白銀即將走向牛市，創(chuàng)下了逾三十年來(lái)的最佳開年表現(xiàn)，因?yàn)闅W洲央行擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)刺激措施，從而提高了白銀作為價(jià)值貯存資產(chǎn)的需求。

　　白銀上市交易基金的持有量創(chuàng)下連續(xù)三周漲幅，然而，美國(guó)政府公布的數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理將他們的凈多頭頭寸提高至8月份以來(lái)的最高水平。上周四，每購(gòu)買一盎司黃金所花費(fèi)的資金能夠購(gòu)買71.5盎司白銀，相比之下，過(guò)去十年內(nèi)的兌換比率平均為58，這表明，白銀相對(duì)于黃金而言較為廉價(jià)。

　　上周，歐元兌美元下跌至11年低位，因?yàn)闅W洲央行擴(kuò)大了其資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，從而提高了貴金屬作為貨幣投資替代品的需求。由于存在通貨緊縮威脅，原油價(jià)格暴跌提高了黃金的避險(xiǎn)魅力;周三，黃金價(jià)格自8月以來(lái)首次突破1300美元/盎司。

　　芝加哥Alliance Financial有限公司交易主管弗蘭克·麥克吉在接受電話采訪時(shí)表示：“白銀遭受了與黃金相同的避險(xiǎn)買盤，而且市場(chǎng)上還發(fā)生了大量現(xiàn)貨購(gòu)買。鑒于所有的擔(dān)憂都與經(jīng)濟(jì)有關(guān)，避險(xiǎn)意識(shí)高漲�！�

　　1月價(jià)格反彈

　　根據(jù)彭博資訊系統(tǒng)的一般性報(bào)價(jià)，在紐約時(shí)間上午11點(diǎn)，即期交割的白銀價(jià)格上漲0.9%至18.2915美元/盎司。當(dāng)結(jié)算價(jià)處于18.4064美元/盎司時(shí)，白銀價(jià)格較11月收盤低位15.3387美元/盎司上漲了20%，滿足牛市的定義。今年1月份，白銀價(jià)格上漲了17%，創(chuàng)下1983年以來(lái)最大的開年漲幅。

　　在紐約同一時(shí)間，即期交割的黃金價(jià)格上漲了0.5%，報(bào)1199.63美元/盎司。上周三，黃金價(jià)格達(dá)到1305.25美元/盎司，為8月15日以來(lái)的最高水平。

　　在接受電話采訪時(shí)，倫敦凱宏投資有限公司(Capital Economics Ltd.)大宗商品分析師卡洛琳·拜恩表示：“白銀將因歐洲央行出臺(tái)的所有刺激措施以及降息舉措而受益。這些經(jīng)濟(jì)刺激措施將在一定程度上提高白銀使用量�！卑荻鞣Q，她預(yù)計(jì)，今年年底白銀價(jià)格將上漲至20美元/盎司。

　　CRU咨詢公司在12月10日發(fā)布的報(bào)告中表示，2018年白銀消費(fèi)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至近6.8億盎司，較2013年增加1.42億盎司，因?yàn)閺募矣秒娖鞯教��?yáng)能行業(yè)的白銀需求將會(huì)上漲。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)

　　在1月21日的倫敦會(huì)議上，香港貴金屬研究公司(Precious Metals Insights Ltd.)總裁菲利普·克拉普維克表示，現(xiàn)貨市場(chǎng)緊縮今年將為價(jià)格提供一些支撐。

　　CRU咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2015年礦業(yè)生產(chǎn)和廢料所提供的全球白銀供給預(yù)計(jì)將下跌2%，而工業(yè)、攝影和珠寶等行業(yè)的現(xiàn)貨需求將增長(zhǎng)2%。Precious Metals Insights公司表示，2015年現(xiàn)貨白銀市場(chǎng)盈余將縮減4000萬(wàn)盎司至2.11億盎司。

　　在接受電話采訪時(shí)，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)公司駐紐約貴金屬策略師喬治·格羅表示：“白銀需求隨著黃金一同上漲，以對(duì)沖不確定性。此外，一些基金公司押注于未來(lái)的需求增長(zhǎng)，從而將如此多的資金投入了貴金屬市場(chǎng)�！