以每天為基礎(chǔ)衡量，金價(jià)4月平均波動(dòng)達(dá)到2013年3月以來(lái)最低水平。歷史數(shù)據(jù)表明，極低的波動(dòng)率預(yù)示著市場(chǎng)將選擇方向，產(chǎn)生大幅單邊走勢(shì)。

　　4月黃金收盤(pán)基本持平，周二(5月6日)發(fā)布的BullionVault黃金投資者指數(shù)表明，西方家庭黃金投資情緒連續(xù)第二個(gè)月疲軟。黃金投資者指數(shù)由3月份的53.0小幅回落至4月份的52.8，為1月份 51.9(18個(gè)月低點(diǎn))以來(lái)的最低水平。

　　黃金投資者指數(shù)衡量人們通過(guò)BullionVault買(mǎi)入那些持有者賣(mài)出的黃金的平衡關(guān)系。因此該指數(shù)衡量的是最大黃金投資者平臺(tái)上的真實(shí)交易行為，而不僅僅是意愿。BullionVault 是在線的實(shí)物金銀交易平臺(tái)，擁有5.2萬(wàn)客戶，客戶的黃金持有量達(dá)14億美元。倫敦，紐約，新加坡，多倫多和蘇黎世等金融中心的客戶常選擇該平臺(tái)進(jìn)行交易。

　　下圖顯示的是黃金投資者指數(shù)過(guò)去三年的變化。指數(shù)高于50意味著當(dāng)月買(mǎi)家數(shù)高于賣(mài)家數(shù)。該指數(shù)2011年9月達(dá)到高點(diǎn)71.70，2010年2月達(dá)到低點(diǎn)48.80。

　　4月份，BullionVault貴金屬平臺(tái)上每一位黃金凈賣(mài)出者匹配兩位買(mǎi)入者，但客戶黃金總持有量幾乎保持未變，下降25千克至32.7噸。

　　2013年春季金價(jià)暴跌以來(lái)的模式持續(xù)，在金融危機(jī)期間大量持有黃金避險(xiǎn)的大投資者削減其配置，而另外一些投資者正在儲(chǔ)備實(shí)物黃金。

　　這些新的入場(chǎng)者清楚地記得金融危機(jī)的教訓(xùn)。黃金是過(guò)去十年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。

　　以每天為基礎(chǔ)衡量，金價(jià)4月平均波動(dòng)達(dá)到2013年3月以來(lái)最低水平（隨后，黃金2013年4月大幅下跌）。黃金去年4月大幅下跌后，月線一直收于1200-1400之間，大多數(shù)時(shí)間交投于1300關(guān)口上下50美元的區(qū)域內(nèi)。歷史數(shù)據(jù)表明，極低的波動(dòng)率預(yù)示著市場(chǎng)將選擇方向，產(chǎn)生大幅單邊走勢(shì)。

　　黃金被視為金融避險(xiǎn)港，總之，一些投資者因經(jīng)濟(jì)更加穩(wěn)定而削減頭寸，另一方面，黃金4月買(mǎi)入者達(dá)到賣(mài)出者的兩倍，他們正在以較小的規(guī)模頭寸儲(chǔ)備黃金。