FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(香港)訊 1月16日至1月20日黃金市場(chǎng)概述：本周發(fā)生的兩大重磅事件將會(huì)被載入史冊(cè)——英國(guó)首相發(fā)表退歐演講、美國(guó)總統(tǒng)特朗普正式上任——他們很可能對(duì)未來的世界格局產(chǎn)生重大影響。加上耶倫的鷹派講話，令本周的金融市場(chǎng)精彩紛呈。敏感的黃金自然不甘寂寞，在本周開端維系了之前源自于不確定性的上揚(yáng)，但隨著美國(guó)公布靚麗經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)展現(xiàn)連續(xù)加息意圖，黃金承壓下挫，而最終在特朗普發(fā)表就職演說后止跌回漲。
本周金價(jià)錄得連續(xù)第四周上漲，周五(1月20日)收于1,211.30美元/盎司。
當(dāng)周要聞盤點(diǎn)：
英美聯(lián)袂發(fā)聲 唱響“不確定”基調(diào)
周二（1月17日）英國(guó)首相梅發(fā)表重要講話，這是自退歐公投以來英國(guó)政府首次發(fā)布具體的退歐計(jì)劃。在講話中，梅明確了“退出歐盟單一市場(chǎng)、控制移民”的硬退歐路線。但聲稱將通過與別國(guó)簽訂自由貿(mào)易協(xié)議來建立“真正全球化的英國(guó)”。
12條的談判目標(biāo)令英國(guó)退歐局勢(shì)稍顯明朗，同時(shí)“允許議會(huì)對(duì)最終協(xié)議投票”以及“努力達(dá)成過渡性協(xié)議以防退歐完成后的斷崖期”等積極因素助長(zhǎng)了英鎊——英鎊兌美元在當(dāng)日創(chuàng)去年7月12日以來的最大漲幅。
然而，在梅講話后，就有專家直言，梅所宣稱的每一項(xiàng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)都需要高超的談判技巧以及復(fù)雜的司法程序。英國(guó)在正式啟動(dòng)退歐程序后與歐盟將進(jìn)行長(zhǎng)達(dá)兩年的退歐談判，這其中的不確定性不言而喻。而這之后英國(guó)與各國(guó)的貿(mào)易協(xié)定也將“路漫漫其修遠(yuǎn)兮”。以最近與歐盟簽訂貿(mào)易協(xié)議的加拿大為例，整個(gè)談判過程長(zhǎng)達(dá)7年之久，最后還差點(diǎn)因?yàn)楸壤麜r(shí)一個(gè)地方議會(huì)的反對(duì)而毀于一旦。有權(quán)威人士分析，英國(guó)貿(mào)易協(xié)議的簽訂可能需要花費(fèi)10年之久。
就在同一日，特朗普在一次采訪中對(duì)美元過于強(qiáng)勢(shì)表示擔(dān)憂，令美元遭受痛擊，美元兌所有主要貨幣全線下挫。周三(1月18日)亞市盤中，在市場(chǎng)紛紛因特朗普言論解除倉(cāng)位時(shí)，黃金成為主要受益者之一。
因股市和美元下跌，黃金在周二跳漲逾1%，錄得8周高點(diǎn)1218.75�，F(xiàn)貨金連續(xù)第七天上漲，實(shí)現(xiàn)11月8日以來最長(zhǎng)上漲周期。
而更為重要的是，特朗普于周五（1月20日）正式入住白宮，市場(chǎng)尤為關(guān)注他在當(dāng)日的就職演講，希望從中獲得他將實(shí)行新政的具體細(xì)節(jié)或相關(guān)的蛛絲馬跡。
然而，特朗普的宣言相對(duì)于他在競(jìng)選時(shí)的言論并無新意——高舉民粹主義大旗，承諾將遵循“美國(guó)優(yōu)先”的政策，雖然也言及會(huì)興建道路、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施，但“實(shí)錘”不足，令部分投資人擔(dān)心財(cái)政刺激措施可能會(huì)被押后，美元也因此承壓轉(zhuǎn)跌。
特朗普在講話中表示，“今天并不僅僅是一個(gè)總統(tǒng)權(quán)力交接給另一個(gè)總統(tǒng)，不僅僅是一個(gè)政黨轉(zhuǎn)交給另一個(gè)政黨。今天是權(quán)力從華盛頓轉(zhuǎn)交給全美國(guó)人民的一天�！碧乩势赵俅螐�(qiáng)調(diào)，他當(dāng)選總統(tǒng)是為了美國(guó)人利益。從今以后，美國(guó)的每一個(gè)移民、外貿(mào)、外交政策都將會(huì)遵照美國(guó)人利益至上的規(guī)則。特朗普表示，“我們將在一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)下工作：買美國(guó)貨，雇美國(guó)人。我們將把工作帶回美國(guó)，把安全帶回美國(guó)，把財(cái)富帶回美國(guó)，把夢(mèng)想帶回美國(guó)。”
國(guó)際現(xiàn)貨黃金在特朗普發(fā)表就職演說之后止跌回升，美市盤中最低下探至1214.60美元/盎司，金價(jià)再度運(yùn)行在1200美元/盎司之上。
法國(guó)興業(yè)銀行金屬研究部主管Robin Bhar說：“特朗普在貿(mào)易和保護(hù)主義的立場(chǎng)是眾所周知的，這將一直是個(gè)關(guān)鍵因素。但在更了解特朗普的政策前，這會(huì)有助于支撐黃金�！�
央行貨幣政策之劍仍懸于黃金市場(chǎng)上方
在目前國(guó)際環(huán)境的高度不確定性下，黃金在12月觸及10個(gè)半月的低點(diǎn)之后，上漲已超過7%，但不可忽視的是，最近金價(jià)也承壓較大。
