“我聽見美國(guó)在歌唱，我聽見各種各樣的歌，那些機(jī)械(行情 專區(qū))工人的歌，每個(gè)人都唱著他那理所當(dāng)然地快樂而又雄偉的歌�！闭�(qǐng)?jiān)试S我用沃爾特·惠特曼的這句詩并不恰當(dāng)?shù)匦稳?013年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)。
2013年轉(zhuǎn)眼接近尾聲，過去一年的美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)幾乎可以5月22日為界一分為二：因?yàn)槟且惶烀缆?lián)儲(chǔ)主席伯南克說，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)可能在“接下來幾次會(huì)議上”開始縮減每月850億美元的購債規(guī)模。
就是這一句話，讓“QE Taper”(縮減QE)成為整個(gè)下半年全球金融市場(chǎng)的主旋律。在這樣的背景音樂下，每個(gè)人都唱著“各種各樣的歌”：目前少數(shù)人仍然堅(jiān)信美聯(lián)儲(chǔ)今年12月就會(huì)開始縮減QE，不少人開始相信美聯(lián)儲(chǔ)要到明年3月(或1月)才開始行動(dòng)。隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE預(yù)期的不斷推遲，美國(guó)股市“唱著理所當(dāng)然地快樂而又雄偉的歌”，屢創(chuàng)新高。
FOMC(聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì))于去年9月推出第三輪量化寬松(QE3)時(shí)表示，將在“勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)顯著改善”前持續(xù)購買資產(chǎn)。目前美聯(lián)儲(chǔ)每個(gè)月購買400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)以及450億美元的長(zhǎng)期國(guó)債，旨在通過壓低長(zhǎng)期利率來鼓勵(lì)更多借貸、支出和投資，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)還宣布將基準(zhǔn)利率與失業(yè)率和通貨膨脹率掛鉤，在失業(yè)率降低至6.5%、通脹率不超過2.5%之前都將維持寬松貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)的通脹目標(biāo)是2%。而美聯(lián)儲(chǔ)此前預(yù)計(jì)低利率將保持到2015年年中。
美聯(lián)儲(chǔ)超級(jí)寬松的貨幣政策是美股大漲的主要推手，如今已將標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)推到了歷史最高水平。
但市場(chǎng)沒有忘記，該來的總會(huì)來。美聯(lián)儲(chǔ)將于本周12月17日至18日舉行今年最后一次FOMC議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)以開始縮減QE來結(jié)束動(dòng)蕩不安的2013年？
上周美聯(lián)儲(chǔ)多名官員的講話讓市場(chǎng)很難完全排除12月縮減QE的可能性。里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席Jeffrey Lacker表示，他預(yù)計(jì)這周的FOMC會(huì)議上仍將討論有關(guān)縮減QE的相關(guān)事宜。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席Bullard表示，縮減QE的過程取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)改善，12月行動(dòng)的概率已有所上升。此外，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Richard Fisher也稱，12月縮減QE是有余地的，他認(rèn)為QE計(jì)劃的成本已經(jīng)遠(yuǎn)超收益。
美聯(lián)儲(chǔ)看重的是數(shù)據(jù)，但10月以來美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻好壞參半。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月零售銷售環(huán)比上漲0.7%，好于市場(chǎng)預(yù)期。但消費(fèi)數(shù)據(jù)卻伴隨著令人失望的失業(yè)數(shù)據(jù)。上周四公布的美國(guó)前一周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅增加，為36.8萬人，遠(yuǎn)高于市
