⊙記者 金蘋蘋 ○編輯 于勇
金價自去年12月中旬以來的上行之路，似乎仍未有停歇之意。
1月16日開盤后，國際現(xiàn)貨金價維持高位盤整走勢，一度觸及1342.25美元/盎司的價格，突破了1340美元/盎司關(guān)口。周一盤中，國際現(xiàn)貨金價更是最高漲至1344.74美元/盎司，觸及近4個月的高位。
市場人士認為，近期圍繞美元的拋售壓力是金價上漲的主要驅(qū)動因素。但從中期來看，金價的慢牛格局沒有變化，今年一季度的黃金投資機會明顯。
回顧2017年市場走勢可見，國際黃金現(xiàn)貨價格整體延續(xù)了2016年的反彈趨勢。“從節(jié)奏上看，國際金價在2017年主要表現(xiàn)為一季度上漲，二季度調(diào)整，三季度沖高回落，四季度區(qū)間震蕩的走勢�！泵裆y行金融市場部分析師湯湘濱表示。
在華安基金指數(shù)與量化投資事業(yè)部總經(jīng)理許之彥看來，一旦市場預期通脹即將上升，黃金作為大宗商品的特征將會顯現(xiàn)。2018年黃金的慢牛格局沒有變化，尤其是與其他大類資產(chǎn)相比，黃金的估值仍處于洼地。
許之彥表示，統(tǒng)計結(jié)果顯示，從1976年算起，黃金在1月和2月取得絕對回報率的概率為58.5%。因此，無論是從統(tǒng)計角度還是從經(jīng)濟邏輯的角度來看，若在去年年底加倉黃金并持有至今年2月，是確定性非常高的投資機會。結(jié)合華安基金旗下的華安黃金易ETF近一段時期的表現(xiàn)看，去年12月中旬以來，該ETF產(chǎn)品的凈值已上漲4.82%。
湯湘濱表示，國際金價的季度漲跌幅統(tǒng)計顯示，在長期調(diào)整期間，國際金價易于在每年的一季度有相對較好的表現(xiàn)。因此，他預計2018年國際金價將在每盎司1150美元至1450美元間波動，而一季度將是不錯的投資時間段。
展望2018年的金價走勢，多位市場人士認為，國際宏觀因素仍將是影響2018年國際金價走勢的主導力量。美國稅改產(chǎn)生的需求效應以及美聯(lián)儲加息和縮表所帶來的外溢性都將對國際市場和金價帶來影響，但是沖擊的程度取決于美國通脹的走勢。
湯湘濱認為，后續(xù)如果美國稅改政策能夠帶動美國通脹明顯上升，黃金在2018年將存在表現(xiàn)的機會。但若隨著美聯(lián)儲貨幣政策的持續(xù)收緊，國際金價的走勢可能在美聯(lián)儲貨幣政策正�；膲褐葡罗D(zhuǎn)向黯淡。
來源： 上海證券報
