發(fā)布日期:14-04-23 16:42:18 泉友社區(qū) 新聞來源:和訊黃金 作者:

鉤并不是美國的末日，也不是美元作為國際儲備貨幣的終結(jié)，只要美國能增強(qiáng)競爭力，不斷提高生產(chǎn)力，維持物價的穩(wěn)定，就沒有理由懷疑和黃金脫鉤之后的美元會失去世界各國的青睞。事實也證明了，在保證一國經(jīng)濟(jì)和主權(quán)貨幣吸引力方面，增強(qiáng)競爭力、提高生產(chǎn)力和維持物價穩(wěn)定是最重要的。

　　隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各國在管理信用貨幣方面經(jīng)驗提升，自1999年歐元正式面世至今，整個歐元區(qū)的黃金儲備是凈流出的，歐元既沒有跟黃金掛鉤，也沒有實施更多基于保護(hù)歐元而針對黃金的管制政策。2010年歐債危機(jī)期間，歐元崩潰論甚囂塵上，到了2011年，歐元之父蒙代爾等甚至站出來說歐元應(yīng)該跟黃金掛鉤以挽救歐元。但歐洲央行依然選擇了從容應(yīng)對，并沒有把歐元跟黃金扯上關(guān)系。事實證明歐洲央行的行動和決定是正確的。

　　作為一國央行，其對黃金的喜好程度，決定了其心理狀態(tài)。中國央行目前對黃金市場的重視和強(qiáng)調(diào)足以說明其對涉足國際金融市場的不自信，這一點恐怕反而會影響到投資者對人民幣國際化的信心。但人民幣國際化需不需要黃金呢？當(dāng)然是需要的，只是其布局需要低調(diào)實施，表面上就像歐洲央行和美聯(lián)儲一樣，更關(guān)注黃金商品屬性，毫不在乎將黃金市場完全開放。至于私底下秘密增持等，本身就是一種市場行為，旦增無妨。

　　尤其是對于時下的中國央行來說，在黃金市場的態(tài)度一定是多做少說，只要找到黃金真正的金融用途，能夠參與到流動性管理當(dāng)中，發(fā)揮黃金真正的金融價值，才是央行所需要研究的。由于中國人天生就喜歡黃金，市場參與度非常廣泛，黃金價格的波動直接影響到市場對通脹的預(yù)期，如果央行拿出儲備的三分之一左右進(jìn)行市場操作，每次可以釋放或回籠的流動性將超過1000億元，央行就可以把黃金當(dāng)成是一種流動性調(diào)節(jié)工具，在時下各類價格調(diào)節(jié)工具匱乏的情況下，提供多重選擇，增加了宏觀調(diào)控的及時性和有效性。如果僅僅是當(dāng)做一種儲備，放在倉庫里壓箱底，其成本較高，且很難得到高枕無憂的效果。

　　我一直認(rèn)為央行沒必要強(qiáng)調(diào)黃金的重要性，更不能對這一市場實施壟斷。具體來說，央行增持黃金儲備應(yīng)僅僅限于兩個目的，一個是流動性管理，可以用增持或拋售黃金的方式對貨幣市場進(jìn)行市場化調(diào)節(jié)，其市場意義甚至大于上調(diào)或下調(diào)準(zhǔn)備金率；另一個是在人民幣國際化之后當(dāng)做一種兌付備用金，按照人民幣在境外的流通量來增減黃金儲備，實際上就是防止人民幣國際化初期會出現(xiàn)大幅貶值等金融動蕩。如果地緣政治和貨幣博弈出現(xiàn)了升級，中國還可以利用足夠多的