國際現(xiàn)貨黃金周四(9月11日)紐約時(shí)段一度大跌逾1%，并刷新1235.70美元/盎司的7個(gè)半月低位，因美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷升溫，扶助美元高位企穩(wěn)，同時(shí)美國通脹下行以及俄烏局勢(shì)持續(xù)緩和也令金價(jià)承壓。盡管日內(nèi)公布的美國初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)不佳，但并未對(duì)金價(jià)構(gòu)成提振，美股收盤后基本收復(fù)此前的跌幅。
其它貴金屬市場方面，周四國際現(xiàn)貨白銀大跌近1.5%，并一度刷新18.54美元/盎司的14個(gè)月低位；另外，日內(nèi)現(xiàn)貨鉑金也刷新1361.40美元/盎司的7個(gè)半月低位；現(xiàn)貨鈀金大跌近1.80%，并刷新826.90美元/盎司2個(gè)半月低位。
利空因素一：美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期
下周9月16-17日美聯(lián)儲(chǔ)又將舉行FOMC議息會(huì)議，投資者急忙調(diào)整關(guān)于美國升息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期周四(9月11日)發(fā)表的業(yè)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)調(diào)查報(bào)告顯示，經(jīng)濟(jì)專家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有55%的幾率會(huì)在2015年4月至6月間將基準(zhǔn)利率水平由當(dāng)前的0-0.25%超低水平開始提升。
報(bào)告同時(shí)顯示，各界預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)有75%的概率在2015年9月底之前開始加息，在2015年年底前加息的概率則高達(dá)90%。并且預(yù)計(jì)美國基準(zhǔn)利率水平將在2015年底升至1.00%，在2016年底則將升至3.50% .
芝加哥期貨經(jīng)紀(jì)公司R.J. OBrien董事總經(jīng)理John Brady表示，之前市場都預(yù)期在9月的FOMC會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)的措辭將發(fā)生一些鷹派的改變，但在上周極差的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)字公布之后，這樣的改變可能要推遲了。
Columbia Management基金經(jīng)理Zach Pandl表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月就開始釋放加息言論而不是12月，因?yàn)槿绻缆?lián)儲(chǔ)想在明年3月加息的話，必須給市場留足準(zhǔn)備時(shí)間。Pandl認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在下周的會(huì)議上就改變措辭的可能性非常高。
利空因素二：美元高位企穩(wěn)
周四美元指數(shù)繼續(xù)徘徊在14個(gè)月高位附近，近期漲勢(shì)只能用勢(shì)不可擋形容，兩個(gè)月累計(jì)上行幅度接近6%，本周美元兌一籃子貨幣有望錄得第9周連陽。美元上漲的共性因素是，貨幣政策預(yù)期對(duì)美元形成了單向利好，使其對(duì)外國投資者更具吸引。
美聯(lián)儲(chǔ)在10月即將終結(jié)QE進(jìn)程，現(xiàn)在討論的焦點(diǎn)只是加息的時(shí)機(jī)，而反觀其他國家，歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)仍有著明確的鴿派傾向，而英國政局的不確定性也使得英鎊嚴(yán)重缺乏吸引力。與此同時(shí)，加拿大、澳洲、新西蘭公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大都向軟。
