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歐債之手牽引的風(fēng)箏將飛向何方 |
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發(fā)布日期:11-12-31 08:42:11 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者:印崢嶸 |
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示，人類有史以來(lái)共計(jì)開(kāi)采了約16.5萬(wàn)噸黃金，每年以不到2%的速度增加。在上述開(kāi)采的黃金中，約六成以一般性商品狀態(tài)，存在于首飾制品、歷史文物、電子化學(xué)等工業(yè)類產(chǎn)品中；近四成存在全球金融流通領(lǐng)域，其中18%即3萬(wàn)噸左右為各國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備，16%為個(gè)人投資，約2.7萬(wàn)噸，真正在市場(chǎng)上流通的黃金僅幾千噸。 匯豐銀行的JamesSteel認(rèn)為，2009年以來(lái)金價(jià)頻繁創(chuàng)新高，對(duì)金價(jià)敏感的珠寶需求下降，而回收金的供應(yīng)增加。每個(gè)季度數(shù)百噸的黃金廢料供應(yīng)到市場(chǎng)上，這也解釋了金價(jià)為何尚未突破2000美元/盎司。 新興市場(chǎng)將持續(xù)支撐金市需求 世界黃金協(xié)會(huì)的2011年三季度供需報(bào)告顯示，隨著央行繼續(xù)加大總儲(chǔ)備資產(chǎn)中的黃金配置比例，其凈購(gòu)入總量達(dá)到了148.4公噸。其中備受矚目的因素是歐央行不愿意繼續(xù)減持黃金，而新興市場(chǎng)央行繼續(xù)加入黃金大規(guī)模競(jìng)購(gòu)行列。 自2009年三季度，全球各國(guó)央行從黃金凈賣方轉(zhuǎn)為凈買方，給黃金投資者帶來(lái)強(qiáng)烈的心理暗示。相比之下，過(guò)去20年間，各國(guó)央行紛紛大規(guī)模售出黃金儲(chǔ)備，買入可帶來(lái)穩(wěn)定回報(bào)的主權(quán)債務(wù)。 公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，新興國(guó)家的黃金儲(chǔ)備相比歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家較低，如美國(guó)的黃金儲(chǔ)備占到其外匯儲(chǔ)備的75.5%、德國(guó)占到72.6%，而金磚四國(guó)中國(guó)僅占到1.7%、巴西占0.5%、俄羅斯占8.6%、印度占9%。 據(jù)美銀美林的分析，為了保值和建立長(zhǎng)遠(yuǎn)的貨幣流通，配置8%～20%的黃金在儲(chǔ)備組合中可以降低本幣的波動(dòng)率。未來(lái)購(gòu)買黃金的動(dòng)力中很多因素來(lái)源于新興國(guó)家央行，它們不會(huì)因?yàn)楦叩膬r(jià)格而停止購(gòu)買黃金。 除了央行以外，新興市場(chǎng)對(duì)黃金的投資需求也呈上升趨勢(shì)。中金公司報(bào)告指出，10月份從香港流入內(nèi)地的黃金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的86噸，1~10月同比增速318%，價(jià)格若進(jìn)一步下降將進(jìn)一步刺激其需求。 自1970年以來(lái)，黃金供求重心逐漸從西方向東方過(guò)渡。1970年，北美和歐洲的需求共占全球需求的47%，2010年則降至27%。流失的份額被后者填補(bǔ)，這些地區(qū)的份額從1970年的35%升至2010年的58%。 廣發(fā)期貨黃金分析師馮亮指出，在轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，金價(jià)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)性正在減弱，意味著黃金與其他資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度降低了。從投資組合而言，黃金走勢(shì)獨(dú)立，也使得其更為具有吸引力。 金價(jià)何時(shí)到頂判斷出現(xiàn)分歧 雖然機(jī)構(gòu)對(duì)金價(jià)2012年看法以高位震蕩為主，但金價(jià)何時(shí)見(jiàn)頂，以及2012年后的市場(chǎng)如何，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)的看法出現(xiàn)分歧。 高盛大宗商品部門認(rèn)為，謹(jǐn)慎的黃金投資者應(yīng)該為金價(jià)在2012年達(dá)到頂 |
