眼下市場即將迎接晚間的美國10月非農數(shù)據(jù)，普遍預期將增加18萬人左右，而經濟學家們認為，只要非農不大幅低于預期，美聯(lián)儲就很有可能在12月加息，這將打壓金價跌破1100美元大關。
美國就業(yè)數(shù)據(jù)向好 非農或逆轉8-9月頹勢
美國勞工部(DOL)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)增加1.6萬人至27.6萬人，為2月底以來最大增幅，并且高于彭博調查經濟學家預測中值26.2萬。但經濟學家認為，初請失業(yè)金人數(shù)仍處于低位，預示著非農就業(yè)將扭轉8-9月的頹勢。
數(shù)據(jù)公布之后，路透社評論稱，此次初請數(shù)據(jù)錄得了8個月以來的最大增幅，且升至5周以來的高點，因能源行業(yè)裁員人數(shù)增幅達到了6個月的最高水平，但是能更好衡量就業(yè)市場發(fā)展的四周均值數(shù)據(jù)依舊處于42年以來的低位，表明美國勞動力市場仍舊處于相對健康的水平。
當天兩一項數(shù)據(jù)也顯示，美國挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)據(jù)意外下滑，顯示美國企業(yè)更加愿意留住人力資源。美國就業(yè)顧問公司Challenger, Gray & Christmas周四公布的數(shù)據(jù)顯示，作為就業(yè)報告的前瞻指標之一，美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)較上月下跌14.2%，前值增長42.9%，企業(yè)裁員人數(shù)減少至5.0504萬，前值為5.8877萬。
值得注意的是，昨天公布的小非農--美國ADP就業(yè)增長18.2萬人，優(yōu)于市場預期，表明就業(yè)市場穩(wěn)健改善。作為非農前瞻指標，小非農，以及挑戰(zhàn)著企業(yè)裁員的雙重利好已然為周五公布的非農就業(yè)數(shù)據(jù)打下漂亮的一戰(zhàn)。
數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)繼續(xù)攀升，現(xiàn)貨黃金延續(xù)跌勢并刷新1103美元/盎司的7周新低；現(xiàn)貨白銀更是跌破15美元大關，刷新14.90美元/盎司的逾一個月低位。
(黃金4H圖 來源：FX168財經網(wǎng))
當前市場普遍預期美國10月非農就業(yè)人數(shù)將增加18.2萬人，高于9月的14.2萬和8月的13.6萬人，預示著本次非農將走勢前兩個月的陰霾。同時，失業(yè)率將下滑至5%，薪資將增長2.3%。
High Frequency Economics經濟學家Jim O’Sullivan表示，雖然首次申領失業(yè)救濟人數(shù)增加，但最近幾周和幾個月的凈趨勢依然是下降，預計非農就業(yè)增加21萬，失業(yè)率從5.1%降至5%。
巴克萊銀行經濟學家Jesse Hurwitz稱，首次申領失業(yè)救濟人數(shù)數(shù)據(jù)說明勞動力市場狀況穩(wěn)固，升高符合“歷史波動性”，預計非農就業(yè)增加17.5萬。
CRT Capital Group指出，首次申領失業(yè)救濟人數(shù)增加“引人關注”，但數(shù)量依然足夠低，無礙美聯(lián)儲12月份加息。
法國巴黎銀行經濟學家(Derek Lindsey)沒有其他機構那么樂觀，其預計10月份非農就業(yè)增加15萬，失業(yè)率不變。他指出，盡管首次申領失業(yè)救濟人數(shù)趨勢穩(wěn)固，但其他勞動力市場指標好轉步伐緩慢，例如非農就業(yè)。
要讓美聯(lián)儲12月加息 非農需要增加多少？
眼下在美聯(lián)儲12月的政策會議前，決策者還將擁有兩份非農報告作為參考，而日內就將揭曉第一份，市場分析師表示，即便就業(yè)人口增幅低于預期可能也不會排除加息可能性；數(shù)據(jù)的修正情況也相當重要。
交易員和分析師們指出，雖然美聯(lián)儲并沒有表示正瞄準一個具體的數(shù)字，其最近的言論似乎已經降低加息的門檻。美聯(lián)儲主席耶倫，副主席費希爾和紐約聯(lián)儲主席杜德利周三(11月4日(同時發(fā)聲，稱美國12月份加息仍有可能。
