為何金價對美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)反應敏感 |
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周二國際現(xiàn)貨金價以1609.4美元開盤，最高上試1612.2美元，最低下探1591美元，報收1598.6美元，相較于前日下跌10.9美元，跌幅0.68％，日K線呈現(xiàn)一根連續(xù)第二日回落的中陰線。 周二金市為何相對于銀市、商品金屬、以及歐美股市等市場表現(xiàn)更為疲軟？這主要受重要的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，下面讓我們來進一步分析其市場影響原理。 近期市場對美國重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的關(guān)注，其本質(zhì)是對美國QE3的預期關(guān)注。如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，將打壓市場對美國QE3的預期情緒，進而令美元獲得提振。而我們分析過金價波動與宏觀經(jīng)濟景氣度關(guān)系不大，其主要受流動性松緊預期影響。當向好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)打壓QE預期，直接提振美元時，金價將直接受到打壓。且鑒于金市容量相對于外匯市場小很多，故金價的向下波動比美元的向上波動更明顯。 但良好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)對風險市場的影響卻相對復雜，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，意味著經(jīng)濟景氣度回升，這將加大市場對大宗商品需求加大的預期，故對大宗商品市場形成利好。但與此同時，由于受QE預期的傳導，美元走強，而美元走強又會反向抑制大宗商品價格走高。故美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好令大宗商品、股市等風險市場受到正反雙重作用影響，而黃金則只有利空。故金價的表現(xiàn)明顯比風險市場，甚至比受商品屬性主導的銀價更為疲軟。周二終盤，市場容量更小的銀價沒有形成絕對漲跌幅，而金價卻下跌10美元就是很好佐證。周二歐美股市、商品金屬、原油價格表現(xiàn)皆好于金價表現(xiàn)就是佐證。 但由于近月金價與風險市場存正相關(guān)聯(lián)波動，故金價受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好的打壓雖然急促但不會持續(xù)，因關(guān)聯(lián)的商品金屬、原油價格等沒有形成刺激金價可能延續(xù)跌勢的關(guān)聯(lián)環(huán)境。故對于周二金價的急挫，我們的操作是在上檔止損止盈后，于1595美元再度進行了技術(shù)性回補。且我們在內(nèi)部報告中通過超短期金價波動特征分析，也認為金價不具備下跌的持續(xù)性：顧3月以來金價5分鐘下跌超過10美元時的運行特征，基本形成短期底部。比如6月8日10點25分內(nèi)的5分鐘；3月14日3點30分；6月21日0點40分；6月18日6點45分；6月14日21點35分。在其5分鐘內(nèi)，都曾出現(xiàn)5分鐘下跌超過10美元的情形，但都構(gòu)成當日日內(nèi)低點。但其中有兩次例外，一次是2月28日23點50分，但我們明顯知道，那是一個連續(xù)上行后調(diào)整趨勢的開始；此外，4月4日2點05分出現(xiàn)5分鐘下跌超過10美元后，還有一個慣性下跌，但當日歐美盤面金價進一步下跌后，形成隨后1個月最低價。此外，鑒于1595/1600美元存在很強超短期技術(shù)支撐，故筆者 |
