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戰(zhàn)略看多金價面臨風(fēng)險 |
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□威爾鑫投資 楊易君
本周國際現(xiàn)貨金價以880.70美元開盤，最高上試884.9美元，最低下探835.5美元，截至周五午盤時分報收852.6美元，較上個交易周下跌22.9美元，跌幅2.62％，周K線呈現(xiàn)一根振蕩回落的中陰線。 從2008年3月17至7月15日期間，伴隨金價的回落，基金對部分多頭進(jìn)行了獲利兌現(xiàn)，但并不徹底。且在7月中旬又將凈多頭寸回補至20萬手以上，示意基金仍對黃金后市仍抱有期望。但7月中旬后，美元的強勢拉升改變了黃金市場基金對金價運行的看法，基金開始果斷進(jìn)行多頭獲利兌現(xiàn)，即便是9月雷曼兄弟的破產(chǎn)事件也沒有進(jìn)一步打消基金退出金市的決心。這個過程一直持續(xù)到11月中旬，基金的凈多頭寸從20萬手上方降至7萬手下方。而COMEX市場的未平倉合約也從50萬手附近減持至25萬手左右。當(dāng)然，這期間也反映出整個市場資金趨緊與市場風(fēng)險偏好下降的過程�；鸬钠絺}似乎隱含些被迫成分，比如應(yīng)對投資者的贖回與在其他金融市場的虧損等。 隨著2008年末需求旺季的到來，基金再度順應(yīng)市場趨勢回補部分多頭，最新凈多頭寸約在12萬手附近。但年末市場的運行特征顯示，現(xiàn)貨市場需求明顯主導(dǎo)著金價走勢，投機(jī)買盤似乎只是搭便車，而這種資金格局往往注定難有大行情。且在整個世界金融及經(jīng)濟(jì)仍存在較大不確定性風(fēng)險的前提下，市場的戰(zhàn)略投資布局仍顯得非常謹(jǐn)慎，總體認(rèn)為戰(zhàn)略投資的時機(jī)不成熟，即當(dāng)前市場的風(fēng)險偏好依然極其低下。就黃金市場而言，如果單靠非杠桿化交易的現(xiàn)貨需求，絕對不可能引領(lǐng)一輪金市的上升大行情，且目前年底現(xiàn)貨需求最旺的時節(jié)已過�；仡櫧饍r11月24日下探681美元附近后的回升漲幅，最大幅度近210美元，最大升幅超過30％，向上還有多大空間呢？故階段性繼續(xù)戰(zhàn)略看多金價無疑是冒80％的風(fēng)險而尋求20％的機(jī)會。 技術(shù)面上，看看金價日線圖上的MACD高位死叉，看看相對于12月中旬與12月底金價K線形態(tài)的RSI、KDJ、威廉指標(biāo)等頂部背離特征，進(jìn)一步彰顯看多金價的風(fēng)險。目前金價尚處相對高位的多空拉鋸，即不排除短期金價還會在多頭慣性的效應(yīng)下再度回升，甚至再創(chuàng)階段性回升新高，但筆者以為那很可能是多頭主力能量竭盡前的“回光返照”。故對于實物黃金投資者而言，目前投資作多不合時宜，而保證金投資者的參與亦切忌操之過急。 undefined undefined |
