近段時(shí)間，關(guān)于黃金的勁爆消息不斷沖擊著人們的神經(jīng)。人們?yōu)檫@輪黃金大牛市歡呼的同時(shí)，中國(guó)黃金市場(chǎng)的“短板”也日益清晰地暴露。
國(guó)際金價(jià)的“影子”
2008年，黃金期貨在上海期貨交易所上市。此后，許多境內(nèi)黃金投資者，都養(yǎng)成了看著外盤(pán)做內(nèi)盤(pán)的習(xí)慣。因?yàn)�，上海黃金期貨的價(jià)格幾乎完全跟著COMEX(紐約商品交易所)走，可以說(shuō)是紐約金價(jià)的“影子”。
從交易時(shí)間上看，上海期貨交易所的開(kāi)盤(pán)時(shí)間，在紐約市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)之后，滬金(286,2.51,0.89%)開(kāi)盤(pán)價(jià)主要由紐約期金的開(kāi)盤(pán)價(jià)決定；紐約市場(chǎng)收盤(pán)后，其電子盤(pán)繼續(xù)，滬金收盤(pán)價(jià)又追隨電子盤(pán)的波動(dòng)。大陸期貨的研究表明：上海期金價(jià)格波動(dòng)與國(guó)內(nèi)黃金供需變動(dòng)的關(guān)系不大，主要是受外盤(pán)的影響。上海期金與紐約期金開(kāi)盤(pán)價(jià)同漲同跌，存在極大的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)常高于0.94。
期貨是紐約金價(jià)的“影子”，國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨則是倫敦金價(jià)的“影子”。倫敦黃金市場(chǎng)是世界上最大的現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng)，其每天的金價(jià)都深刻影響著世界黃金現(xiàn)貨的價(jià)格。LBMA(倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì))的公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示：今年8月，倫敦黃金市場(chǎng)日均凈交易量為1700萬(wàn)盎司(約529噸)，這還僅僅只是實(shí)際所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)變的那部分交易量。而上半年我國(guó)黃金累計(jì)成交約3742噸，日均交易量只有20噸左右，難望倫敦市場(chǎng)之項(xiàng)背。
紐約和倫敦——全球金價(jià)“唯其馬首是瞻”。無(wú)論從成交量、流動(dòng)性還是交易活躍程度來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)和它們的差距都明顯存在。