首先，是最近公布的美國(guó)的就業(yè)、房屋及工廠數(shù)據(jù)等超出預(yù)期——周四出爐的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金報(bào)告、新屋開工、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)搶眼，美元指數(shù)急升50點(diǎn)，最高觸及101.69。
美國(guó)勞工部公布，截至1月14日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1.5萬人，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為23.4萬人，僅略多于11月中觸及的1973年11月以來最低的23.3萬人。這是連續(xù)第98周一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)人數(shù)低于表明就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁的30萬人門檻，為1970年以來最長(zhǎng)跨度，而當(dāng)時(shí)的勞動(dòng)力市場(chǎng)規(guī)模要小得多。
商務(wù)部在另外一份報(bào)告中稱，美國(guó)12月新屋開工總數(shù)年化升至122.60萬戶，年化月率11.3%，遠(yuǎn)高于前值與預(yù)期值。分析人士指出，美國(guó)新屋開工升幅好于預(yù)期，意味著美國(guó)住房市場(chǎng)在2016年12月份大幅反彈、且第四季度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出積極貢獻(xiàn)。
此外，美國(guó)1月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為23.6，前值21.5，預(yù)期15.8%。
數(shù)據(jù)公布后美元回暖，現(xiàn)貨黃金則延續(xù)隔夜跌勢(shì)。美元指數(shù)逐步反彈至101關(guān)口上方，現(xiàn)貨黃金則跌破1210美元。
靚麗數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的觀點(diǎn)，足以支持更多的加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席在本周的講話可謂“鷹聲陣陣”，這令周四黃金進(jìn)一步觸及1202美元/盎司的日內(nèi)低位。當(dāng)日國(guó)際現(xiàn)貨黃金從8周高位跳水，美市盤中最低下探至1201.81美元/盎司，錄得12月15日以來最大的跌幅。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫稱，美聯(lián)儲(chǔ)接近達(dá)成雙重目標(biāo)；通脹目前低于2%但正朝著美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)邁進(jìn)，就業(yè)市場(chǎng)仍有改善的余地；預(yù)計(jì)這一年內(nèi)將會(huì)有數(shù)次加息，這取決于經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，若退出加息過久將會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)；但低迷的生產(chǎn)率也不支持大幅加息。
她之后還表示，鑒于貨幣政策仍適度寬松，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)繼續(xù)緩慢升息，從而使就業(yè)崗位充裕，并使通脹維持在低位。
耶倫稱，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息反映出對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)改善的信心，預(yù)計(jì)失業(yè)率在4.75%就相當(dāng)于充分就業(yè)；逐步減少貨幣政策的支撐是合理的。
耶倫說道：“讓經(jīng)濟(jì)明顯和持續(xù)‘過熱’將有風(fēng)險(xiǎn)且是不明智的。盡管并無跡象顯示美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)落后于形勢(shì)，或經(jīng)濟(jì)存在通脹率陡升的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我認(rèn)為循序漸進(jìn)地調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)是審慎的做法�！�
耶倫強(qiáng)調(diào)，“等待太久再加息可能意味著最終FOMC需要快速加息，擾亂金融市場(chǎng)，讓經(jīng)濟(jì)陷入衰退。同時(shí)，鑒于海外需求疲軟等因素，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)短期內(nèi)可能不會(huì)顯著回暖。”
她還稱，“全球增長(zhǎng)將對(duì)中性利率產(chǎn)生重要影響，中性利率路徑具有高度不確定性，出現(xiàn)意外的余地很大�！�
