下圖為情緒指標(biāo)�？梢詮闹杏^察到資金流動(dòng)、資產(chǎn)凈值和未來(lái)波動(dòng)預(yù)期。與其他任何指標(biāo)一樣，它只是一個(gè)單一指標(biāo)，最好與其他指標(biāo)結(jié)合使用。但有趣的是，兩天前GDX Optix觸及27%。這是GDX自2006年以來(lái)的最低水平。
圖1
幅度指標(biāo)也暗示著礦業(yè)股處于一種極端超賣狀況�？礉q的比例指數(shù)對(duì)GDM指數(shù)目前僅為3%，但在最后幾周降低至0%。在過(guò)去的兩年里只有幾次位于0%以上。其次，股票HUI指數(shù)交易的比例高于其200日移動(dòng)平均線目前是6%，但在最后幾周降至0%。該指標(biāo)最后一次達(dá)到0%(像上周的情況)還是在2008年底。
黃金股似乎處于新一輪熊市。我們用巴倫黃金礦業(yè)指數(shù)，因?yàn)樗凶铋L(zhǎng)的歷史。目前的熊市走勢(shì)與1996年-2000年熊市相符。在經(jīng)過(guò)兩年半下跌69%后是持續(xù)一年多的反彈。隨后降至新低。當(dāng)前的熊市下降了68%，而這一狀態(tài)相對(duì)此前所有熊市是最糟糕的。
圖2
為了進(jìn)一步與1996 - 2000年熊市進(jìn)行對(duì)比，考慮結(jié)合其他指標(biāo)的數(shù)據(jù)。XAU下降了73%。在最近的低點(diǎn)，下跌了73%。而HUI指數(shù)下降了83%。在這次熊市已下降多達(dá)77%。這個(gè)熊市的GDM指數(shù)已下跌75%，在1996 - 2000年熊市降幅為77%。同時(shí)，在當(dāng)前的熊市GDXJ已經(jīng)下跌了86%。
正如我們上周所指出的，礦業(yè)股似乎維持在其11月位。HUI交易區(qū)間在155和175之間，而GDX在17至20之間。一個(gè)短期的阻力反彈絕對(duì)是可能的。鑒于目前極端超賣狀態(tài)，礦業(yè)股準(zhǔn)備越過(guò)阻力反彈并達(dá)到去年一月的水平嗎？另一方面，貴金屬會(huì)配合其漲勢(shì)嗎？自2013年稅務(wù)虧損出售后，在兩個(gè)月內(nèi)GDXJ反彈超過(guò)50%。我們正在等待這個(gè)機(jī)會(huì)。
