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“破千”帶來交易性投資機會 |
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發(fā)布日期:09-09-13 09:30:23 泉友社區(qū) 新聞來源:證券時報 作者: |
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近期，紐約黃金期貨價格一舉擺脫前期寬幅震蕩的格局，實現六連陽，并在9月8日升至年內最高的1009美元，一舉沖破1000美元關口。這是時隔七個月來首次破千元大關，也是一年來第三次挑戰(zhàn)黃金歷史高位。 消費需求開始恢復 在經濟狀況疲軟和黃金價格高企的共同影響下，黃金總需求在前期出現高位回落。 但是，進入9月份以來，在經歷了前期的需求放緩之后，黃金的需求正在逐漸恢復。一方面是由于全球經濟開始逐漸復蘇，另一方面，季節(jié)性因素也加速需求的回暖。從近30年統(tǒng)計數據來看，8、9月份是黃金消費的傳統(tǒng)旺季，金價在兩個月的平均漲幅達到近5%。我們認為，這種季節(jié)性因素與當前全球最大的黃金消費國——印度及中國都在9月及10月有相當長時間的假期有關。 避險需求逐漸強化 力度空前的全球性財政刺激、量化寬松政策以及貨幣供應量的加大，這三者的結合可能導致美元的長期貶值以及通貨膨脹的預期，為金價維持在前期高點之上運行提供了非常有力的支撐。我們的統(tǒng)計結果表明，黃金期貨價格與美元指數自1990年以來的相關系數為-0.71，兩者的走勢明顯背離。出于對美元貶值和通脹預期的擔憂，黃金的避險功能在未來有望得到強化。 關注中長期和交易性機會 二級市場中，黃金股的表現和國際黃金期貨價格的走勢聯動性較強。我們的研究表明，黃金價格每上漲10%，產金類公司的業(yè)績就可增加25%-30%左右。從這個角度上分析，在國際金價持續(xù)上揚的背景下，黃金股的上漲可以視為是對公司基本面向好的反映。 但是，短線而言，我們并不建議投資者在二級市場上立即追高買進黃金股，而是選擇等待回調。 從中長期來看，在美元指數下跌空間打開、通脹壓力逐漸顯現的情況下，金價突破前期高點1033美元，沖擊1150美元值得期待。在經過調整、獲利壓力釋放之后，黃金股伴隨金價的上升而繼續(xù)上漲是大概率事件。我們建議投資者關注如山東黃金、中金黃金以及紫金礦業(yè)等龍頭公司的中長期投資機會，以及金價沖擊某些關鍵點位時所帶來整個板塊的交易性投資機會�！� |
