黃金投資者應(yīng)問的三個(gè)問題 |
|
投資黃金時(shí)，都要取決于你希望黃金在自己的投資組合中扮演怎樣的角色。當(dāng)然，對(duì)于中國(guó)投資者來說，除了這個(gè)因素外，他們可能還會(huì)考慮未來使用黃金的需求，比如慶祝一些節(jié)日等。 《21世紀(jì)》：現(xiàn)在黃金ETF市場(chǎng)的主要參與者是哪些？黃金ETF市場(chǎng)的投資有哪些變動(dòng)趨勢(shì)？ 陳俊文：2004年11月，世界黃金信托服務(wù)公司和美國(guó)道富推出第一只黃金ETF產(chǎn)品，從資產(chǎn)規(guī)模、流動(dòng)性和在多個(gè)交易所的可獲得程度來看，該產(chǎn)品至今仍在全球市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位。 自那以后，其他很多類似的黃金ETF產(chǎn)品不斷產(chǎn)生。但一般來說，規(guī)模較大的基金往往能吸引更多資產(chǎn)，因?yàn)檫@類基金的流動(dòng)性更強(qiáng)，買賣價(jià)差區(qū)間也更小。 我們看到的另一個(gè)趨勢(shì)是，本土資產(chǎn)管理經(jīng)理開始在對(duì)零售客戶銷售的聯(lián)接基金(feeder fund)或打包基金(wrapper fund)結(jié)構(gòu)中，使用較大的、流動(dòng)性強(qiáng)的黃金ETF產(chǎn)品。 《21世紀(jì)》：如果投資者為財(cái)富保值而投資黃金，在全部可投資的資產(chǎn)中，拿出多少投資于黃金會(huì)比較合適？ 陳俊文：投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，在一個(gè)傳統(tǒng)的股票和固定收益投資組合中加入大宗商品投資會(huì)帶來更好的效果。 在決定投資黃金的比例時(shí)，投資者可以模仿S&；P高盛商品指數(shù)或者道瓊斯-UBS商品指數(shù)(DJ-UBSCI)中黃金的權(quán)重安排作為起點(diǎn)。 不過，除非你的整個(gè)資產(chǎn)組合全都集中在大宗商品上，否則黃金的未來收益會(huì)被明顯稀釋。比如，模仿DJ-UBSCI的投資比重，一個(gè)投資組合中，大宗商品投資占比為10%，那么總資產(chǎn)中，實(shí)際投資于黃金的比重可能不足1%。 為了讓黃金在一個(gè)投資組合中的占比更高，很多投資顧問會(huì)建議，整個(gè)投資組合中，對(duì)黃金的投資比例保持在2%-10%之間，具體則根據(jù)你的目標(biāo)、投資期限和流動(dòng)性等需要而定。 |
