從今年4月初開(kāi)始，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)似乎一直受困于1280-1315美元這一個(gè)震蕩區(qū)間。然而，日?qǐng)D顯示未來(lái)1-2周金價(jià)將面臨破位的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)結(jié)合長(zhǎng)期圖形以及美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的貨幣政策前景，金價(jià)甚至有望在今年重探2013年1180美元的低位。
美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行政策解析 下半年黃金恐面臨下行壓力
今年4月美聯(lián)儲(chǔ)曾如期將每月購(gòu)債規(guī)�？s減至450億美元，并維持聯(lián)邦基金利率不變。而隨后公布的4月非農(nóng)數(shù)據(jù)大增28萬(wàn)人，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，但美中不足的是就業(yè)參與率跌至35年來(lái)低位。
近兩周來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫等多位官員都先后在不同場(chǎng)合發(fā)表了講話(huà)，其中耶倫為了穩(wěn)定市場(chǎng)情緒依舊選擇打著“太極”，一方面認(rèn)為就業(yè)和通常尚存改善空間，當(dāng)前仍需維持一定的寬松政策，但另一反面又看好未來(lái)的經(jīng)濟(jì)前景。相比之下，地方聯(lián)儲(chǔ)官員的講話(huà)則更具有指引作用。
美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特上周日(5月11日)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季度有可能開(kāi)始加速，這足以令美聯(lián)儲(chǔ)在明下半年開(kāi)始升息。他同時(shí)預(yù)期美國(guó)2014年的經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)達(dá)到3%。
洛克哈特預(yù)計(jì)美國(guó)通脹在中期內(nèi)將會(huì)走向“更健康的水平”，并升向2%的目標(biāo)靠攏；預(yù)計(jì)央行購(gòu)債計(jì)劃將在2014年10月或12月全面結(jié)束，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況將允許央行在2015年下半年開(kāi)始升息。但是他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)利率開(kāi)始上升時(shí)其過(guò)程將是漸進(jìn)的。
針對(duì)4月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索(Charles Plosser)周一(5月12日)稱(chēng)，美國(guó)就業(yè)參與率的急劇下滑主要是由于更多的人退休或者結(jié)束殘疾保險(xiǎn)（放心保）。他估計(jì)，2007年來(lái)就業(yè)參與率的下滑中的75%要?dú)w因于老年人口。
相比美聯(lián)儲(chǔ)，歐洲央行那邊要顯得“熱鬧”得多，上周四(5月8日)歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Draghi)暗示可能在6月實(shí)施寬松動(dòng)作，歐元/美元在隨后四個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)三日收得大陰線(xiàn)，并于周二(5月13日)刷新1.3689一個(gè)多月低位。
與此同時(shí)，日內(nèi)有消息指出如果有需要，德國(guó)央行隨時(shí)準(zhǔn)備支持歐洲央行(ECB)6月采取的必要行動(dòng)，這似乎進(jìn)一步提振了歐銀寬松的信心。
德拉基(Mario Draghi)曾在上周四表示，如果下個(gè)月的通脹低于預(yù)期，央行將會(huì)采取措施提振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。因此下月稍早歐元區(qū)通脹預(yù)期報(bào)告的發(fā)布，這將關(guān)乎歐元中線(xiàn)前景，數(shù)據(jù)遜于預(yù)期將導(dǎo)致歐元全面下挫。
綜合來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)部分官員對(duì)就業(yè)、通脹及經(jīng)濟(jì)的改善仍持有樂(lè)觀態(tài)度，因此退出QE早已在例行之中，重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向首次升息。而歐洲央行似乎對(duì)寬松顯得更為積極，這會(huì)對(duì)歐/美造成巨大的下行壓力，
