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金本位“復(fù)辟”難以成氣候 |
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有4萬噸黃金可作貨幣或紙幣掛鉤的基礎(chǔ)黃金，按照每盎司1600美元的價格來算，大約相當(dāng)于2萬億美元。而所謂金價會飆升至每盎司5000美元，至少現(xiàn)在看來是大忽悠。全球市場上廣義美元的貨幣總量早已超過16萬億美元，加上歐元、英鎊、日元以及中國人民幣的發(fā)行量，顯然既有的黃金儲備難以匹配。另一方面，黃金儲量在各國的分配極不平衡，也使得金本位制賦予產(chǎn)金國更多影響國際經(jīng)濟(jì)和政治運行的權(quán)力。 其次，主要經(jīng)濟(jì)大國發(fā)行含金量紙幣的意愿幾乎為零。從普通市場主體的角度來看，恢復(fù)金本位制，的確可以遏制央行濫發(fā)紙幣的行為，減少被剝奪感。但自從1971年美國宣布黃金和美元脫鉤以來，不僅美聯(lián)儲的手腳幾乎徹底放開，其他主要經(jīng)濟(jì)體央行的手腳也跟著放開了。可以說，當(dāng)今全球五大中央銀行在貨幣發(fā)行上都不喜歡被政策考量之外的其他因素所束縛。例如，當(dāng)政府需要救市，需要啟動一攬子經(jīng)濟(jì)刺激方案時，如果還要考慮與黃金掛鉤，顯然難度太大。其他中小經(jīng)濟(jì)體的央行大概也有同樣的偏好。因此，短期內(nèi)別指望各國央行會收斂貨幣超發(fā)的沖動。 第三，擁有最多黃金儲備的美國不可能支持黃金再度上位。格林斯潘在擔(dān)任美聯(lián)儲主席期間確實說過不反對黃金本位，但熱望黃金恢復(fù)本位的人們，既要聽其言更要觀其行。對美國來說，恢復(fù)黃金本位就等于放棄了向全球金融市場 注水的特權(quán)，小布什智商夠低的了，但在其任上，世人可從未聽說過他要革美元的命。如今，維護(hù)美元地位、提高就業(yè)率是奧巴馬的兩大使命。沒人相信他的執(zhí)政團(tuán)隊會傻到讓黃金取代美元。當(dāng)然，美國“樂見”小國先行先試，但這種小打小鬧最多增加一點調(diào)料。 美國控制下的國際貨幣基金組織同樣不會充當(dāng)美元體系的掘墓人。 也許，一籃子貨幣所提供的保值能力可以比僅僅一種貨幣的保值能力更為可靠。但誰都知道，特別提款權(quán)只是由一堆貨幣搭成的積木，目前這些貨幣為美元、歐元、英鎊和日元，每一種似乎都不堅挺。就保值這一點來說，特別提款權(quán)和美元相比，情況差不多。而且，只要握有最大份額的美國開動印鈔機(jī)，特別提款權(quán)也會跟著美元一起貶值。 因此黃金的使命和特別提款權(quán)一樣，都無法充當(dāng)美元終結(jié)者。還是構(gòu)建美元、歐元和人民幣的三邊均勢貨幣格局來得實際。 |
