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保衛(wèi)人民幣不能靠黃金 今年金價(jià)或先跌后漲 |
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發(fā)布日期:12-02-08 08:46:39 泉友社區(qū) 新聞來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者: |
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過CPI漲幅，也超過任何投資品漲幅。為什么不是保值投資的最佳選擇呢？回答這個(gè)問題必須引入大周期理論，這個(gè)大周期理論不僅包括黃金漲跌的大周期，還要包括全球經(jīng)濟(jì)的大周期，以及投資品市場(chǎng)的大周期，當(dāng)然，還不能忘了美元的大周期。這是一個(gè)很大、牽連很廣的邏輯關(guān)系。 看一下黃金的十年大圖形就明白，金價(jià)的這一輪上漲是與全球經(jīng)濟(jì)的“黃金十年”密切相關(guān)的，這是分析金價(jià)漲跌趨勢(shì)的一條邏輯主線。過去的十年為什么全球經(jīng)濟(jì)非常好呢？主要是得益于全球化，因?yàn)橹袊尤隬TO，中國的勞動(dòng)力價(jià)值優(yōu)勢(shì)得以充分地體現(xiàn)。同時(shí)還因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整：歐美英日等發(fā)達(dá)國家更多的注重服務(wù)業(yè)的發(fā)展，尤其是注重虛擬金融市場(chǎng)的發(fā)展，而將制造業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，特別是轉(zhuǎn)移到中國。這個(gè)歷史趨勢(shì)，引發(fā)了二戰(zhàn)以后全球經(jīng)濟(jì)的第二次大繁榮。而這個(gè)繁榮也制造了全球經(jīng)濟(jì)失衡，招致全球性危機(jī)！2008年爆發(fā)的美國金融業(yè)債務(wù)危機(jī)以及后來爆發(fā)的歐債危機(jī)美債危機(jī)都是經(jīng)濟(jì)全球化過了頭的必然結(jié)果，是國際分工再度失調(diào)的結(jié)果。如果說，經(jīng)濟(jì)全球化與金價(jià)大幅度上漲有著正相關(guān)的邏輯關(guān)系，現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)需要大調(diào)整了，金價(jià)還能漲多高呢？ 雖然波動(dòng)幅度和漲跌時(shí)間會(huì)有錯(cuò)位，但金價(jià)與大宗商品也有著正面相關(guān)的邏輯關(guān)系。國際大宗商品以銅、鋁、煤炭、鐵礦石、原油為最大宗，黃金白銀是其中的小弟弟。我們仔細(xì)地觀察一下就明白，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)度最大的大宗商品是下跌最早、最快、最敏感的，黃金和原油反應(yīng)則相對(duì)較慢，比較抗跌。為什么？因?yàn)辄S金不是一般的投資品。 今年黃金很可能先跌后漲 黃金是復(fù)雜的，其復(fù)雜性就在它有著多重屬性，避險(xiǎn)功能就是其最大的屬性之一。通常情況下，當(dāng)大宗商品因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下滑而下跌時(shí)，金價(jià)也會(huì)跟著走，但當(dāng)大宗商品因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)而下跌時(shí)，金價(jià)未必跟著走；而當(dāng)大宗商品因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)預(yù)期而下跌時(shí)，金價(jià)很可能還上漲！這個(gè)邏輯怎么理解？它源于黃金的儲(chǔ)藏屬性以及很小的期貨持倉量：一般的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，金價(jià)的反應(yīng)不會(huì)很敏感，但較大的金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，金價(jià)一定下跌，因?yàn)楹芏嗟娘L(fēng)險(xiǎn)敞口需要平倉黃金期貨去彌補(bǔ)；但當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)存在時(shí)，尤其是這場(chǎng)局部戰(zhàn)爭(zhēng)有可能在中東地區(qū)爆發(fā)時(shí)，金價(jià)與原油將成為最大的受益者。 現(xiàn)在金價(jià)所面臨的國際局勢(shì)就是這么復(fù)雜，它即面臨全球債務(wù)危機(jī)的平倉大潮沖擊，也面臨著“歐美英”為了轉(zhuǎn)嫁危機(jī)而可能挑起戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)；即面臨著中國經(jīng)濟(jì)減速導(dǎo)致大宗商品下跌的沖擊，也存在著中國高通脹環(huán)境可能在 |
