腥風(fēng)血雨的一晚 耶倫首秀究竟傳遞了哪些信息？ |
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常水平“一段時(shí)期”。 耶倫表示，不再將失業(yè)率6.5%作為決定何時(shí)升息的指引，并不代表美聯(lián)儲(chǔ)的政策意圖發(fā)生了變化。美聯(lián)儲(chǔ)表示，將參考一系列廣泛的指標(biāo)來(lái)決定升息時(shí)間。 她還表示，決策者將不只觀察通脹率和失業(yè)率距離美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)有多近，而且還將觀察那些指標(biāo)接近目標(biāo)速度的快慢。 美國(guó)明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)持有異議，稱放棄失業(yè)率門檻可能損及美聯(lián)儲(chǔ)承諾將通脹恢復(fù)至2%的可信度。 QE縮減計(jì)劃繼續(xù) 美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)推進(jìn)縮減刺激規(guī)模的計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)宣布，將每月購(gòu)買國(guó)債和抵押貸款支持證券(MBS)的規(guī)模從650億美元減至550億美元。繼續(xù)縮減刺激舉措的決定，符合前任主席伯南克(Ben Bernanke)提出的“慎重有序退出路線”。 美聯(lián)儲(chǔ)去年12月開(kāi)始縮減刺激規(guī)模，宣布將月度購(gòu)債規(guī)模縮減100億美元。美聯(lián)儲(chǔ)1月宣布將月度購(gòu)債規(guī)模進(jìn)一步縮減100億美元。 與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)試圖通過(guò)所謂的前瞻性指引來(lái)壓低市場(chǎng)對(duì)其不久后就將開(kāi)始加息的預(yù)期，但隨著實(shí)際失業(yè)率接近考慮加息的門檻，美聯(lián)儲(chǔ)官員開(kāi)始尋找一個(gè)更為持久的途徑溝通他們對(duì)收緊貨幣政策時(shí)機(jī)的看法。 美聯(lián)儲(chǔ)重申，只要就業(yè)市場(chǎng)狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，且跡象顯示通脹是在朝聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)回升，那么將繼續(xù)以“有序的步伐”縮減資產(chǎn)購(gòu)買。 但美聯(lián)儲(chǔ)也在聲明中指出，即便美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)及2%通脹率目標(biāo)后，仍可能延續(xù)寬松貨幣政策。 聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部鷹派跡象漸濃 根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的最新預(yù)估顯示，大多數(shù)的美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)計(jì)基準(zhǔn)利率將在2015年上升。 最新預(yù)估表明，16位決策官員中，僅有一位認(rèn)為今年將適宜加息；13位預(yù)計(jì)首度加息時(shí)間是在明年；2位認(rèn)為是在2016年，12月只有12位政策委員預(yù)計(jì)將在明年加息。 一旦開(kāi)始升息，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期的加息速度比其在12月預(yù)估時(shí)稍微快一些，根據(jù)預(yù)估中值，2015年底時(shí)利率為1%，2016年底時(shí)為2.25%。美聯(lián)儲(chǔ)官員去年12月預(yù)計(jì)短期利率到2106年底時(shí)僅為1.75%。
最新預(yù)估還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為失業(yè)率將以更快步伐下降，到2015年底時(shí)將在5.6%-5.9%。12月時(shí)他們預(yù)計(jì)失業(yè)率在2015年第四季度將降至5.8%-6.1%。 |
