黃金短線(xiàn)轉(zhuǎn)好 年內(nèi)仍應(yīng)低配 |
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金凈值上漲3.01%，嘉實(shí)黃金凈值上漲2.91%，易方達(dá)黃金主題凈值上漲2.33%，匯添富黃金及貴金屬凈值上漲2.21%。 此外，被外界稱(chēng)為“生不逢時(shí)”的國(guó)內(nèi)兩只黃金ETF開(kāi)局業(yè)績(jī)同樣較佳。其中，國(guó)泰黃金ETF開(kāi)年至今上漲4.88%，華安易富黃金ETF上漲 5.0%。雖然目前黃金投資產(chǎn)品業(yè)績(jī)回暖，但是美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬松政策、美元強(qiáng)勢(shì)以及債券收益率上升等因素均對(duì)金價(jià)有所壓制，此類(lèi)以看多黃金為基礎(chǔ)的投資產(chǎn)品年內(nèi)難有較佳表現(xiàn)，建議低配。 相較于黃金QDII和黃金ETF而言，與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品則為投資者提供了看跌的投資選擇。根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)的不同，看跌黃金類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品主要有三類(lèi)：期末價(jià)格看跌型、期間向下觸碰型和區(qū)間累積型(看跌). 期末看跌型即金價(jià)的期末價(jià)格低于期初，則可獲得潛在最高收益。若期末價(jià)格高于或等于期初價(jià)格，理財(cái)收益為零。期間向下觸碰型是指，每款產(chǎn)品都被給定一個(gè)固定金價(jià)邊界，如果在觀察期內(nèi)掛鉤黃金始終保持在邊界水平之下，則產(chǎn)品到期可獲潛在最高預(yù)期收益；反之，僅能獲得最低預(yù)期收益率。 區(qū)間累積型(看跌)的收益條件則為，若金價(jià)在每個(gè)觀察日內(nèi)位于波動(dòng)區(qū)間內(nèi)，產(chǎn)品到期時(shí)可獲潛在最高收益；若金價(jià)并非在每個(gè)觀察日內(nèi)均位于波動(dòng)區(qū)間，則以具體有效觀察日累計(jì)收益，到期收益較預(yù)期下降；而若金價(jià)在每個(gè)觀察日內(nèi)均處于波動(dòng)區(qū)間外，產(chǎn)品到期無(wú)理財(cái)收益或客戶(hù)承擔(dān)部分本金損失。 不過(guò)，投資看跌黃金類(lèi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品并非萬(wàn)無(wú)一失。2013年黃金整體呈震蕩走弱態(tài)勢(shì)，但多數(shù)看跌黃金的結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品到期表現(xiàn)仍不佳，這歸因于商業(yè)銀行對(duì)金價(jià)的預(yù)判價(jià)格與實(shí)際價(jià)格出現(xiàn)偏差，導(dǎo)致產(chǎn)品到期時(shí)未觸及收益條件，令部分看跌產(chǎn)品“很受傷”。因此，投資者在購(gòu)買(mǎi)上述產(chǎn)品時(shí)需謹(jǐn)慎，由于區(qū)間累積型(看跌)產(chǎn)品的收益條件設(shè)定在一個(gè)區(qū)間內(nèi)，其收益按觀察日累積計(jì)算，此看跌產(chǎn)品似乎更靠譜。 |