香港利昌金鋪(Lee Cheong Gold Dealers in Hong Kong)首席交易員Ronald Leung表示：“毋庸置疑，美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)加息，但是不確定今年上半年會(huì)不會(huì)加息。與此同時(shí)，我們還要關(guān)注其他一些事件，比如美國(guó)債務(wù)上限問題和英國(guó)脫歐問題�！�
另一方面，周四歐洲央行公布利率決議，維持三大利率和QE規(guī)模不變。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基發(fā)表了對(duì)經(jīng)紀(jì)較為悲觀的看法，表示將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將利率維持在目前甚至更低水平，雖然近期通脹有所增長(zhǎng)，第四季度經(jīng)濟(jì)增速較強(qiáng)，但潛在通脹壓力依然低迷，經(jīng)濟(jì)前景依然存在下行風(fēng)險(xiǎn)。德拉基講話之后，歐元及金銀短線出現(xiàn)暴跌。
歐洲央行今日公布利率決議，維持三大利率和QE規(guī)模不變，如期按兵不動(dòng)，重申利率將維持在當(dāng)前或更低水平至QE結(jié)束后，將維持每月QE規(guī)模在800億歐元不變至3月底，從4月份至12月份將為每月600億歐元；若前景惡化，可以提高QE規(guī)模和延長(zhǎng)持續(xù)時(shí)間，QE將實(shí)施直至通脹路徑符合目標(biāo)。利率決議公布之后，市場(chǎng)走勢(shì)變動(dòng)不大。
不過，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基隨后在記者會(huì)上的言論偏鴿派，稱潛在通脹尚未形成令人信服的上行趨勢(shì)，且表示并未討論削減購(gòu)債。
德拉基在記者會(huì)上強(qiáng)調(diào)，將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將利率維持在目前甚至更低水平，他認(rèn)為12月的決定是成功的，歐洲央行準(zhǔn)備利用職權(quán)范圍內(nèi)所有工具，將保持最大程度的寬松，直到通脹路徑與目標(biāo)一致。
關(guān)于近期通脹走高，德拉基指出，通縮風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)很大程度上消失，通脹顯著升高，不過“委員會(huì)暫不理會(huì)通脹升高”！
德拉基承認(rèn)，雖然近期通脹有所增長(zhǎng)，而且數(shù)據(jù)顯示第四季度經(jīng)濟(jì)增速更強(qiáng)勁，但潛在通脹壓力依然低迷，并未看到潛在通脹出現(xiàn)可信的上行趨勢(shì)；歐元區(qū)名義薪資增速依然比較低迷，而且經(jīng)濟(jì)前景依然存在下行風(fēng)險(xiǎn)，如果前景惡化，QE可以延長(zhǎng)和擴(kuò)大規(guī)模；歐洲央行還沒有討論過削減購(gòu)債，且今天沒有討論減碼QE。這幾句話給了歐元多頭“一記重錘”，歐元/美元隨后急速下滑。
另外，從技術(shù)分析看，黃金現(xiàn)在仍在1220一線掙扎，很難突破此關(guān)鍵位置，該點(diǎn)位是去年高低點(diǎn)的關(guān)鍵回撤位，因此從短期看，黃金仍有向下的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，目前黃金的大的動(dòng)向仍取決于特朗普就職后透露的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的信息，至少在近期內(nèi)特朗普的言論將會(huì)左右金價(jià)。
下周市場(chǎng)展望
據(jù)彭博社周五（1月20日）公布的調(diào)查結(jié)果顯示，黃金交易員與分析師看好下周金價(jià)走勢(shì)，為連續(xù)第四周看漲，創(chuàng)下8月以來最長(zhǎng)看漲紀(jì)錄。在接受調(diào)查的19位交易員與分析師中，12人（63%）看多，6人（32%）看空，1人（5%）看平。
Kitco 周五（1月20日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在針對(duì)18名專業(yè)人士的調(diào)查中，有14名人士認(rèn)為下周黃金將會(huì)繼續(xù)上漲，比例為78%；各有2人即11%認(rèn)為黃金會(huì)回撤或盤整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有588人，其中379人或64%認(rèn)為下周黃金會(huì)反彈，同時(shí)141人或24%認(rèn)為下周黃金將繼續(xù)下跌；68人或12%保持中立。
CMC市場(chǎng)首席分析師Colin Cieszynski表示，“我看漲下周黃金。黃金從底部反彈之后有所停頓，我認(rèn)為這是一個(gè)上漲途中的休息，尤其在美元走強(qiáng)的情況下。隨著特朗普正式就是美國(guó)總統(tǒng)的第一周，政治風(fēng)險(xiǎn)和不確定性將會(huì)增加，他將會(huì)制定一些命令和政策宣言，奠定其總統(tǒng)基調(diào)，這可能會(huì)引發(fā)資本回歸到避險(xiǎn)資產(chǎn)如黃金和日元等。”
有人認(rèn)為美元的回撤對(duì)黃金將是有利的。走弱的美元將會(huì)有助于投資者購(gòu)買黃金作為替代，弱美元也會(huì)使得所有以其他貨幣定價(jià)的大宗商品比較便宜，能夠助長(zhǎng)需求。