舊金山聯(lián)儲主席（John Williams）先前曾表示，穩(wěn)健經濟增長“最多只需要10萬”的每月新增就業(yè)人口。
美國在8月和9月的就業(yè)引擎遭到重創(chuàng)，因金融市場動蕩不安，且市場擔心中國經濟的硬著陸可能蔓延至新興經濟體。關鍵問題是:就業(yè)疲弱只是臨時性的，還是減速趨勢之始?10月的非農報告可能已經提供了答案。
（圖片來源：美國勞工部、彭博、FX168財經網(wǎng)）
有分析稱，根據(jù)重要性遞減排序，交易員們將依次關注：非農就業(yè)人口增加18.5萬；兩個月合計向上修正至少3.5萬；平均時薪增長0.3%；失業(yè)率5.1%。
摩根大通的Bruce Kasman預測今年余下時間內，平均每月非農就業(yè)增長約17.5萬，預期美聯(lián)儲將在12月加息。當美聯(lián)儲于12月15-16日召開會議時，手中將有10月和11月份的就業(yè)數(shù)據(jù)。
High Frequency Economics Ltd.的首席美國經濟學家Jim O’Sullivan表示，10月非農就業(yè)增長在17.5萬以上，“會鞏固在12月加息的預期”，并且表明勞工市場有稍微進一步改善。
Evercore ISI駐華盛頓的副董事長Krishna Guha贊同這一觀點，他表示如果10月份非農就業(yè)增長高于17.5萬，將會支持加息。相反，如果漲幅顯著較小，會給美聯(lián)儲今年加息的可能增添疑慮。曾擔任紐約聯(lián)儲行官員的Guha表示非農就業(yè)增長15萬至17.5萬對于美聯(lián)儲來說將是一個“灰色區(qū)域”。
彭博匯編數(shù)據(jù)顯示，芝加哥聯(lián)邦基金期貨市場的價格顯示，交易員預測美聯(lián)儲在今年最后一次會議上加息的概率約為60%。該計算假設加息后，有效聯(lián)邦基金利率平均為0.375%。在美聯(lián)儲主席耶倫(Jannet Yellen)周三在國會表示美國經濟“表現(xiàn)良好”之后，市場提高了加息的機率。
三位倫敦交易員表示，美聯(lián)儲似乎對于15萬左右的新增非農就業(yè)人口感到安心。一些市場人士稱，非農就業(yè)人口若低于13萬將促使市場質疑美聯(lián)儲能否在12月加息。
投資者如何應戰(zhàn)非農？
加拿大皇家銀行(RBC)貴金屬分析師George Gero周四表示，黃金交易員們可能會考慮在美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)公布前空頭回補。
George Gero指出，目前似乎所有的影響因素都指向對貴金屬、尤其是黃金不利的方向。但George Gero認為，在美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，黃金市場的情緒可能會出現(xiàn)一些緩和。
MarketWatch分析師們表示，過去幾周黃金市場的表現(xiàn)強調了金價幾乎是完全取決于美聯(lián)儲的貨幣政策的。如果分析師、經濟學家和交易員們都普遍持鴿派態(tài)度，那么應該做多黃金，如果出現(xiàn)變化，就像上周那樣，市場偏向了鷹派，那么就應該在短期內做空，就是這么簡單。”
他們還稱，目前黃金市場在超賣的狀態(tài)中，因此可能出現(xiàn)向1130美元/盎司的回升，下行支撐則在1105和1110美元/盎司水平，但只要市場依然偏向鷹派，金價短期內就更可能走低。
Triland Metals分析師周四表示，周五美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，黃金市場的做空情緒將可能感到疲憊，并使拋售出現(xiàn)一些停歇或空頭回補反彈行情。
Insignia Consultants的首席市場分析師Chintan Karnani表示，如果非農就業(yè)人數(shù)連續(xù)三個月低于14萬，那么黃金將結束其看空趨勢，到那時，美聯(lián)儲的“加息計劃”將會泡湯。
Karnani雖然對黃金和白價格看空，但也要注意周五美國10月非農就業(yè)報告發(fā)布后的空頭回補。
他指出，從技術層面來看，1097.70美元對黃金現(xiàn)貨來說是一個關鍵點位，如果價格低于這一水平，那么可能會進一步下降至1082至1067美元。當黃金價格高于1114美元時才能夠吸引空頭回補。
來源: FX168財經網(wǎng)
