迄今為止在投資市場(chǎng)除了美國(guó)三大股指中，納斯達(dá)克指數(shù)，標(biāo)普500，道瓊斯工業(yè)指數(shù)吸引投資者眼球外，美元指數(shù)可謂八面威風(fēng)，成了一道靚麗的風(fēng)景線(xiàn)。在歐日央行紛紛打算進(jìn)一步寬松以及蘇格蘭獨(dú)立公投的背景之下，美國(guó)加息預(yù)期不斷升溫的背景下，美元指數(shù)連續(xù)第9周收高，而這將成為1997年以來(lái)美指最長(zhǎng)連漲記錄。美元?jiǎng)莶豢蓳醯臐q勢(shì)讓黃金面臨了重重壓力，讓金價(jià)在下跌道路上加速破位下行。

　　下周（9月16-17日）美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布新的預(yù)測(cè)，而同日美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫也將繼續(xù)再度政策講話(huà)。美元將何去何從將直接關(guān)系到黃金市場(chǎng)是絕處逢生還是墮入萬(wàn)丈深淵。萬(wàn)眾矚目的市場(chǎng)正在期待美聯(lián)儲(chǔ)做出明確的決定或者暗示，好決定未來(lái)市場(chǎng)方向。因此下周的FOMC可能成為年內(nèi)最為關(guān)鍵的一次。那么美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議決議是帶給投資市場(chǎng)是溫和而“模凌兩可”的表態(tài)，還是“腥風(fēng)血雨”鷹派示言？我們還是來(lái)從一些美聯(lián)儲(chǔ)官員相繼表態(tài)和機(jī)構(gòu)的分析上來(lái)尋找些蛛絲馬跡。

　　一，關(guān)于利率的內(nèi)容是否需要更改：大部分美聯(lián)儲(chǔ)官員相繼表示美聯(lián)儲(chǔ)前瞻指引關(guān)于利率的內(nèi)容需要更改，圍繞這一問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部展開(kāi)了激烈辯論。其中最關(guān)鍵的一句便是，美聯(lián)儲(chǔ)在前瞻指引中一直表示，將在10月份結(jié)束QE后維持低利率“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”。但是隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)穩(wěn)定出色的表現(xiàn)，聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部不斷有人發(fā)聲暗示明年初可能就需要升息。

　　筆者認(rèn)為這大部分人基本代表的是鷹派的觀點(diǎn)。從此前美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話(huà)中已可看出，其內(nèi)部偏向強(qiáng)硬派的意見(jiàn)正在逐漸占到上風(fēng)，并且很可能會(huì)在本次會(huì)議上就政策前景問(wèn)題進(jìn)行公開(kāi)攤牌，這使得美元指數(shù)可能會(huì)在之后進(jìn)一步走強(qiáng)。我們發(fā)現(xiàn)之前傳統(tǒng)美聯(lián)儲(chǔ)鴿派代表波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席Eric Rosengren也已經(jīng)表示前瞻指引有關(guān)時(shí)間的內(nèi)容可以省略。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾(Jerome Powell)上周四表示，“FOMC聲明里一些重要部分的措辭需要改變�？死�夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)同日也表示，“美聯(lián)儲(chǔ)需要調(diào)整對(duì)利率的前瞻性指引，這樣才能更好反映出聯(lián)儲(chǔ)在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)方面的進(jìn)展”，這或代表了重要政策改變的時(shí)間即將到來(lái)。

　　二，另外我們從中國(guó)之聲《央廣新聞》報(bào)道獲知，昨天12日晚上消息顯示，美國(guó)銀行分析師宣布，將美聯(lián)儲(chǔ)首次加息的時(shí)間預(yù)期提前3個(gè)月，至2015年6月。美銀預(yù)計(jì)在接下來(lái)18月之中，美聯(lián)儲(chǔ)在每次會(huì)議上都會(huì)加息，直到將聯(lián)邦基金利率調(diào)升至4%。美銀稱(chēng)，調(diào)查這一預(yù)期的原因是通脹數(shù)據(jù)現(xiàn)在強(qiáng)于預(yù)期，而資產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮和長(zhǎng)期的債券收益率下降已經(jīng)引發(fā)了銀行系統(tǒng)的再度活躍運(yùn)轉(zhuǎn)等等。美銀分析師還表示，促使他們調(diào)查預(yù)期的原因還有今年6月以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的措詞已經(jīng)逐漸發(fā)生了改變，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)很快就會(huì)修改政策聲明中長(zhǎng)期使用的在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持0利率這一語(yǔ)句，因此將美聯(lián)儲(chǔ)首次加息的時(shí)間預(yù)期提前了3個(gè)月，也就達(dá)到了2015年的6月。

　　更多的我們發(fā)現(xiàn)：美國(guó)股市周五（9月12日）全線(xiàn)收跌，周線(xiàn)亦結(jié)束五連陽(yáng)自8月初以來(lái)首度收陰。股市下跌的原因在于投資者進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在下周的政策會(huì)議上透露更偏向鷹派的政策立場(chǎng)，這使得市場(chǎng)流動(dòng)性供給料將受打壓，使得股市走勢(shì)受到?jīng)_擊。而周五美國(guó)10年期國(guó)債收益率也攀升至2.607%的六周高位。美債收益率走強(qiáng)將削弱黃金的投資吸引力。

　　綜上所述：筆者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)如若真的給予了鷹派支持則美元指數(shù)料將創(chuàng)四年新高，黃金將下探1200-1180一線(xiàn)。反之，美元將回吐此前的部分漲幅，黃金則有望受到部分空頭回補(bǔ)提振，和部分抄底盤(pán)的介入。而最有可能的是如摩根大通駐紐約的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli所表示的那樣：“這事將會(huì)熱烈討論，如果他們能夠找到一個(gè)取代之策而不會(huì)引發(fā)市場(chǎng)劇烈反應(yīng)，你就會(huì)看到這個(gè)變化”。