投資猶如娶妻，人生各有緣分。喜愛(ài)野蠻女友的人，或者鐘情于“馴悍記”，玩的就是心跳。對(duì)于多數(shù)人而言，還是偏愛(ài)慧敏淑儀，齊眉舉案白頭偕老。而巴菲特之不愛(ài)，或者就是你之真愛(ài)。
黃金在近10年是最受關(guān)注的商品，后金融危機(jī)時(shí)代，黃金價(jià)格的每一次波動(dòng)，都可以說(shuō)是全球市場(chǎng)的一次映射，也都成為專家學(xué)者和街頭巷尾的熱議話題。不同的人自然有不同的看法，但由于黃金特殊的社會(huì)歷史地位和貨幣史地位到了家喻戶曉的地步，幾乎人人都自覺(jué)有資格對(duì)此說(shuō)上兩句�！芭踅鹫摺迸c“倒金者”則互相攻訐，為自己的陣營(yíng)吶喊。
其中，沃倫·巴菲特成為“黃金無(wú)用論”者的護(hù)身符及擋箭牌。他被引用的最多、流傳最廣的是“即使是(黃金)跌到每盎司800美元，我也不會(huì)買黃金”。鑒于其世界富翁和投資大師的身份，許多人便把這當(dāng)作黃金不值得投資的確鑿佐證、金科玉律。然而，雖然巴菲特本身是投資大師，但投資偏好并不一定意味著邏輯理性，更不意味著可以追隨。
巴菲特不投資黃金是因?yàn)樗J(rèn)為黃金有兩個(gè)明顯的缺點(diǎn)：一是沒(méi)有太多的用途，二是沒(méi)有“生產(chǎn)繁殖”能力。他的說(shuō)法是：“的確，黃金有一些工業(yè)和裝飾用途，但這些用途的黃金需求量是有限的，也沒(méi)有能力消化新增的黃金產(chǎn)量。同時(shí)，如果投資者一直持有1盎司黃金，不管你持有多少年，最終的結(jié)果還是只有1盎司黃金�！�
這里，我們不從黃金價(jià)值的產(chǎn)生和受到認(rèn)同的由來(lái)進(jìn)行闡述，僅僅從巴菲特投資大師的身份上進(jìn)行解析。如果不投資黃金只是因?yàn)樯鲜鲈颍瑒t所有貴金屬都不值得投資，或者說(shuō)只會(huì)比黃金更不值得投資。
比如白銀，作為廉價(jià)的貴金屬，長(zhǎng)久以來(lái)一向是黃金的影子，價(jià)格基本隨著金價(jià)起伏。然而，20世紀(jì)90年代末，全世界都在熱炒互聯(lián)網(wǎng)概念股，號(hào)稱不會(huì)購(gòu)買黃金寧可投資股票的巴菲特卻開(kāi)始持續(xù)買入大量白銀。
1999年初，巴菲特就買入1.3億盎司的白銀，在白銀價(jià)格達(dá)到7.81美元/盎司的高位后，他又在白銀的回調(diào)中不斷加倉(cāng)。據(jù)市場(chǎng)人士測(cè)算，其白銀的平均成本約為5美元/盎司左右，最多時(shí)其頭寸占到差不多世界一年的白銀總產(chǎn)量，期貨市場(chǎng)白銀總持倉(cāng)量的1/4。白銀價(jià)格從5美元/盎司上漲至15美元/盎司后，2006年5月11日，就在ETF上市不久之際，在國(guó)際白銀市場(chǎng)上又突然傳來(lái)沃倫·巴菲特將了結(jié)白銀頭寸的消息。
巴菲特發(fā)表言論說(shuō)，他相信“目前金屬價(jià)格的上漲是受投機(jī)買盤的推動(dòng)，而不是基本面情況在起作用”，鑒于價(jià)格走勢(shì)和基本面乖離率過(guò)甚，對(duì)此他“將不再保留白銀期貨頭寸”。200
