伯南克耶倫看法一致，今晚美紀(jì)要兩大懸念左右全局 |
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重啟縮減資產(chǎn)購買計(jì)劃的進(jìn)程。納普指出，就目前而言，美聯(lián)儲(chǔ)并不會(huì)在 2014年之前開始縮減QE政策，但放緩資產(chǎn)購買計(jì)劃已經(jīng)不可避免。 盡管在美聯(lián)儲(chǔ)10月利率決議公布后，市場一度認(rèn)為年末縮減QE希望重燃，并帶動(dòng)美元上漲。但從年內(nèi)至今美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)發(fā)布的6次決議和紀(jì)要情況(10月除外)看，決議發(fā)布當(dāng)天的行情和當(dāng)次紀(jì)要發(fā)布后的行情時(shí)常有不小的出入，甚至不排除截然相反的走勢的可能。由于決議聲明中披露的信息往往不夠全面，并不能完全反映出美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部各大陣營的勢力對(duì)比，因此當(dāng)紀(jì)要更為詳細(xì)的信息披露后，市場可能會(huì)對(duì)此作出不一樣的解讀，這無疑值得投資者在本周加以警惕。 本次會(huì)議紀(jì)要，投資者仍需留意美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于何時(shí)縮減QE的爭論和分歧是否依然巨大，如果依舊存在較大分歧，則美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE前景仍未明，美元走勢或不容樂觀。對(duì)于支持盡早縮減QE的委員人數(shù)，紀(jì)要屆時(shí)究竟是用"少數(shù)"、"一些"、"多數(shù)"還是其他一些用詞來形容，很可能決定美元屆時(shí)的具體走向。如果有更多委員支持盡早縮減QE，則無疑將利好美元，而若更多委員仍持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，認(rèn)為QE規(guī)模暫時(shí)仍應(yīng)維持，則將打壓美元走低。 當(dāng)然，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部有關(guān)降低加息門檻的爭論，投資者也不應(yīng)對(duì)此忽視。有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者Hilsenrath近日就表示，近期市場上傳聞稱美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將調(diào)整關(guān)于何時(shí)上調(diào)短期利率的前瞻性指引。自去年以來美聯(lián)儲(chǔ)一再表示，在失業(yè)率降至6.5%或更低之前不會(huì)加息。市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)官員正在考慮是否需要降低這一門檻。 如果紀(jì)要顯示有更多鴿派官員呼吁下調(diào)該門檻，無疑將對(duì)美元走勢有所利空。因?yàn)橄抡{(diào)失業(yè)率門檻幾乎等于向公眾表明美聯(lián)儲(chǔ)承諾將低利率維持更長的時(shí)間，這就意味著美聯(lián)儲(chǔ)在向增長緩慢的美國經(jīng)濟(jì)提供更多刺激。如果美聯(lián)儲(chǔ)打算選擇調(diào)整失業(yè)率門檻，那么其給出的理由非常重要。當(dāng)然，目前來看更大的可能還是，美聯(lián)儲(chǔ)仍將下調(diào)門檻作為對(duì)沖購債規(guī)模縮減影響的手段，而并不急于行動(dòng)。 |
