技術(shù)角度看， 黃金日K線存在構(gòu)建弧形底的跡象

避險需求提振 金價節(jié)節(jié)高攀 


　　2016年1月4日以來，受全球股市下跌、人民幣持續(xù)貶值、油價暴跌以及地緣局勢緊張加劇等眾多風(fēng)險事件影響，滬金暴漲4.6%。雖然美聯(lián)儲加息路徑安排依舊是未來影響市場的主要因素，但臨近春節(jié)，人民幣貶值環(huán)境下的中國黃金(1108.62，0.43，0.04%)實(shí)物需求有望擴(kuò)大。強(qiáng)勢美元打壓金價的局面，或因節(jié)日和避險需求而改善，后市金價延續(xù)上漲趨勢的概率較大。

　　地緣要素刺激避險需求

　　中東戰(zhàn)火一直未停，新年伊始，沙特與伊朗斷絕外交關(guān)系，中東地區(qū)兩大重要產(chǎn)油國關(guān)系緊張，引發(fā)國際金融市場振蕩，黃金、美元、股市等劇烈波動。另一方面，1月6日亞洲時段朝鮮“氫彈”試驗(yàn)引發(fā)了“地震”，使得此前因中東局勢引發(fā)的避險情緒進(jìn)一步升溫，金價再次獲得上漲動能。倫敦現(xiàn)貨黃金打破兩個月的振蕩區(qū)間，再測1100美元/盎司整數(shù)關(guān)口。

　　目前全球面臨多項(xiàng)風(fēng)險，包括中國經(jīng)濟(jì)放緩背后所牽動的新興市場危機(jī)、中東等地緣局勢危機(jī)、以英國退歐為代表的歐洲政經(jīng)危機(jī)等。風(fēng)險厭惡情緒的盛行將使得黃金、美元、美國國債、日元等避險資產(chǎn)成為市場“大贏家”。預(yù)計避險情緒對國際現(xiàn)貨黃金價格的支撐，將成為2016年一季度影響黃金價格走勢的重要因素。

　　人民幣貶值將提振黃金需求

　　2016年新興市場爆發(fā)局部危機(jī)的風(fēng)險在上升，中國外部環(huán)境的穩(wěn)定性有所下降。在中國經(jīng)濟(jì)增速放緩和中美貨幣政策周期錯配的局面下，人民幣呈現(xiàn)趨勢性貶值走勢。這對于黃金市場來說，或許會是一個驚喜。因此，以人民幣計價的黃金投資價值上升。

　　根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，隨著圣誕節(jié)、元旦和春節(jié)等節(jié)日及婚禮季的陸續(xù)到來，實(shí)物金需求將放大。根據(jù)市場銷售調(diào)查情況來看，今年中國居民延續(xù)了節(jié)前購金的風(fēng)俗習(xí)慣，黃金需求仍較旺盛。

　　雖然印度的黃金需求在一段時間內(nèi)因?yàn)檫M(jìn)口稅上調(diào)而低迷，但目前已出現(xiàn)反彈跡象，該國去年11月黃金進(jìn)口量環(huán)比增長一倍有余。受益于當(dāng)前貴金屬低價，印度首飾行業(yè)銷售量再上新臺階。印度確認(rèn)該國2015年進(jìn)口黃金達(dá)1000噸，比此前預(yù)期約增加100噸。

　　美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鴿派

　　考慮到現(xiàn)階段美聯(lián)儲與其他非美央行貨幣政策迥異，沒有其他經(jīng)濟(jì)體可以與美國抗衡，美債收益率處于回升階段。從息差角度看，美元資產(chǎn)相當(dāng)具有吸引力，美元的長期多頭格局已形成。然而2015年12月美聯(lián)儲加息預(yù)期兌現(xiàn)，美元指數(shù)上升，黃金卻持穩(wěn)，反映出短期美元單一主導(dǎo)金價的格局在改變。

　　本周四發(fā)布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，在美聯(lián)儲加息之際，一些官員表達(dá)了對通脹、強(qiáng)勢美元、海外經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，認(rèn)為12月加息并非必須。市場對于未來美聯(lián)儲加息路徑實(shí)際上仍存在分歧，美元指數(shù)短期振蕩，這也緩解了金市多頭的壓力。

　　從技術(shù)角度來看，金價日線存在構(gòu)建10月中旬以來弧形底的趨向，日線指標(biāo)支持金價進(jìn)一步上行。然而經(jīng)過“四連陽”之后，目前金價存在小時級別的回調(diào)跡象�？紤]到上漲動能并未完全釋放，預(yù)計金價經(jīng)過調(diào)整之后，將延續(xù)當(dāng)前上漲走勢。

來源：期貨日報