大媽在明避險(xiǎn)在暗 中國(guó)需求火爆因素并不單純 |
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中國(guó)信貸緊縮問(wèn)題對(duì)金價(jià)產(chǎn)生了之前未預(yù)見到的影響，投資者們都將黃金視作避險(xiǎn)保值的手段。上海黃金交易所的黃金交易達(dá)到了三個(gè)月來(lái)最高水平。BullionVault的黃金交易研究主管Adrian Ash認(rèn)為這是近期金價(jià)上漲的主要原因之一。 避險(xiǎn)需求潛伏在大媽背后？ 雖然在談?wù)撝袊?guó)需求時(shí)，絕大多數(shù)的功勞由“中國(guó)大媽”攬獲。但Adrian Ash則指出，最近火爆的黃金需求中，還有避險(xiǎn)需求的因素，比重或許不低。 Ash說(shuō)：“去年金價(jià)下跌了接近30%而白銀價(jià)格下跌了約40%，全球經(jīng)濟(jì)仍然困難重重，但目前的焦點(diǎn)在中國(guó)的信貸緊縮問(wèn)題的發(fā)展上�！� 對(duì)中國(guó)是否能繼續(xù)過(guò)去十年來(lái)快速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的懷疑也是新興市場(chǎng)今年以來(lái)大幅走弱的原因之一。 Ash認(rèn)為，“中國(guó)的流動(dòng)性正在迅速轉(zhuǎn)移，有大約1.8萬(wàn)億的資金在流入有更高收益率的未調(diào)節(jié)、非銀行的資金管理產(chǎn)品中。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，恐怕在1.8萬(wàn)億資金中，已經(jīng)有許多出現(xiàn)虧損。” “黃金交易員們從來(lái)都不知道如果中國(guó)碰到麻煩的話，金價(jià)會(huì)變成什么樣，”Ash說(shuō)，“因?yàn)槲覀儚膩?lái)都沒(méi)有見到中國(guó)的需求對(duì)全球需求有那么大的影響。中國(guó)的珠寶買家們，再加之全球上漲的開采費(fèi)用，為金價(jià)在2013年托底。但這些需求是永遠(yuǎn)不會(huì)把價(jià)格推高的，而那些資金經(jīng)理們則可以�！� “黃金2014年的上漲很穩(wěn)定，比去年春天的大跌要安靜很多，”Ash說(shuō)，“但過(guò)去8周中7周上漲是過(guò)去兩年中都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的，金價(jià)過(guò)去6個(gè)交易日都在上漲，這是很少見的，上一次見還是當(dāng)時(shí)歐元危機(jī)、美國(guó)信用降級(jí)以及英國(guó)騷亂時(shí)金價(jià)在1900美元/盎司的時(shí)候。” 國(guó)際大環(huán)境也利好金價(jià) 不過(guò)也有專家認(rèn)為金價(jià)上周大漲到200天均線上方主要原因是美元對(duì)一攬子貨幣的下跌。德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)稱SPDR黃金基金的持有量第一次增加到了800噸上方。 此外，Gold Money則認(rèn)為耶倫(Janet Yellen)發(fā)出的美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減QE的信號(hào)是金價(jià)上漲的原因，其交易主管Roland Khounlivong說(shuō)：“西方投資者們和機(jī)構(gòu)都回到市場(chǎng)中，市場(chǎng)情緒變得更看漲�！� |
