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弱美元和強(qiáng)黃金：2-3年內(nèi)黃金能上2000美元？ |
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發(fā)布日期:09-10-10 08:44:58 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 作者: |
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周五港股只是以平收結(jié)束交易，美股和內(nèi)地市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)對(duì)港股沒(méi)有帶來(lái)什么利好，后者更加只能視作是長(zhǎng)假后的補(bǔ)漲。而美股，在弱美元、好業(yè)績(jī)及部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的帶動(dòng)下也連續(xù)上漲。全球股市這段時(shí)間的上漲我們可以稱(chēng)為美元市，其他因素都只能視作輔助性的。 這幾周我們都一直談?wù)摰氖侨趺涝蛷?qiáng)黃金，而黃金的價(jià)格正如我們過(guò)去幾周的判斷一樣上漲，黃金股的表現(xiàn)雖然也比較耀眼，但是筆者認(rèn)為總體仍然落后于黃金價(jià)格的表現(xiàn)，反映不少投資者對(duì)于本輪金價(jià)上升仍然感覺(jué)到不踏實(shí)。但是正如芝加哥商品交易所主席說(shuō)的那樣，本輪黃金上漲并非投機(jī)引起，而羅杰斯也唱好美元，預(yù)期2010年黃金到2000美元，然而筆者認(rèn)為2-3年內(nèi)，黃金如能觸及2000美元并不是什么驚訝的事情。 以前我們講到黃金的供應(yīng)和需求的問(wèn)題，事實(shí)上為什么很多人對(duì)未來(lái)黃金價(jià)格不看好，關(guān)鍵是沒(méi)有抓住主線，市場(chǎng)上的信息太多，令人眼花繚亂，也令非專(zhuān)業(yè)投資者無(wú)所適從。 舉個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，黃金價(jià)格高漲的確令一些傳統(tǒng)的黃金需求有所減少，如印度一向是黃金最大的消費(fèi)國(guó)，所以一旦有消息說(shuō)印度的黃金消費(fèi)減少或者印度的家庭主婦們開(kāi)始賣(mài)黃金首飾，那么市場(chǎng)上就會(huì)產(chǎn)生黃金價(jià)格撐不住的情緒。其實(shí)我們最大的誤區(qū)是看不到黃金需求的結(jié)構(gòu)性改變，傳統(tǒng)上珠寶肯定是黃金需求的主要來(lái)源之一，而黃金價(jià)格不斷上漲一定令這個(gè)需求減少。而事實(shí)上過(guò)去10年這方面的需求的確下跌很多，但是黃金價(jià)格卻漲了十年，因此對(duì)這種消息我們需要具體問(wèn)題具體分析，它們只能是給黃金價(jià)格帶來(lái)短暫的沖擊，黃金珠寶和工業(yè)方面的需求只能反映黃金的商品原材料屬性，這個(gè)肯定不可能成為未來(lái)黃金價(jià)格上漲的主推動(dòng)力。 因此，我們必須認(rèn)清未來(lái)黃金需求的本質(zhì)性改變。總體而言，這種需求可以說(shuō)是黃金的商品屬性將被邊緣化，取而代之的是它的金融屬性。從個(gè)人買(mǎi)金條金幣到黃金ETF，再到官方部門(mén)購(gòu)買(mǎi)黃金，其實(shí)是代表黃金的金融屬性問(wèn)題。前兩者雖然增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但是將來(lái)相對(duì)官方部門(mén)的需求來(lái)講只是小巫見(jiàn)大巫。而事實(shí)上第二季度特別是ETF需求有所減弱的時(shí)候，這個(gè)又成為輿論看空黃金的主要依據(jù)，大家嚴(yán)重忽略了第二季度官方部門(mén)已經(jīng)從黃金的供應(yīng)一方轉(zhuǎn)為需求一方這個(gè)重大的改變，主要錯(cuò)誤在于將民間投資的力量（金條金幣等零售投資和ETF）與官方的投資需求的力量等量齊觀。黃金價(jià)格要達(dá)到我們前面所提及的高度，民間的需求同樣不是主要?jiǎng)恿Α?/P> 而官方為什么會(huì)成為黃金未來(lái)最大的買(mǎi)家，理由只有一個(gè)， |
