發(fā)布日期:13-01-27 09:22:12 泉友社區(qū) 新聞來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 作者:漆鑫 姜智強(qiáng)

穩(wěn)定因素仍可能不時發(fā)生。分別就近年來兩大危機(jī)策源地歐洲和美國而言，歐洲方面，隨著ESM(歐洲穩(wěn)定機(jī)制)、OMT(直接貨幣交易計劃)和銀行聯(lián)盟等危機(jī)應(yīng)對機(jī)制的逐步建立與完善，歐債危機(jī)再度顯著惡化的可能性較小，但是部分成員國財政整頓和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革不達(dá)預(yù)期，引發(fā)金融市場波動的可能性依然存在；美國方面，雖然民主共和兩黨就財政懸崖和債務(wù)上限等問題達(dá)成妥協(xié)是大概率事件，但兩黨之間的利益紛爭延緩財政懸崖等問題的解決進(jìn)展，對金融市場造成小幅負(fù)面沖擊的可能性也不容忽視。

　　就美國貨幣政策走向而言，由于當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)仍處于溫和復(fù)蘇階段、失業(yè)率仍然處于較高水平，美聯(lián)儲在未來一段時間內(nèi)依然會維持當(dāng)前的量化寬松政策。但必須警惕的是，如果美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長動能逐步恢復(fù)，失業(yè)率持續(xù)下行的趨勢進(jìn)一步延續(xù)，退出量化寬松就將成為美聯(lián)儲的政策選項(xiàng)，而這必將導(dǎo)致美國利率和美元指數(shù)上漲，并對黃金價格造成負(fù)面沖擊。

　　因此，對于未來的黃金價格走勢，我們持謹(jǐn)慎悲觀的態(tài)度。中短期內(nèi)，由于美國將繼續(xù)維持量化寬松政策，同時歐債危機(jī)、美國財政懸崖和債務(wù)上限問題仍然會有小的波瀾，黃金價格仍然會保持在高位震蕩，甚至不排除某一階段出現(xiàn)較為顯著的反彈；但中長期看，由于歐債危機(jī)、美國財政懸崖等風(fēng)險事件均趨于消解，同時美國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)強(qiáng)可能促使美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，支持本輪黃金牛市的背后因素正在逐步瓦解，黃金價格或許已經(jīng)真的到了中期拐點(diǎn)。