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黃金破位1600美元 “安全資產(chǎn)”不安全？ |
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在一些投行看多黃金至2000美元甚至更高時(shí)，國際金價(jià)在近期的急速下挫較為刺眼，盡管歐債危機(jī)的擔(dān)憂再度升溫，但作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金“光澤”不再，紐約市場金價(jià)9日電子盤再度跌破1600美元關(guān)口，創(chuàng)下年內(nèi)新低。 黃金是金融危機(jī)以來表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一，其集保值、消費(fèi)和投機(jī)等多種功能于一身的特性受到投資者的追捧，然而在目前“不避險(xiǎn)”，且各國更加注重經(jīng)濟(jì)增長而繼續(xù)量化政策前景未卜的背景下，黃金是否還是“安全資產(chǎn)”？投資者該如何看待黃金未來的投資機(jī)會(huì)？ 覆巢之下無完卵“避險(xiǎn)資產(chǎn)”不避險(xiǎn) 金融危機(jī)以來，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用一顯身手，推動(dòng)金價(jià)連創(chuàng)新高，然而隨著各國推出一系列措施應(yīng)對(duì)危機(jī)，市場恐慌情緒推動(dòng)的避險(xiǎn)功能似乎正在弱化。 最新的驗(yàn)證是歐盟選舉的變動(dòng)給黃金市場帶來了與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一同下跌的結(jié)局。盡管投資者擔(dān)心法國政策主張的變動(dòng)可能與現(xiàn)有德國主導(dǎo)的歐債危機(jī)救助方案產(chǎn)生沖突，從而增加歐債危機(jī)應(yīng)對(duì)前景的不確定性，同時(shí)希臘政局的僵持也使得歐元區(qū)前景的擔(dān)憂上升，國際現(xiàn)貨、期貨市場金價(jià)依然聯(lián)袂下挫，紐約市場金價(jià)一度跌破了每盎司1590美元，三個(gè)交易日內(nèi)盤中的下跌超過50美元。黃金價(jià)格的大幅下挫與同為避險(xiǎn)品種的美元形成了鮮明對(duì)比，由于市場不看好歐元的前景，資金涌入美元市場尋求避險(xiǎn)，衡量美元對(duì)一攬子貨幣匯率變動(dòng)程度的美元指數(shù)再次沖上了80關(guān)口，創(chuàng)下4月中旬以來的新高。 澳新銀行亞洲大宗商品研究總監(jiān)諸蜀寧指出，作為避險(xiǎn)品種，黃金常常在全局性避險(xiǎn)的情況中表現(xiàn)出色，而在相對(duì)性避險(xiǎn)的狀況中并不盡如人意�！澳壳笆袌銮闆r是美元的基本面略好，避險(xiǎn)資金會(huì)更多流入美元市場，如果在金融危機(jī)后歐美以及新興經(jīng)濟(jì)體全局性狀況都不如意的情況下，資金則更多會(huì)流入黃金市場�！敝T蜀寧說。 市場分歧加劇安全資產(chǎn)是否還安全？ 金融危機(jī)以來，避險(xiǎn)和保值都是推動(dòng)黃金牛市的關(guān)鍵因素，隨著避險(xiǎn)功能的削弱，投資者避險(xiǎn)的安全資產(chǎn)是否還“安全”？ 光大證券的分析認(rèn)為，本輪黃金的牛市從2000年以來實(shí)際上已持續(xù)10余年�！斑@輪牛市主要有美國寬松的財(cái)政和貨幣政策決定，在未來一年的時(shí)間內(nèi)美國的財(cái)政和貨幣政策還難以改變。” 在一些分析人士看來，未來可能的進(jìn)一步量化寬松政策仍是支持金價(jià)上漲的重要因素�！霸诿缆�(lián)儲(chǔ)此前的會(huì)議中盡管對(duì)新一輪刺激政策保持了謹(jǐn)慎態(tài)度，但并未明確不會(huì)推出量化寬松政策，因此短期還需關(guān)注經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)�！� 光大期貨研究所分析師孫永剛認(rèn)為，這一輪危機(jī)的根源是借錢消費(fèi)導(dǎo)致虛假的繁榮， |
