中國(guó)央行再度扣動(dòng)寬松扳機(jī)加劇了其他主要央行的寬松壓力，歐洲央行上周四已經(jīng)暗示將進(jìn)一步擴(kuò)大寬松，而日本央行也正在考慮擴(kuò)大其刺激舉措。另一方面，本周美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議無疑是萬眾矚目的焦點(diǎn)，但由于近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟以及不斷有央行加大寬松措施，美聯(lián)儲(chǔ)本周加息的概率微乎其微 ，且更傾向于12月加息。
中國(guó)央行再度扣下寬松扳機(jī) 下一個(gè)會(huì)是誰？
中國(guó)人民銀行(PBOC)上周五(10月23日)再度祭出“雙降”大招，央行宣布將一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.50%。同時(shí)，中國(guó)央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
這也是中國(guó)央行自去年11月啟動(dòng)降息降準(zhǔn)周期以來，連續(xù)第五次降息、第四次的降準(zhǔn)。盡管此前市場(chǎng)對(duì)央行年內(nèi)第四季度還會(huì)再度祭出寬松舉措以刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期從未斷過，但似乎誰也沒料到會(huì)來得這么快。
中國(guó)央行宣布降息降準(zhǔn)后，全球股市全線擴(kuò)大漲幅，美元指數(shù)突破97大關(guān)，尾盤更是刷新8月中旬以來高點(diǎn)97.20�，F(xiàn)貨黃金短線飆升至1180美元下方，但隨后迅速跳水，并刷新1158.81美元/盎司的近兩周低位。
(黃金30分鐘 來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))
摩根大通（JP Morgan）中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌：此次降息可能是整個(gè)降息周期的結(jié)尾存款準(zhǔn)備金率仍有下調(diào)空間。下調(diào)政策利率對(duì)于降低企業(yè)以及地方政府的利率負(fù)擔(dān)、從而控制金融風(fēng)險(xiǎn)更有幫助，但是對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接影響有限。
與此同時(shí)，伴隨著中國(guó)央行率先扣動(dòng)扳機(jī)，全球另外兩大央行——?dú)W洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)也因通縮陰影揮之不去而面臨著巨大的寬松壓力。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉基上周四(10月22日)在貨幣政策決議公布后發(fā)出了最為鴿派的聲音。他稱歐洲央行將于12月擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模，并且保留了擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)置措施規(guī)模和進(jìn)一步下調(diào)存款利率這兩個(gè)選項(xiàng)。當(dāng)日歐元匯價(jià)暴跌2%至2個(gè)月低點(diǎn)。
德拉基指出，12月份必須重新審視貨幣政策寬松的程度，在職責(zé)范圍內(nèi)，歐洲準(zhǔn)備好使用所有工具，若有必要。如有必要，QE將實(shí)施至2016年9月甚至更晚時(shí)候，將一直實(shí)時(shí)QE，直到通脹邁向歐洲央行目標(biāo)水平。
此外，日本央行也在考慮擴(kuò)大其刺激舉措，因該國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季出現(xiàn)萎縮，并且可能重新陷入衰退。
根據(jù)最新的調(diào)查，分析師們預(yù)期日本央行將在本周五(10月30日)會(huì)議上擴(kuò)大刺激，并且對(duì)截至2016年3月財(cái)年的通脹率預(yù)估僅為0.1%。
不過，日本央行數(shù)位決策官員對(duì)周五會(huì)議采取行動(dòng)持謹(jǐn)慎立場(chǎng)。他們堅(jiān)信日本經(jīng)濟(jì)將承受住海外經(jīng)濟(jì)放緩的沖擊。
美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議料按兵不動(dòng) 美國(guó)三季度GDP惹關(guān)注
本周二(10月27日)起美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將召開為期兩天的貨幣政策會(huì)議，并在周三(10月28日)公布10月政策聲明，但沒有經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和新聞發(fā)布會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)及其他官員都曾表示，他們預(yù)計(jì)年底前將有必要升息。但有兩位美聯(lián)儲(chǔ)理事上周呼吁要謹(jǐn)慎行事，金融市場(chǎng)預(yù)期到明年才會(huì)升息。
眼下外界預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)10月加息的概率微乎其微，且措辭也不會(huì)有重大改變，但年底加息的可能性依然存在。
美銀美林指出，本次會(huì)議市場(chǎng)的焦點(diǎn)將放在解釋政策聲明的調(diào)整上，預(yù)計(jì)相對(duì)較小的措辭調(diào)整和有趣的討論直到11月會(huì)議紀(jì)要時(shí)才會(huì)公布。在這個(gè)階段，我們?nèi)哉J(rèn)為加息概率分布平均。12月是我們模型預(yù)測(cè)的第一次加息時(shí)間，但有很大的可能推遲，這取決于未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
法國(guó)巴黎銀行(BNPP)策略師表示，自9月份以來，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)距離首次升息并沒有更加接近。該行預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)直到2016年3月才有可能升息，如果市場(chǎng)開始預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)首次升息之后謹(jǐn)慎程度會(huì)降低，則短期收益率仍有升息空間。