一些分析師認(rèn)為，歐美國債收益率差的擴(kuò)大將催生新的交易機(jī)會(huì)，即因美聯(lián)儲(chǔ)10月將結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃，這將使得美國國債收益率升高，提高美國國債吸引力，加速美元流向該類資產(chǎn)，同時(shí)使美元匯率進(jìn)一步走高。
摩根大通外匯分析師Niall OConnor周三(9月10日)表示，上周美指突破83.00/40阻力位，這意味著美元指數(shù)自2013年7月份來的下行趨勢(shì)76.4%回撤位被擊穿。美指自2010年至2013年高點(diǎn)連線的壓力線在在上周告破，這意味著美元指數(shù)在未來數(shù)周內(nèi)有進(jìn)一步上行的風(fēng)險(xiǎn)。
從技術(shù)指標(biāo)角度看，美元漲勢(shì)過快，被稱為14日相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)的動(dòng)能指標(biāo)報(bào)76，高于70這個(gè)一些交易員視為表明一種資產(chǎn)漲勢(shì)過頭、過快的水平；該指標(biāo)9月8日一度漲至84，創(chuàng)下2008年以來的最高超買水平。
利空因素三：通脹下滑
作為衡量美國通脹的指標(biāo)之一，美國5年期盈虧平衡通脹率(breakeven inflation rate)本周已經(jīng)低至1.8068，為一年多來的最低水平。該指標(biāo)是基于美國5年期實(shí)際債券收益率與5年期通脹掛鉤債券收益率的差值得出的。
南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(StandardBank)近日?qǐng)?bào)告中稱，美國5年期通脹相關(guān)國債收益率(即美國實(shí)際利率)進(jìn)一步攀升，目前已從今年7月初的-0.5%上漲至接近-0.1%。另外，美國債市的5年期盈虧平衡通脹率(breakeveninflationrate)接近一年多來最低水平，暗示近期美國實(shí)際利率走高是受通脹預(yù)期下滑帶動(dòng)。
該行認(rèn)為近期美國實(shí)際利率再度走高，很大程度是因?yàn)橥浵禄�。在其它條件都較為中性的環(huán)境下，美國實(shí)際利率走高明顯利空黃金，加上美債收益率上揚(yáng)，更是限制了金價(jià)的反彈空間。
利空因素四：俄烏局勢(shì)降溫
烏克蘭東部曾于上周五(9月5日)正式簽訂�；饏f(xié)議。烏克蘭總統(tǒng)波羅申科(Petro Poroshenko)周三(9月10日)稱，大部分的俄羅斯軍隊(duì)已經(jīng)從烏克蘭東部地區(qū)撤退，這也令和平的希望進(jìn)一步增加。
而據(jù)歐盟外交官周四(9月11日)透露，歐盟對(duì)俄羅斯采取的新制裁措施將于周五生效，其中包括將禁止對(duì)5家俄羅斯國有銀行和3家俄羅斯國防公司貸款，擴(kuò)大對(duì)俄出口軍民兩用物資的限制，并增加對(duì)24名俄公民包括旅行禁令和資產(chǎn)凍結(jié)的制裁。
然而，俄羅斯克里姆林宮發(fā)言人周四卻回應(yīng)道，盡管歐盟此前已經(jīng)做出決定將對(duì)俄羅斯實(shí)施新一輪更嚴(yán)厲的制裁行動(dòng)，但是俄羅斯仍將履行此前的承諾，采取更多行動(dòng)來幫助促進(jìn)烏克蘭各方遵守履行此前所達(dá)成的和平計(jì)劃。
實(shí)物需求方面：
據(jù)一位香港經(jīng)銷商表示，“近幾天來中國的實(shí)物金需求回暖，因國際金價(jià)持續(xù)下跌，但并沒有出現(xiàn)像去年那樣地迸發(fā)性增長。”
印度方面，由于該國10月即將迎來傳統(tǒng)宗教節(jié)日排燈節(jié)，在這之前需求往往迅速走強(qiáng)。不過，印度貿(mào)易部長Nirmala Sitharaman周三表示，印度政府沒有考慮馬上削減黃金進(jìn)口關(guān)稅。印度去年將黃金的進(jìn)口關(guān)稅提升至10.0%以限制進(jìn)口，削減該國的經(jīng)常帳赤字。
另外，值得注意的SPDR黃金ETF持倉隔夜錄得過去三周來的首次流入，因近期金價(jià)下滑吸引了一些低價(jià)買盤。數(shù)據(jù)顯示，周三(9月10日)該黃金ETF持倉增加3公噸，至788.73公噸。
匯豐銀行(HSBC)指出，“在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，金價(jià)可能承壓進(jìn)一步下跌。但實(shí)物金需求走強(qiáng)可能助其止住一定跌幅�！�
