2014年美聯(lián)儲的議息會議已經(jīng)徹底結束了，在今年最后的會議上美聯(lián)儲并沒有如市場所期望那樣棄用“相當長一段時間”這個措辭，稍微有所變化的是在隨后舉行的新聞發(fā)布會上美聯(lián)儲主席耶倫表示，至少未來幾次會議上不太可能開始貨幣政策正常化，其中“幾次(A Couple)”指的是兩次(Two)。但幾乎所有與會官員都預計2015年將開始加息，然而，依據(jù)當前的經(jīng)濟狀況，明年春季加息的可能性很低。

　　不管怎樣，這次會議總算給市場吃了一顆定心丸，那就是在接下來的兩次會議上肯定不會加息，這也讓黃金多頭大大松了一口氣，畢竟這把達摩利斯劍一天不去除就始終是最大的一個威脅。最起碼在接下來的四個月內(nèi)多頭將不會受到加息的致命打壓，這也就為多頭的崛起埋下了伏筆。

　　另一方面，近期油價的下跌也相當吸引眼球。原油價格的大幅下挫引發(fā)了市場對美國通脹放緩的擔憂，如果美聯(lián)儲更加重視通脹率的下行風險，美聯(lián)儲有可能延后預計將于2015年年中啟動的加息計劃。而如果聯(lián)儲更加重視美國經(jīng)濟潛在的強勁勢頭，則他們將可能維持原計劃，或甚至有可能加快行動。不過，從目前為止的種種跡象表明，美聯(lián)儲基本不會提早行動。

　　此外，黃金的基本面也有不少利好支撐，黃金投資情緒也在不斷改善。據(jù)相關報告稱，上周由于避險情緒大幅升溫，金價累計上漲逾2.5%，而投資情緒也正在持續(xù)轉好。同時，不少歐洲國家央行都在考慮遣返黃金儲備。

　　市場情緒的變動也令黃金ETF的持倉量發(fā)生了變化，從下圖可以很明顯的看出，黃金ETF的流出在不斷減少，甚至不太可能出現(xiàn)大規(guī)模的流出，這就說明持有黃金的大機構已經(jīng)不再做空黃金，反而轉向看漲黃金了。ETF的持倉量可以說是對市場最為敏感的指標，金價的任何變化都能從其持倉量上體現(xiàn)出來。
　　再來看白銀的ETF持倉量，雖然銀價一直在下跌，但其持倉量卻一直是在增加的，在這種情況下白銀的跌勢是不會長久的維持下去的，從持倉量不斷增加這點來看，畢竟大機構是持看漲白銀的立場的。
　　除了ETF持倉量外，黃金的技術面也是非常能說明問題的， 下圖是黃金的4小時圖，根據(jù)波浪理論分析可知，金價目前處在5浪跌勢后的C浪修正行情中，C浪最終目標有望指向1260美元/盎司一線。