Phoenix期貨和期權(quán)總裁Kevin Grady表示，“我認(rèn)為美元仍是關(guān)鍵。一旦特朗普入主，他將會(huì)打壓美元�！彼J(rèn)為，新任特朗普在采取其他措施前會(huì)用這個(gè)方法來努力幫助美國(guó)貿(mào)易。實(shí)際上，特朗普最近的言論已經(jīng)在打壓強(qiáng)勢(shì)美元了。
Price Futures集團(tuán)高級(jí)分析師Phil Flynn也認(rèn)為，美元在特朗普的有關(guān)言論下將會(huì)進(jìn)一步下跌，表明這位新總統(tǒng)希望從外匯市場(chǎng)獲得“就職禮物”。Phil Flynn還認(rèn)為，由于中國(guó)GDP數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，中國(guó)新年將至，以及對(duì)本國(guó)貨幣的擔(dān)憂等，將會(huì)提振實(shí)物黃金的需求“實(shí)物黃金的需求應(yīng)該會(huì)很強(qiáng)勁�！�
Linn & Associates分部主管Ira Epstein認(rèn)為，在一月末之前黃金還會(huì)上漲“下周，有關(guān)特朗普的不確定性將會(huì)出現(xiàn)，黃金也將會(huì)因此而上漲。”
RBC財(cái)富管理總監(jiān)George Gero也表示黃金將進(jìn)一步上漲，他指出最近盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論頻出，但黃金仍然持穩(wěn)，同時(shí)自去年12月份以來紐約期金未平倉(cāng)合約也明顯跳增8萬份。Gero說“期權(quán)到期之前可能會(huì)有空頭回補(bǔ)，但同時(shí)也有足夠的另國(guó)際投資者擔(dān)憂的事情�！�
Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖總監(jiān)Sean Lusk表示也看漲黃金，他認(rèn)為“現(xiàn)在出現(xiàn)了阻力最小的路徑，這將是向上的。隨著新政府的出現(xiàn)，人們想看他們?cè)趺赐妫甑捅亟槿��！比欢琇usk也警告說，阻止黃金上漲還有一個(gè)因素，那就是股市繼續(xù)上漲。
對(duì)于黃金前景，雖然看漲聲音漸響，但市場(chǎng)上仍存在不同聲音。
Kitco金屬全球交易總監(jiān)Peter Hug認(rèn)為，黃金的做多熱情有可能會(huì)消退“我認(rèn)為下周股市可能會(huì)反彈，這將意味著金價(jià)走低�！�
法興銀行金屬分析師Robin Bhar認(rèn)為黃金將會(huì)盤整，直到市場(chǎng)明確特朗普的政策之后，此前，特朗普曾表示有意減稅和增加財(cái)政開支。“他會(huì)對(duì)計(jì)劃作出詳細(xì)解釋嗎？那個(gè)將對(duì)黃金是關(guān)鍵的�！�
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一（1月23日）
加拿大11月批發(fā)銷售月率
周二（1月24日）
法國(guó)1月制造業(yè)PMI初值
德國(guó)1月制造業(yè)PMI初值
歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI初值
美國(guó)1月Markit制造業(yè)PMI初值
美國(guó)1月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)
美國(guó)12月成屋銷售總數(shù)年化(萬戶)
周三（1月25日）
英國(guó)1月CBI工業(yè)訂單差值
美國(guó)11月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率
美國(guó)至1月20日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存(萬桶)
英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼(Mark Carney)在G20會(huì)議上發(fā)表講話。(時(shí)間待定)
周四（1月26日）
德國(guó)2月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)
英國(guó)第四季度GDP年率初值
英國(guó)1月CBI零售銷售差值
美國(guó)至1月21日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬人)
美國(guó)1月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值
美國(guó)12月新屋銷售總數(shù)年化(萬戶)
美國(guó)12月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率
周五（1月27日）
日本12月核心CPI
美國(guó)第四季度實(shí)際GDP年化季率初值
美國(guó)第四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年率初值
美國(guó)12月耐用品訂單月率
美國(guó)1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值
來源: FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)
