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1000美元之上是百米跑還是馬拉松？ |
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發(fā)布日期:09-09-19 08:55:47 泉友社區(qū) 新聞來源:第一財經(jīng)日報 作者: |
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面對國際金價突破1000美元/盎司，不少投資者關(guān)心推動此輪黃金牛市的基礎(chǔ)邏輯是什么？是否能持續(xù)？應(yīng)該如何規(guī)避風(fēng)險、把握機(jī)會？對此，CBN記者專訪了高賽爾黃金首席分析師王瑞雷。 如何看此輪金價上漲？ CBN：你怎么看現(xiàn)在黃金的走勢？ 王瑞雷：現(xiàn)在黃金走勢非常強(qiáng)勢，距離歷史高點非常近，從目前的金價表現(xiàn)看，對壞消息不太敏感，反而對好消息很敏感。感覺這樣強(qiáng)勢走高（甚至1000美元也是短暫停留的走勢）有點逼迫套保頭寸的嫌疑，也感覺是不是有另一場危機(jī)迫近，黃金市場提前吸引了資金。 CBN：是第二輪金融危機(jī)嗎？ 王瑞雷：有這樣一種可能，現(xiàn)在感覺是道瓊斯走得不錯，商品也不錯，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不錯。但是別忘了現(xiàn)在仍處在危機(jī)的背景下，所以是不是會有第二輪危機(jī)的沖擊或者更深層次的貨幣危機(jī)，例如美元結(jié)算、美元計價等危機(jī)，當(dāng)然還只能是猜測。但從以往金價上漲的經(jīng)驗來看，這樣的可能性不小。 CBN：你的意思是，美元貨幣危機(jī)才是導(dǎo)致此次黃金上漲的深層次原因？ 王瑞雷：現(xiàn)在來看，這種可能在增大，以往經(jīng)驗是美元漲跌牽動金價，現(xiàn)在是黃金上漲打壓美元，但現(xiàn)在最麻煩的是如果黃金再這樣相對于全球貨幣升值，那么危機(jī)范圍還會加大，比如貿(mào)易摩擦導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條等。 CBN：各國央行愿意看到黃金這樣的上漲嗎？會不會像以前那樣，出現(xiàn)神秘的干預(yù)力量？ 王瑞雷：現(xiàn)在央行在很多方面很難兼顧，哪怕貨幣政策上都很矛盾，甚至美元在國債收益率和經(jīng)濟(jì)增長上面都無法協(xié)調(diào)，至于神秘的干預(yù)力量我認(rèn)為可能不大�，F(xiàn)今對投機(jī)資金的監(jiān)管都下足了工夫，CFTC持倉規(guī)則都改了，但是實物黃金買盤央行沒辦法去阻止，美國或者歐洲聯(lián)手干預(yù)的概率不大。 其實美國完全樂于看到金價上漲，可能帶動商品上漲，可以在復(fù)蘇階段通過通脹的做法激活經(jīng)濟(jì)。在貨幣信用方面，全球一致的做法都是貶值本幣，所以入場干預(yù)黃金可能性還是較小。 CBN：按你的意思，金價成了近期以及可能成為接下來一段時間全球金融市場的主導(dǎo)力量——打壓美元、領(lǐng)漲商品。但這個因果關(guān)系成立嗎？究竟誰是因，誰是果？ 王瑞雷：這個邏輯是有點獨特。我們知道黃金有雙重屬性，如果今天黃金還是一個商品或者說還是金首飾的話，那么我相信黃金走勢是被動的，但如果黃金發(fā)揮了另一面——金融屬性，那么可能就會對美元有擠壓作用，對商品有帶動作用，現(xiàn)在黃金相對商品有很高的比價關(guān)系就表明黃金在金融貨幣這一面正在閃光。 CBN：這都是市場的一種預(yù)期，對紙幣的偏好在下降，但你認(rèn)為回歸“金本位”可能嗎？ 王瑞雷：這種可能現(xiàn)在來看不存在，但是成為一攬子計量貨幣中的一員這種可能存在。 CBN：看來這次黃金上漲的時機(jī)和基礎(chǔ)比以前任何一次都成熟，你能看到多少目標(biāo)位呢？ 王瑞雷：短線我不太樂觀，主要還是以穩(wěn)定1000美元為前提，舊金回收在價格高企下數(shù)量是不是加大了？首飾金能不能跟上需求？投資性需求在1000美元之上是不是繼續(xù)跟漲？還有很多問題要解決。我認(rèn)為短線波段在945～1045美元之間，中期在9～15個月內(nèi)推高至1200美元附近。但如果剛才我們說到的危機(jī)成立的話，不排除有急升的可能，特別是美元危機(jī)爆發(fā)非�？赡芡聘呓饍r至1500美元，事實上美國期權(quán)市場也給出了1500美元預(yù)期或者給出了這樣的可能。 如何把握此輪黃金投資機(jī)會 CBN：你覺得如果投資者要分享這一輪黃金上漲的收益，選擇什么投資工具最好呢？包括買黃金股、實物金、紙黃金、黃金期貨、黃金遞延產(chǎn)品等。 王瑞雷：很多投資者都問過這個問題，這個問題看似簡單其實很復(fù)雜。簡單點說，風(fēng)險偏好強(qiáng)的投資者可以選擇期貨、遞延，但風(fēng)險偏好弱的投資者可以選擇實物和紙黃金。從我們接觸的客戶來看，實物是最好的 |
