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金價仍處低位 中國增儲黃金不足為奇 |
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發(fā)布日期:09-06-03 08:41:25 泉友社區(qū) 新聞來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道 作者:吳曉鵬 |
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不切實際的，許多國家支持這一想法有幾方面的原因，首先，許多國家希望擺脫對美國，特別是美聯(lián)儲以及美國政府和國會的依賴。中國之前對美國的擔(dān)憂多來自于貨幣政策方面，但是現(xiàn)在他們開始表達對于財政政策的擔(dān)憂了。換句話說，他們非常擔(dān)心美國的財政預(yù)算已經(jīng)失控了。 那中國又提出了怎樣的方案呢？他們提出的方案仍然是依據(jù)政府生產(chǎn)不可兌換的貨幣。但全球各地的人對這樣的系統(tǒng)會有信心嗎？假如一個阿根廷人正在尋求各種辦法保護儲蓄，他將存款轉(zhuǎn)移到離岸銀行，那這個阿根廷人愿意持有SDR嗎？我的答案是不會。同樣，你沒有辦法說服一個中國農(nóng)民，將位于華盛頓的一個名叫IMF的組織生產(chǎn)的名叫SDR的東西作為一種財富儲存起來。如果做不到這一點，它就沒辦法成為世界貨幣。 回顧歷史，最終決定什么是貨幣什么不是貨幣的是老百姓。如果老百姓不愿意使用它，不愿意將它作為一種儲存財富，或者只在有限的情況下使用，例如，向政府交稅的時候，那么它就無法成為一種貨幣。所以，我認(rèn)為SDR的提案對世界各國政府有一些吸引力，但是不可能真正創(chuàng)建這樣一個系統(tǒng)。 歐元無法取代美元 《21世紀(jì)》：美元的地位會因為這次的危機而受到大挑戰(zhàn)嗎？其他貨幣比如歐元會取代美元嗎？ 斯泰爾：目前世界上只有一種貨幣可以填補美元的空缺，那就是歐元。歐元是當(dāng)今世界除美元外唯一被廣泛使用、能夠發(fā)揮國際貨幣功能的貨幣，沒有任何其他貨幣可以做到這一點。但問題是，如果從以美元為基礎(chǔ)的貨幣轉(zhuǎn)向以歐元為基礎(chǔ)的貨幣甚至是平等貨幣，都將是非常痛苦的抉擇。 假如中國及其他的美國債權(quán)人認(rèn)為其持有的美元太多了，而想要更多的歐元，于是在外匯儲備中開始囤積歐元。他們囤積的歐元越多，就更傾向于與歐元國家進行貿(mào)易，而不是美元。當(dāng)人們越來越多以歐元來進行貿(mào)易時，他們傾向于囤積更多的歐元。這是某種形式的共生關(guān)系。 在這種情況下，歐元會發(fā)生怎樣的情形？ 首先，歐元會大幅升值。這會給歐元區(qū)出口國帶來巨大壓力，他們會抱怨各自的政府。歐元區(qū)國家將不得不維持巨大的經(jīng)常賬戶赤字，就像今天的美國一樣，以巨額經(jīng)常賬戶赤字來為全球提供美元。 有人說，美國擁有這么大的經(jīng)常賬戶赤字是因為美國人討厭儲蓄，喜歡消費和借錢。但是我個人并不認(rèn)同這樣的觀念。這是人們的一種普遍心理，當(dāng)錢很便宜的時候，你就借錢。 我最喜歡的一個經(jīng)濟學(xué)家，法國經(jīng)濟學(xué)家Jacques Rueff曾經(jīng)在1960年代預(yù)測過布雷頓森林體系必然崩潰。他說，“如果我和我的裁縫有一個約定，我每從他這里買一件衣服，他馬上以貸款的形式把這筆錢退給我，我當(dāng)然沒有理由拒絕在他這里買更多的衣服。”這就是目前中美經(jīng)濟關(guān)系的本質(zhì)。 如果同樣的情況發(fā)生在歐洲，他們運行經(jīng)常賬戶赤字，同時歐元大幅升值，歐洲央行將會有巨大的壓力，要求停止這樣。我不認(rèn)為歐洲央行還能保持獨立性。你可能會看到有國家會要求離開歐元區(qū)。而他們?nèi)绻@樣做，結(jié)果將是災(zāi)難性的。例如，假如意大利離開歐元區(qū)，所有以歐元計價的債務(wù)將在一夜之間變成以里拉計價的債務(wù)。這意味著里拉貨幣將在一夜之間崩潰。就像阿根廷那樣。這不符合邏輯，但這就是政治壓力的實質(zhì)。考慮到歐洲央行政治上的脆弱性，歐元并不是取代美元的好選擇。 其他就沒有任何貨幣組合可以取代美元了。人民幣仍然是受嚴(yán)重控制的貨幣。中國目前沒有市場化的金融系統(tǒng)，無法發(fā)揮價格功能。 我相信各國政府都不愿意往回走，回到某種形式的黃金標(biāo)準(zhǔn)。人們也沒有意愿去嘗試，因為它必將造成一場徹底的災(zāi)難。 |
