發(fā)布日期:13-03-01 09:05:11 泉友社區(qū) 新聞來源:中國(guó)證券報(bào) 作者:沈匯川

“財(cái)政懸崖”陰霾尚未煙消云散，“債務(wù)上限”問題近期再度襲來。對(duì)于美國(guó)政府而言，該問題能否得到一個(gè)良好的解決，將事關(guān)未來數(shù)年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而后者更是與貴金屬的市場(chǎng)命運(yùn)息息相關(guān)。

　　今年年初，美國(guó)國(guó)債再次突破了2011年國(guó)會(huì)提高所設(shè)定的16.39萬億美元的法定上限，如果不能再次提高這一數(shù)字，美國(guó)將面臨巨大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)世界經(jīng)濟(jì)而言，該事件的影響也不會(huì)小于困擾歐洲數(shù)年之久的歐債危機(jī)，勢(shì)必將對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，再次大衰退或不可逆轉(zhuǎn)。

　　據(jù)最近消息：美國(guó)眾議院已經(jīng)通過了將債務(wù)上限延長(zhǎng)至5月中旬的法案，該法案在參議院也是有驚無險(xiǎn)的過關(guān)，只待總統(tǒng)奧巴馬的簽字生效。這已經(jīng)是第二次向后推移解決時(shí)間，然而“拖字訣”無法解決問題，只有直面該風(fēng)險(xiǎn)并解決該風(fēng)險(xiǎn)，才不會(huì)使得美國(guó)政府只能通過挪移賬單等非常規(guī)手段舉步維艱。

　　自布雷頓森林體系瓦解之后，美元雖然失去了與黃金的直接掛鉤地位，但美國(guó)有世界最大經(jīng)濟(jì)體作為其后盾，美元一直是以“信用”和“無風(fēng)險(xiǎn)”著稱。時(shí)過境遷，即使歐盟的成立也沒有打破“一超多強(qiáng)”的政治格局、經(jīng)濟(jì)格局或者說是貨幣格局。美元到了如此境地，“財(cái)政懸崖一波未平，債務(wù)上限一波又起”，擊敗美國(guó)人的不是別人，而是他們自己。美元長(zhǎng)久以來一直在“最佳避險(xiǎn)貨幣”的寶座上養(yǎng)尊處優(yōu)，使得我們忽視了美國(guó)長(zhǎng)久以來日積月累的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　債務(wù)上限盡管可以一而再、再而三的被提高，但其越來越龐大的數(shù)字已經(jīng)將信用風(fēng)險(xiǎn)推到了桌面上。該問題無法被解決，或者說無法將其扭轉(zhuǎn)到良性的發(fā)展道路上，美元的避險(xiǎn)地位勢(shì)必將被市場(chǎng)所質(zhì)疑，進(jìn)而所拋棄。那么黃金作為“終極避險(xiǎn)”工具，勢(shì)必會(huì)受到投資者的追捧，大量買盤將為其價(jià)格提供巨大推動(dòng)力。再加之市場(chǎng)對(duì)美元失去信任后的拋售，標(biāo)價(jià)貨幣名義價(jià)格下跌也會(huì)為黃金價(jià)格的水漲船高添磚加瓦。

　　美國(guó)債務(wù)問題雖然影響巨大，但卻不是全球經(jīng)濟(jì)問題的全部。全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)也已經(jīng)引致了全球性的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，越來越多的國(guó)家已經(jīng)動(dòng)起來，使用自己的政策工具來對(duì)抗所面臨的經(jīng)濟(jì)困局。美國(guó)第三輪量化寬松尚未結(jié)束又疊加第四輪量化寬松，歐盟更是打出長(zhǎng)期再融資操作、購(gòu)債計(jì)劃、降息的組合拳，安倍上臺(tái)日本量化寬松無休無止，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨了“有增資(M2)，無增長(zhǎng)”的“類滯脹”局面，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在悄無聲息間不停發(fā)酵這一事實(shí)已經(jīng)無可爭(zhēng)辯。

　　因此，在近年來，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，居民收入的提高，財(cái)富保值的需求水漲船高，“購(gòu)金熱”便是該需求的體現(xiàn)之