并未如預期般的帶來嚴重的通膨。沒有通膨就沒有黃金需求。

　　第三，利率比較可能升高，而不是下降。美國聯(lián)準會結束量化寬松，并暗示經(jīng)濟走勢強勁和勞動市場改善，最快可能于2015 年升息。今年以來的升息預期，已推升美元指數(shù)達到4 年高點。由于金價與美元走勢呈反向關系，美元升值黃金自然會下跌。

　　雖然近期金價可能會有支撐的力道，瑞士將于月底公投決定其央行是否必須增持黃金。但德意志銀行的分析師認為，即使11 月30 日的瑞士公投通過，對推升金價也沒有多大的幫助。瑞士央行不必透過公開市場買進黃金，也可以分散買進，或是利用衍生性金融商品來緩沖金價波動帶來的風險。

　　正因為黃金不會產(chǎn)生利息而且儲藏還要花一筆錢，所以國際金融投資大亨索羅斯從不買進黃金并長期持有。他了解黃金是投機性資產(chǎn)，所以低買高賣，早就獲利了結。分析師建議，除非像是印度對黃金有宗教性的需求，否則投資人最好還是拋售手中的黃金，考慮其他有利息、有前景的投資標的。