在端午節(jié)后的首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)不出預(yù)料的出現(xiàn)了反彈走勢(shì)，滬深兩市主板指數(shù)以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均出現(xiàn)了超過2%的漲幅，兩市成交量則處于1.3萬(wàn)億元的水平。隨著周三又一批打新資金的解凍，不少投資者預(yù)計(jì)股指將繼續(xù)反彈，那么行情是否又會(huì)沿著投資者預(yù)期的方向演繹呢?

　　看空派

　　成交量太小難救大盤

　　從股指全天的走勢(shì)來看，接近平盤的開盤顯示多空雙方都在等待市場(chǎng)對(duì)于端午假期期間投資者對(duì)行情走勢(shì)理解的自然發(fā)酵結(jié)果。在多方明顯沒有領(lǐng)漲板塊的背景下，空方終于開始發(fā)力，伴隨股指的翻綠，兩市股指的跌勢(shì)越來越快，甚至在不到一小時(shí)之內(nèi)上證指數(shù)跌幅就超過了200點(diǎn)之多。很多個(gè)股都在恐慌盤的帶動(dòng)下被瞬間打至跌停板。在這樣的背景下，很多投資者都選擇了恐慌性的拋售，這也使得早盤最后半小時(shí)的成交量快速攀升。

　　不過也就是在這樣的恐慌之中，抄底大軍開始大舉入場(chǎng)，滬指在早盤最后10分鐘之內(nèi)回升百點(diǎn)就是最好的證明。午后股指整體更是維持了震蕩攀升的態(tài)勢(shì)，最后滬深兩市股指雙雙以超過2%的漲幅報(bào)收，上證指數(shù)在盤中跌破60天均線支撐的情況下收盤再度站上60天均線，也使得投資者對(duì)于后市反彈仍報(bào)以一定的希望。

　　但是有分析人士認(rèn)為，周三即便有新的一批打新資金解凍的利好因素，股指能夠繼續(xù)大幅反彈的可能性也非常低，最為關(guān)鍵的因素就是成交量。兩市周二合計(jì)成交僅為不到1.3萬(wàn)億元，滬市6936億元，深市6047億元，以這樣的量級(jí)要想“解放”上方天量成交量區(qū)的套牢盤無(wú)異于天方夜譚。

　　看多派

　　暴跌中基金依舊堅(jiān)守

　　國(guó)泰君安表示，當(dāng)前是繼續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)的新買點(diǎn)，市場(chǎng)短期內(nèi)過快調(diào)整形成了難得的投資機(jī)會(huì)。之前仍有大量資金等待入市機(jī)會(huì)。這一機(jī)會(huì)也在A股市場(chǎng)短期快速下跌中逐步形成。從6月16日當(dāng)天完成的1500位機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研來看，接近80%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為10%左右的A股調(diào)整即是最好買點(diǎn)。這種普遍存在的牛市預(yù)期也將驅(qū)動(dòng)資金更快修復(fù)下跌過程，時(shí)點(diǎn)會(huì)在未來幾天內(nèi)出現(xiàn)。當(dāng)前應(yīng)該堅(jiān)定看多，擇時(shí)買入A股。

　　興業(yè)證券表示，當(dāng)前周期性和結(jié)構(gòu)性因素疊加下的貨幣寬松、并購(gòu)重組正反饋效應(yīng)、存量財(cái)富再配置、國(guó)企改革有序推進(jìn)等驅(qū)動(dòng)因素并未發(fā)生變化，這一輪牛市行情有望延續(xù)三到五年，在經(jīng)歷一段時(shí)期調(diào)整后，行情仍會(huì)持續(xù)上漲。

　　據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至今年5月末，公募基金資產(chǎn)合計(jì)7.36萬(wàn)億元。7萬(wàn)多億的公募資產(chǎn)對(duì)A股市場(chǎng)的影響舉重若輕。然而，在上周A股市場(chǎng)遭遇大幅下跌的行情之下，公募基金雖然凈值出現(xiàn)大幅回調(diào)，但仍堅(jiān)守高倉(cāng)位。民生證券統(tǒng)計(jì)測(cè)算，上周股票型基金的跌幅與大盤基本一致。統(tǒng)計(jì)顯示，475只普通股票型基金的平均跌幅達(dá)到了13.34%�！拔覀兊幕�金倉(cāng)位基本沒有變動(dòng)，看好長(zhǎng)期牛市，所以短期的調(diào)整并未影響長(zhǎng)期布局。”華南一家基金公司權(quán)益類總監(jiān)稱，其個(gè)人認(rèn)為公募基金不會(huì)加入砸盤大軍，但不排除一些公司倉(cāng)位微調(diào)可能是存在的。

　　A股“套現(xiàn)”圈錢”“ 忙

　　據(jù)媒體報(bào)道，截至上周末，滬深股市總市值首次突破70萬(wàn)億元，但與此同時(shí)，也出現(xiàn)了上市公司股東和高管的大筆套現(xiàn)，以及上市公司大舉“圈錢”：在今年不足半年的時(shí)間里，超過500家公司公布定增方案，涉及的融資額度高達(dá)1.54萬(wàn)億元，超越去年全年。

　　截至上周末，滬深股市總市值首次突破70萬(wàn)億元，超過日本，僅次于美國(guó)(約155.2萬(wàn)億元)。而在5月22日，A股兩市流通市值才首次超越了50萬(wàn)億元的關(guān)口。

　　同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)顯示，5月減持額多達(dá)1500億元，環(huán)比暴漲近一倍，并創(chuàng)下今年以來月度減持新高。5月以來，兩市多達(dá)1403名高管(或其親屬)合計(jì)減持24億股，由此套現(xiàn)569億元。

　　同時(shí)，今年以來滬深兩市共有超過500家上市公司累計(jì)發(fā)布定增方案，涉及融資金額超過1.5萬(wàn)億元，超過2014年全年709家公司的1.32萬(wàn)億元定增方案。而今年以來約170家企業(yè)IPO累計(jì)融資僅1049億元。

　　單個(gè)公司的融資規(guī)模也水漲船高，宏大新村、中潤(rùn)資源、海南航空、紫光股份、傳化股份)等再融資額度都在200億元以上，規(guī)模過百億元的就有25家。

　　有分析人士指出，高管大舉套現(xiàn)體現(xiàn)的是對(duì)于企業(yè)估值高企的認(rèn)識(shí)，而眾多企業(yè)無(wú)節(jié)制地頻繁“圈錢”終將影響到資金面。這也是引起近日股市大跌的原因。