|
為QE3鋪路 黃金短期承壓中長(zhǎng)期利好 |
|
奧巴馬可能宣布今年內(nèi)撤軍大約1萬人。奧巴馬表示：“在過去10年中，我們?cè)趹?zhàn)爭(zhēng)方面花費(fèi)了數(shù)萬億美元，與此同時(shí)，債務(wù)水平正不斷攀升且經(jīng)濟(jì)面臨困境。目前是時(shí)候?qū)⒔裹c(diǎn)轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)了�！痹撓⒚嬗兄诰徑饨谑袌�(chǎng)憂慮的美債危機(jī)，對(duì)周四美元的上行構(gòu)成推動(dòng)因素。美國(guó)眾議院議長(zhǎng)博納周四(6月23日)表示，在預(yù)算削減及提高債務(wù)上限問題上不會(huì)考慮加稅，眾議院不會(huì)通過任何有關(guān)加稅的計(jì)劃。這會(huì)加大市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)遠(yuǎn)景的憂慮，形成黃金市場(chǎng)的宏觀利好。 我們近期評(píng)論曾多次提及，美國(guó)在QE2結(jié)束之后，基于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然疲軟的事實(shí)，存在以其它名義推出QE3的可能。但在此之前，美國(guó)會(huì)致力于抑制全球通脹，這樣在QE3時(shí)所面臨的輿論壓力會(huì)小得多。而至于控制通脹，美國(guó)首先會(huì)想辦法打壓大宗商品價(jià)格，而打壓原油是最好的手段。油價(jià)領(lǐng)銜下跌會(huì)帶動(dòng)大宗商品全線下跌，進(jìn)而有利于控制通脹。周四美國(guó)與國(guó)際能源署即采取了這樣的行動(dòng)，再看看行動(dòng)時(shí)點(diǎn)，是在美國(guó)結(jié)束QE2的時(shí)候，目的再明顯不過了。國(guó)際能源署（IEA）周四在巴黎緊急召開新聞發(fā)布會(huì)，宣布將會(huì)釋放6000萬桶的石油儲(chǔ)備，將在未來30天內(nèi)每天釋放200萬桶的原油庫(kù)存，并希望成員國(guó)釋放輕質(zhì)原油。美國(guó)能源部稱將會(huì)從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放3000萬桶，為IEA行動(dòng)的一部分。高盛表示，IEA宣布釋放石油庫(kù)存后布倫特油價(jià)可能在7月底前跌10-12美元/桶。該消息公布后，油價(jià)大幅下跌，基本金屬亦全線下跌。很明顯，周四金價(jià)的大幅下跌很大程度也是受該消息面影響。但放眼中長(zhǎng)期，當(dāng)我們判斷打壓油價(jià)是在為美國(guó)新一輪QE營(yíng)造環(huán)境時(shí)，就明白從中長(zhǎng)期角度來看，金價(jià)的調(diào)整都是“假摔”，我們應(yīng)該做好戰(zhàn)略介入的準(zhǔn)備。故如果近期油價(jià)延續(xù)官方干預(yù)下的下跌，對(duì)金價(jià)僅僅構(gòu)成短期利空，但不改中長(zhǎng)期利好。 此外，據(jù)外媒報(bào)道，根據(jù)美國(guó)會(huì)頒布的多德-弗蘭克法案(Dodd-FrankAct)，7月15日之后，貴金屬場(chǎng)外交易(OTC)的合法性將被取締。為遵守相關(guān)新規(guī)，將從美東時(shí)間7月15日下午5點(diǎn)起對(duì)美國(guó)居民停止貴金屬交易。相應(yīng)的所有公開貴金屬持倉(cāng)也將關(guān)閉。這意味著自該日期以后，美國(guó)居民在OTC市場(chǎng)交易黃金、白銀均將被視為違法。 從我們關(guān)于基金在金銀市場(chǎng)的持倉(cāng)情況來看，近幾年無論場(chǎng)內(nèi)外，基金在金銀市場(chǎng)的總體持倉(cāng)皆體現(xiàn)為凈多頭寸，只是在不同階段基金凈多持倉(cāng)的水準(zhǔn)不一樣。如果7月15日多德-弗蘭克法案得以堅(jiān)決貫徹，意味著基金在美國(guó)OTC市場(chǎng)的場(chǎng)外凈多持倉(cāng)將會(huì)有一個(gè)平倉(cāng)過程，將對(duì)金銀價(jià)格波動(dòng)構(gòu)成壓力，可使金銀 |
