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解密錯綜復(fù)雜的金價影響因素關(guān)系網(wǎng) |
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發(fā)布日期:09-08-05 08:43:56 泉友社區(qū) 新聞來源:期貨日報 作者: |
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貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。這是因?yàn)�，美元貶值往往與通貨膨脹有關(guān)，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機(jī)性需求上升。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元/盎司�；仡欉^去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅(jiān)挺，則國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。 2.各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關(guān) 當(dāng)某國采取寬松的貨幣政策時，由于利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如上世紀(jì)60年代美國的低利率政策促使國內(nèi)資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由于持有的美元凈頭寸增加，出現(xiàn)對美元幣值的擔(dān)心，于是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，并最終導(dǎo)致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以后，利率因素對黃金價格的影響日益減弱。比如今年美聯(lián)儲十一次降息，并沒有對金市產(chǎn)生非常大的影響。 3.通貨膨脹對金價的影響 對此，要做長期和短期來分析，并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么其對金價的波動影響并不大；只有在短期內(nèi)，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價才會明顯上升。雖然進(jìn)入上世紀(jì)90年代后，世界進(jìn)入低通脹時代，作為貨幣穩(wěn)定標(biāo)志的黃金用武之地日益縮小。而且作為長期投資工具，黃金收益率日益低于債券和股票等有價證券。但是，從長期看，黃金仍不失為是對付通貨膨脹的重要手段。 4.國際貿(mào)易、財政、外債赤字對金價的影響 債務(wù)，這一世界性問題已不僅是發(fā)展中國家特有的現(xiàn)象。在債務(wù)鏈中，不但債務(wù)國本身發(fā)生無法償債導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國也會因與債務(wù)國之關(guān)系破裂，面臨金融崩潰的危險。這時各國都會為維持本國經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量儲備黃金，從而引起市場黃金價格上漲。 5.國際政局動蕩、戰(zhàn)爭等 國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或?yàn)榫S持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)而支付費(fèi)用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，這些都會擴(kuò)大對黃金的需求，刺激金價上揚(yáng)。如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭、1976年泰國政變、1986年“伊朗門”事件等，都使金價有不同程度的上升。 6.股市行情對金價的影響 一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現(xiàn)了投資者對經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期，如果大家普遍對經(jīng)濟(jì)前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。 除了上述影響金價的因素外，國際金融組織的干預(yù)活動，本國和地區(qū)的中央金融機(jī)構(gòu)的政策法規(guī)，也將對世界黃金價格的變動產(chǎn)生重大的影響。 結(jié)論 相信投資者對黃金價格走勢強(qiáng)弱的相關(guān)性因素，有了更進(jìn)一步的了解，其中最難以參透的還是它神秘而復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng)。通貨膨脹、國際經(jīng)濟(jì)局勢變化、黃金產(chǎn)量、供求變化和地緣政治等等因素，都時刻不斷地考驗(yàn)著黃金價格，并且影響深遠(yuǎn)。黃金價格將受這些確定與不確定、真實(shí)與非真實(shí)、可信與失信、對稱與不對稱的信息影響，這些因素的相互性、實(shí)質(zhì)性、制約性、輔助性、相反性、理論性多種性質(zhì)的組合，逐漸令未來黃金價格的判斷難上加難。揣測的結(jié)果準(zhǔn)確率越來越低，加之交易主體的轉(zhuǎn)變，更多的人加入關(guān)注行列，更添黃金價格走勢方向性疑云。但是，金融危機(jī)周期與地球整體黃金儲存量卻是客觀存在的，也是難以改變的。當(dāng)全球金融危機(jī)惡化，而且伴隨著產(chǎn)量越來越少，黃金價格必定會再度受追捧從而攀至新一輪高峰。也就是說通過5年、10年或更長時間的推移，最終起到關(guān)鍵性作用的就是全球黃金儲存量。全球經(jīng)濟(jì)局勢的好轉(zhuǎn)，并不能過分轉(zhuǎn)移投資者對黃金的關(guān)注程度，也不能代表未來黃金價格會再度回首。所以，大家不僅要從局部到整體、微觀到宏觀、理念與觀念轉(zhuǎn)變，更要學(xué)會怎樣去認(rèn)識黃金，了解它存在的意義，關(guān)鍵時刻的作用，淡薄后引發(fā)需從多種因素中尋找關(guān)鍵點(diǎn)，從而清楚地認(rèn)識到未來黃金發(fā)展的方向，在變幻莫測的國際經(jīng)濟(jì)局勢中更好的生存。 |
