黃金價格連漲12年 “黃金周期”今年到頂？ |
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雖然國際黃金價格在2012年僅僅取得7%的漲幅，漲幅創(chuàng)2008年以來的四年新低，但是國際黃金價格從2000年以來已經(jīng)連續(xù)上漲12年，年均漲幅近17%。 去年第四季度，多數(shù)國際大型金融機構(gòu)對2013年的國際金價預(yù)計維持在1800~2000美元/盎司，不過，基于2012年年末維持在1650美元/盎司附近的國際黃金價格，以及2013年美聯(lián)儲寬松預(yù)期受到打壓，近期包括德意志銀行、匯豐、瑞信在內(nèi)的多家金融機構(gòu)相繼下調(diào)2013年國際金價預(yù)期，下調(diào)后的價格多維持在1750美元/盎司左右，年漲幅僅為6%左右，漲幅有望再創(chuàng)新低。 寬松預(yù)期受打壓 美聯(lián)儲寬松貨幣政策是支持國際金價持續(xù)上漲的重要動力，但目前市場對于美聯(lián)儲是否會在2013年放緩或者暫停資產(chǎn)購買計劃的擔憂較多，而放緩或暫停寬松政策將是壓制黃金價格上漲的主要力量。 美聯(lián)儲近日公布的去年12月會議紀要顯示，多數(shù)聯(lián)儲官員認為債券購買計劃將會在今年底前結(jié)束，同時剛剛公布的去年12月份高于預(yù)期的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和PMI指數(shù)也進一步增加了這一觀點的可能性。受此消息影響，紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨價格迅速走低，并一度跌至去年9月份QE3出臺之前的價格水平，也低于去年12月中旬美國QE4推出時的價格。 此外，據(jù)路透社調(diào)查，華爾街金融機構(gòu)的部分經(jīng)濟學家認為美聯(lián)儲將在2013年結(jié)束旨在刺激經(jīng)濟的國債購買計劃。路透調(diào)查顯示，在直接和美聯(lián)儲進行交易的16家主要交易商中，有9家機構(gòu)的經(jīng)濟學家表示美聯(lián)儲現(xiàn)在每月450億美元的國債購買行動將在2013年結(jié)束，這9人中又有8人認為美聯(lián)儲會在今年第四季度或者年底結(jié)束購買行動，1人甚至認為購買行動將會在今年6月結(jié)束。 黃金已連續(xù)12年上漲，但是越來越多的機構(gòu)逐漸認為由于全球經(jīng)濟從危機狀態(tài)中緩慢恢復(fù)，連續(xù)12年走高的黃金市場或?qū)⒃诮衲杲咏D(zhuǎn)折點。瑞士信貸集團近日發(fā)布報告稱，以美元計的黃金價格連續(xù)12年上漲，雖然目前漲勢仍未結(jié)束，但這并不代表黃金市場仍處于最健康的狀態(tài)，黃金周期或?qū)⒃诮衲甑竭_頂峰。 高盛認為，全球經(jīng)濟雖然恢復(fù)緩慢，但確實是在穩(wěn)定地走出危機泥潭，并且支持金價上漲的通脹目前在美歐發(fā)達國家并未明顯出現(xiàn)，這一趨勢最終導(dǎo)致銀行利率會上升，打壓黃金的需求。 中金公司也分析認為，目前美國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，且市場對財政懸崖解決情景樂觀，在經(jīng)濟有望向好的背景下，黃金作為一種資產(chǎn)配置類別的投資，收益屬性開始逐漸不受投資者的青睞。此外，目前超低的長期國債收益率意味著資金成本極低，且繼續(xù)下行的空間 |
