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　近年來，買賣黃金成為買房炒股之外的又一熱門投資領(lǐng)域。然而在推廣“藏金于民”理念的同時(shí)，許多投資者因地下炒金導(dǎo)致?lián)p失的案件也頻頻發(fā)生。2008年已先后曝出上海聯(lián)泰黃金、億高黃金、高德黃金和最近的浙江世紀(jì)黃金600億元地下炒金案等案件。
 
 
此類案件說明，一方面地下炒金處于灰色地帶，亟須完善監(jiān)管；另一方面市場(chǎng)對(duì)黃金投資的需求非常旺盛，為商業(yè)銀行拓展黃金相關(guān)業(yè)務(wù)提供了廣闊的空間。

　　鑒于地下炒金已引起相關(guān)部門重視，可以預(yù)見，炒金公司必將遭遇日益嚴(yán)格的政策監(jiān)管。筆者以為，面對(duì)旺盛的黃金投資需求和熱情，此時(shí)正是商業(yè)銀行拓展黃金業(yè)務(wù)空間、搶占市場(chǎng)的有利時(shí)機(jī)，而這也為市場(chǎng)的不斷完善提出了新課題。

　　首先，逐步強(qiáng)化銀行作為黃金“做市商”的角色。中國(guó)黃金產(chǎn)量在2007年達(dá)到270余噸，躍居世界第二，但世界黃金價(jià)格主要由倫敦金決定。準(zhǔn)確地說，是五大做市商決定著黃金的國(guó)際價(jià)格和黃金的主要交易量。2007年央行同意金交所引進(jìn)瑞銀、匯豐、加拿大豐業(yè)、法國(guó)興業(yè)、渣打五家國(guó)際銀行成為其會(huì)員，其中前三家都是倫敦金的做市商成員。他們?yōu)橥顿Y者提供買賣雙向報(bào)價(jià)，并隨時(shí)準(zhǔn)備交易，投資者不必?fù)?dān)心沒有交易對(duì)手，從而極大地活躍了市場(chǎng)。

　　隨著黃金市場(chǎng)逐步開放，商業(yè)銀行將逐步集期貨自營(yíng)交易、現(xiàn)貨代理買賣、自主品牌產(chǎn)品開發(fā)、保證金存管、黃金交割庫(kù)和期貨結(jié)算會(huì)員等多項(xiàng)功能于一身。所以，向黃金做市商角色靠攏，加強(qiáng)市場(chǎng)宣傳，擴(kuò)大交易量，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的發(fā)展方向。

　　其次，加強(qiáng)市場(chǎng)交易研究，協(xié)助投資者實(shí)現(xiàn)投資增值。地下炒金公司中不乏一些有經(jīng)驗(yàn)的操盤手，能為投資者提供交易指導(dǎo)和咨詢。商業(yè)銀行應(yīng)積極建立更接近市場(chǎng)動(dòng)態(tài)交易的研究機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)交易型人才的培養(yǎng)，利用所掌握的信息和資源優(yōu)勢(shì)，及時(shí)為投資者提供黃金、能源和大宗商品等交易咨詢服務(wù)。以能為投資者實(shí)現(xiàn)增值服務(wù)為核心競(jìng)爭(zhēng)力，吸引和擴(kuò)大客戶群體，奠定市場(chǎng)地位。

　　再次，打通期、現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)，豐富產(chǎn)品開發(fā)。發(fā)展黃金做市商，意味著銀行手中將不斷持有客戶的黃金現(xiàn)貨敞口頭寸。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這部分頭寸需要通過境外交易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，或通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。前者需要商業(yè)銀行具備黃金進(jìn)出口權(quán)，獲得從事境外黃金交易的資格；后者需要商業(yè)銀行獲得黃金期貨自營(yíng)交易許可。在此基礎(chǔ)上，銀行可以聯(lián)合基金公司、期貨公司等開發(fā)一些國(guó)際上早已成熟的品種比如黃金ETF、掛鉤黃金期貨合