摩根大通(JP Morgan)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli在報(bào)告中指出，美國(guó)9月就業(yè)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)失望，再次鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)本月維持政策不變的理由。另外，近期歐洲央行、中國(guó)人民銀行的政策行動(dòng)“小幅支持”有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在12月首次升息的判斷。
摩根大通表示，因美聯(lián)儲(chǔ)沒有安排新聞發(fā)布會(huì)，也尚未發(fā)布新的預(yù)測(cè)，下周采取行動(dòng)方面“已經(jīng)有很高的障礙”。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的目標(biāo)將是既不強(qiáng)烈暗示在12月啟動(dòng)升息，也不徹底打消這種可能性。
國(guó)際知名投行高盛(Goldman Sachs)日前發(fā)布報(bào)告稱，美聯(lián)儲(chǔ)很可能在12月份上調(diào)利率，接著在2016年會(huì)再加息100個(gè)基點(diǎn)。報(bào)告還指出，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)_擊金價(jià)。高盛預(yù)計(jì)金價(jià)三個(gè)月后將跌至1100美元/盎司，六個(gè)月后跌至1050美元/盎司，一年后到1000美元/盎司。
除此之外，本周還有一連串重磅的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布，其中市場(chǎng)最為關(guān)注的無疑是周四(10月29日)的美國(guó)三季度GDP，目前預(yù)期數(shù)據(jù)環(huán)比年率增幅料從第二季的3.9%放緩至1.7%，因受全球經(jīng)濟(jì)走軟拖累。
不過，假設(shè)美國(guó)國(guó)會(huì)在11月3日截至期限前的最后一刻達(dá)成協(xié)議，避免了債務(wù)違約，那么經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)料在年底前加速，并在2016年保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
黃金上周五沖高回落 市場(chǎng)悲觀情緒增加
上周五(10月23日)國(guó)際金價(jià)因中國(guó)央行降息降準(zhǔn)出現(xiàn)過山車行情，盡管本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議仍是關(guān)注的焦點(diǎn)，但市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率，因此對(duì)黃金市場(chǎng)的影響有限。
加拿大皇家銀行(RBC)資本市場(chǎng)分析師George Gero表示，黃金在周五出現(xiàn)大幅攀升隨后又大幅下滑，是因?yàn)橹袊?guó)央行降息降準(zhǔn)讓黃金市場(chǎng)出現(xiàn)單日內(nèi)的空頭大量回補(bǔ)，隨后的下跌則是多頭周五前結(jié)利出場(chǎng)的表現(xiàn)。
Gero稱，金價(jià)漲勢(shì)未能延續(xù)的現(xiàn)象他感到非常正常，因?yàn)橄轮艿拿缆?lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議，黃金市場(chǎng)必定非常動(dòng)蕩，而在動(dòng)蕩的一周之前結(jié)利出場(chǎng)是再正常不過的選擇。只要黃金價(jià)格仍然維持在1200美元/盎司下方，則跌勢(shì)仍然占據(jù)主導(dǎo)，但目前的價(jià)格將會(huì)繼續(xù)吸引長(zhǎng)期多頭進(jìn)場(chǎng)。這為黃金未來反彈打下伏筆。
U.S. Bank Wealth Management高級(jí)投資策略師Rob Haworth表示：“美元和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策對(duì)黃金將依然是關(guān)鍵，本周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議不太可能改變利率，但進(jìn)一步顯現(xiàn)出美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的態(tài)度，這對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)將是很關(guān)鍵的�！�
CMC Markets市場(chǎng)策略主管Colin Cieszynski對(duì)本周金價(jià)看空。他指出，中國(guó)央行的降準(zhǔn)降息使得各國(guó)央行的鴿派傾向到頂點(diǎn)，“金價(jià)沒能突破，并且在短暫的上漲后再次走低，之前幾周的漲勢(shì)結(jié)束，開始了修正�！�
Cieszynski表示，從技術(shù)面看，接下去金價(jià)的重大支撐在1160美元/盎司水平，以及50日均線的1140美元/盎司。
Optionsellers.com創(chuàng)始人James Cordier也對(duì)本周金價(jià)看空。他認(rèn)為目前金價(jià)的關(guān)鍵下行支撐為1155美元/盎司。
不過，據(jù)kitco上周五公布了黃金市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，樂觀情緒仍然是本周黃金市場(chǎng)的主流思想。
目前大部分市場(chǎng)參與者仍然認(rèn)為黃金短期內(nèi)將會(huì)走高，但比例從此前一周的78%下降至54%。專業(yè)市場(chǎng)分析人士中，看漲和看跌的陣營(yíng)相對(duì)平均，沒有特別明顯的偏好。
盛寶銀行(Saxo Bank)分析師Ole Hansen表示，“下周市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)將會(huì)是：誰是下一個(gè)實(shí)施寬松政策的央行，以及美聯(lián)儲(chǔ)究竟會(huì)作何決定�！監(jiān)le Hansen表示他仍然對(duì)黃金保持樂觀態(tài)度。即使美元近期重新回到此前高位，他也認(rèn)為黃金將會(huì)上漲。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的周度報(bào)告顯示，截至10月20日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸增加40000手，至121804手，為2月份以來最高位。本周對(duì)沖基金以及基金經(jīng)理連續(xù)第五周增持黃金。
