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新花樣：5倍杠桿炒金更刺激 |
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發(fā)布日期:09-03-01 08:54:11 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 作者: |
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興業(yè)銀行2月26日在全國(guó)范圍內(nèi)推出個(gè)人黃金延期交收交易業(yè)務(wù)，這是繼黃金期貨、個(gè)人實(shí)物黃金買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)之后，又一個(gè)面向黃金個(gè)人投資者新品種。上海黃金交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，目前工行、華夏、民生、深發(fā)等銀行正在試點(diǎn)開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。
交易機(jī)制較為靈活 所謂延期交收交易，是指以保證金交易方式進(jìn)行交易，客戶(hù)可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)（簡(jiǎn)稱(chēng)延期費(fèi)）機(jī)制來(lái)平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。 興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心總經(jīng)理陳世涌介紹，投資者可以在銀行開(kāi)立專(zhuān)門(mén)的黃金交易賬戶(hù)，直接利用該賬戶(hù)資金卡進(jìn)行操作。該賬戶(hù)的資金托管在上海黃金交易所，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格依據(jù)黃金交易所報(bào)價(jià)生成�！般y行和黃金交易所的關(guān)系，就相當(dāng)于證券公司和證券交易所的關(guān)系，投資者可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣交易黃金”，陳世涌說(shuō)。 這種交易方式的靈活之處在于，投資者當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)的倉(cāng)位，可以當(dāng)天交割黃金實(shí)物，可以選擇當(dāng)天平倉(cāng)，也可以選擇在未來(lái)數(shù)個(gè)交易日交割。只不過(guò)，如果不是當(dāng)天交割黃金，未來(lái)幾天還可能支付或者收取一定的延期補(bǔ)償費(fèi)，最終是“支付”還是“補(bǔ)償”，則取決于當(dāng)天實(shí)物交收的申報(bào)數(shù)量的對(duì)比。 不過(guò)，與個(gè)人實(shí)物黃金買(mǎi)賣(mài)相比，延期交收的交割門(mén)檻比較高，且采用保證金交易。此前，興業(yè)銀行、工商銀行(601398)等推出的個(gè)人黃金實(shí)物買(mǎi)賣(mài)，最小交割單位從100克到1000克不等，個(gè)人在交易時(shí)必須用足額頭寸買(mǎi)入、足額黃金賣(mài)出；而延期交收的最小交割單位為1000克（9999金）或3000克（9995金），個(gè)人在交易時(shí)只要用20%的資金就可以買(mǎi)賣(mài)100%的黃金，具有5倍的杠桿效應(yīng)。 與期貨交易異同之處 與目前上海期貨交易所交易的黃金期貨相比，兩者的相同之處是：均采用保證金交易，且波動(dòng)價(jià)位和交易單位一致；當(dāng)天可以開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)，實(shí)行7%的漲跌停板制度；但不同之處在于保證金比例高低不同、交易時(shí)間不同、交割制度不同，交易手續(xù)費(fèi)差異較大。此外，“延期費(fèi)”這一概念在黃金延期交收交易中較為獨(dú)特復(fù)雜，期貨交易中不存在這一費(fèi)用。 上海期貨交易所機(jī)構(gòu)和個(gè)人的最低保證金統(tǒng)一為7%，而延期交收交易的保證金實(shí)行分類(lèi)，其中個(gè)人投資者為20%，機(jī)構(gòu)投資者為12%。對(duì)于個(gè)人投資者而言，前者的杠桿比例通常為10倍左右，而后者杠桿比例為5倍。 在交易時(shí)間上，上海黃金期貨交易時(shí)段為9：00-11：30，13：30-15：00；而黃金延期交易的時(shí)間基本涵蓋國(guó)內(nèi)和國(guó)際期貨交易時(shí)間，早市9：00-11:30(周一為8：50-11：30)，午市13：30-15：30，另外還增加了夜市時(shí)間，20：50-02：30（周五無(wú)夜市）。其好處在于交易價(jià)格基本與國(guó)際接軌，不存在隔夜風(fēng)險(xiǎn)。 在交割制度方面，黃金期貨個(gè)人是無(wú)法實(shí)行交割的，延期交易中個(gè)人投資者每天可以交割實(shí)物黃金。不過(guò)，延期交易的弊端在于交易手續(xù)費(fèi)較高。黃金期貨的交易手續(xù)費(fèi)為不高于合約金額的萬(wàn)分之二，且當(dāng)天平倉(cāng)部分不收取手續(xù)費(fèi)；而延期交易的手續(xù)費(fèi)為“不高于合約價(jià)值的千分之二”，其手續(xù)費(fèi)達(dá)到期貨交易的10倍，且當(dāng)天平倉(cāng)仍將收取手續(xù)費(fèi)。 值得注意的是，由于黃金延期交易中引進(jìn)了“延期費(fèi)”的概念，這一費(fèi)用大小和支付方向是不斷變化的，由此增添了一些復(fù)雜性。有關(guān)專(zhuān)家因此表示，這一品種的受眾群體，需要有過(guò)往的黃金投資經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及承受能力。 |
