分析師Clif Droke指出，美元近期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)、美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期給限制了金價(jià)的上行。然而，在短期內(nèi)，黃金市場(chǎng)仍然訊在一些有利因素，包括ETF投資者的大量買(mǎi)入和黃金的波動(dòng)性相對(duì)較低.....
盡管美國(guó)政治不確定性和英俄兩國(guó)局勢(shì)緊張刺激了避險(xiǎn)，但由于美元走強(qiáng)的影響，黃金上周五收跌。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的臨近也給貴金屬走勢(shì)帶來(lái)壓力，黃金近期走勢(shì)低迷。
特朗普政府兩位重要的官員離職推升了美國(guó)政治的不確定，令投資者擔(dān)憂。英國(guó)首相宣布驅(qū)逐23名俄羅斯外交官也令兩國(guó)關(guān)系陷入緊張的狀態(tài)。然而，這些擔(dān)憂并不能促使黃金價(jià)格大幅上揚(yáng)。美元指數(shù)曾連漲三日也給金價(jià)帶來(lái)了一些額外的下行壓力。
美聯(lián)儲(chǔ)將于3月20日開(kāi)始為期兩天的利率決定會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在會(huì)議上決定今年來(lái)首次加息。一般而言，高利率會(huì)削弱黃金的吸引力，但是考慮到通脹的因素，更高的利率不一定會(huì)阻止投資者買(mǎi)入黃金。相反，缺乏“恐懼”的催化劑和持續(xù)上升的通脹則會(huì)給黃金走勢(shì)帶來(lái)負(fù)面影響。
然而最近幾周，黃金都沒(méi)有受益于這兩個(gè)因素。自2月反彈之后，iShares Gold Trust（IAU）就一直沒(méi)有上行動(dòng)能。
分析師Clif Droke指出，黃金必須扭轉(zhuǎn)近期的低迷趨勢(shì)，否則空頭容易占得上風(fēng)。但只要IAU保持在關(guān)鍵的12.50美元水平之上，多頭就仍然有機(jī)會(huì)逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)。
黃金短期內(nèi)最大的障礙其實(shí)還是美元的強(qiáng)勢(shì)。美國(guó)新任經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Larry Kudlow此前力挺強(qiáng)勢(shì)美元，表示會(huì)賣(mài)出黃金，這給黃金市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。目前出現(xiàn)任何美元走強(qiáng)的跡象都能阻止金價(jià)的上漲。
自二月以來(lái)，做多美元指數(shù)（UUP）一直在窄幅波動(dòng)，但有跡象顯示UUP可能很快實(shí)現(xiàn)上行突破。而只有UUP保持在交易區(qū)間上限23.75美元下方，黃金才有可能在本月獲得反彈的機(jī)會(huì)。
雖然受到強(qiáng)勢(shì)美元的重壓，但黃金市場(chǎng)仍然存在一些短期的有利因素。
首先是ETF投資者大舉買(mǎi)入黃金。數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust 周一持倉(cāng)較上日增加10.62噸，創(chuàng)去年9月3日以來(lái)最大增幅，當(dāng)前持倉(cāng)量為850.84噸，為5個(gè)月以來(lái)最高水平。基金經(jīng)理們已經(jīng)盡量“淡化”最近的市場(chǎng)焦點(diǎn)事件，認(rèn)為黃金將以某種方式擺脫強(qiáng)勢(shì)美元政策的威脅。
黃金近期前景的另一個(gè)潛在利好因素是，自2月份金融市場(chǎng)動(dòng)蕩以來(lái)，貴金屬市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。正如Sprott資產(chǎn)管理公司的投資組合經(jīng)理Shree Kargutkar最近指出的那樣：
“包括股票、債券和貨幣在內(nèi)的許多資產(chǎn)類別的波動(dòng)性在2月份上升，并且今天仍然保持高位。而CBOE / COMEX黃金波動(dòng)率指數(shù)從今年年初到2月底卻上漲不到3%。相比之下，其他資產(chǎn)類別在同一時(shí)間段內(nèi)經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，有資產(chǎn)波動(dòng)幅度竟上漲了235％�！�
黃金波動(dòng)率指數(shù)（GVX）和CBOE波動(dòng)率指數(shù)（VIX）。
這意味著，如果金融市場(chǎng)在今年春天再經(jīng)歷一輪疲軟，黃金則是首要的獲益資產(chǎn)。
最后，Clif Droke強(qiáng)調(diào)，投資者仍然可以長(zhǎng)期持有黃金，因?yàn)榛久姘凳军S金兩年的復(fù)蘇努力仍是有利的。
來(lái)源：黃金頭條
