有意保持年內(nèi)三次加息步調(diào)的同時，美聯(lián)儲九年來首次開始縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模，一場萬億美元規(guī)模的 “瘦身”行動即將揭幕。
美國時間9月20日，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會后決定，保持1%-1.25%的聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變，從今年10月開始縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模（縮表），和市場預期一致。這次決議得到FOMC全票通過。
美聯(lián)儲會后公布的利率預期點陣圖顯示，聯(lián)儲高官預計：
2017年還將加息一次；2018年將加息三次，2019年加息兩次，2020年將加息一次；他們將長期中性利率預期由3%降至2.75%。
以下點陣圖截圖顯示，16名高官之中，有11人預計今年還有一次加息，只有四人預計不會加息，還有一人預計今年還將加息兩次。值得一提的是，本月意外遞交辭呈的美聯(lián)儲副主席費希爾也參與了最新利率預測，但他下月就將卸任，不會參加今年最后兩次聯(lián)儲會議投票。
在FOMC聲明中，美聯(lián)儲高官表示，今年10月13日開始減少購買住房抵押貸款證券（MBS），減少購買美國國債的行動將從10月31日開始。未來的債券組合再投資將根據(jù)發(fā)行的規(guī)�！鞍幢壤狈峙浣o各類債券。
FOMC聲明承認，最近幾周襲擊德州和佛羅里達州的颶風造成重大影響，“風暴相關(guān)的干擾和重建將近期內(nèi)影響經(jīng)濟，但過往經(jīng)歷顯示，風暴不可能實質(zhì)性改變?nèi)珖?jīng)濟中期的走向�！�
FOMC預計，颶風帶來的暴風雨會“短暫”推升通脹，但不可能明顯改變通脹潛在路徑。
FOMC聲明對金融環(huán)境著墨不多，并沒有評估在聯(lián)儲加息后金融環(huán)境是否太過寬松，只是指出，會在加息決策中考慮到金融因素。
對于經(jīng)濟前景的風險，美聯(lián)儲高官認為“大致均衡”。這意味著，聯(lián)儲決策者認為未來美國經(jīng)濟走強和走弱的風險大致相當。
芝加哥商業(yè)交易所（CME）的“美聯(lián)儲觀察工具”顯示，美聯(lián)儲會后，目前美國聯(lián)邦基金期貨交易市場預計，今年12月美聯(lián)儲加息的幾率超過70%，一天前預計幾率還不到58%。
市場反應(yīng)：美股、美債、黃金跌 美元漲
美聯(lián)儲會議聲明發(fā)布后，美股一度跌幅擴大、探底，此后收復部分跌幅；美國國債價格下跌、收益率走高，2年期美債收益率創(chuàng)約六周新高；美元兌日元短線拉升，黃金跳水。
美股三大指數(shù)集體下行，后跌幅收窄，道指轉(zhuǎn)漲。
10年期美國國債收益率日內(nèi)上漲2.4個基點，刷新今年8月8日以來盤中高位至2.289%，發(fā)布聲明前為2.236%。2年期美債收益率日內(nèi)漲幅達到約3.4個基點，漲至1.45%，創(chuàng)2008年11月以來新高，聲明發(fā)布前為1.381%。
美元指數(shù)突破92關(guān)口，一度漲超0.8%，美元兌日元升破112關(guān)口。
現(xiàn)貨黃金本月首次跌破1300美元/盎司關(guān)口。
利率預期中位值“倒掛” 莫非隱含降息？
此次會后公布的點陣圖出現(xiàn)了一個驚人的現(xiàn)象：聯(lián)儲高官預測的較長期利率目標水平竟然比相對近期的目標水平低。
和今年6月公布的預測范圍相比，本月公布的2017年利率目標范圍為1.125%-1.625%，持平6月預期。
2018年和2019年利率目標范圍有所收窄，分別為1.125%至2.725%和1.125%至3.375%，6月分別為1.125%至3.125%和1.125%至4.125%。
2020年利率目標為1.125%至3.875%。而更長期利率目標范圍卻又比6月縮小，為2.25%至2.5%，6月是2.5%至3.5%。
這樣一來，2020年的利率目標中位值已有2.87%，超過了更長期的目標中位值2.75%。兩者之間的差距意味著，四年后美聯(lián)儲可能需要半次降息才能回到三年后——2020年的利率目標中位水平。
看到2020年美聯(lián)儲預期利率目標水平高端超過了3%，“債券之王”格羅斯此后警告，美聯(lián)儲應(yīng)該“小心”加息，因為美國經(jīng)濟杠桿高企。
格羅斯指出，如果按照美聯(lián)儲目前的加息計劃，未來兩年聯(lián)邦基金利率達到2.8%、甚至3%，等于加息170個基點，這就可能導致經(jīng)濟衰退。他認為，美聯(lián)儲會不會釀成經(jīng)濟衰退取決于是否堅持現(xiàn)在這種聯(lián)邦基金利率預期。
經(jīng)濟預測更新：看好今明兩年經(jīng)濟增長 預計通脹近期仍低
同時公布的最新經(jīng)濟預測中，美聯(lián)儲調(diào)高了今明兩年的GDP增長預期，下調(diào)了明后兩年的失業(yè)率預期和今明兩年的核心PCE通脹預期。
具體預測如下：
2017年實際GDP預計增長2.4%，高于今年6月預期增速2.2%；
2018年實際GDP預計增速2.1%，高于6月預期增速1.9%；更長周期實際GDP預計增1.8%，6月預期增長1.8%。
2017年失業(yè)率預計為4.3%，持平6月預期；
2018年失業(yè)率預計為4.1%，低于6月預期的4.2%；
2019年失業(yè)率預計為4.1%，低于6月預期的4.2%，更長周期料為4.6%，持平6月預期。
2017年P(guān)CE通脹預計為1.6%，持平6月預期；
2018年P(guān)CE通脹預計為1.9%，高于6月預期的2.0%；
2019年和更長周期的PCE通脹為2.0%，持平6月預期。
2017年核心PCE通脹預計為1.5%，低于6月預計的1.7%；
2018年核心PCE通脹預計為1.9%，低于6月預期的2.0%；
2019年年核心PCE通脹預計為2.0%，持平6月預期。
來源： 華爾街見聞
