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大幅跳高上漲后市難現(xiàn)大跌 |
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發(fā)布日期:11-08-08 08:45:51 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 作者:賈天杰 |
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上周（8月1日-5日）上海期金大幅跳高上漲，主力合約au1112周一（1日）開(kāi)盤(pán)333.94元/克，周內(nèi)最高346.99元/克，最低333.07元，5日收盤(pán)334.08元，較前一周五（7月29日）收盤(pán)價(jià)上漲9.58元。 上周金價(jià)整體維持強(qiáng)勢(shì)，走勢(shì)較為獨(dú)立。ETF基金周內(nèi)大幅增倉(cāng)，即使在上周四晚間價(jià)格的回調(diào)中，ETF基金的持有量仍然處于歷史最高水平附近。歐美債務(wù)問(wèn)題是支持金價(jià)的主要因素，美國(guó)債務(wù)上限的提高將導(dǎo)致其債務(wù)前景更加惡化，緊縮財(cái)政政策也會(huì)迫使貨幣政策在超出預(yù)期的時(shí)間內(nèi)維持寬松。金價(jià)后市易漲難跌。 綜合各種情況看，短期內(nèi)黃金可能陷入整理，但是至少年內(nèi)大跌的可能性已逐步降低。首先，如前面所講，盡管我們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)仍有信心，但短期內(nèi)的震蕩顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步慢于我們的預(yù)期。第二，美國(guó)提高債務(wù)上限短期內(nèi)緩解了債務(wù)壓力，但是這只是將風(fēng)險(xiǎn)推后而非消除，未來(lái)美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題將越來(lái)越成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。同時(shí)，美國(guó)提高債務(wù)上限也意味著美聯(lián)儲(chǔ)可以再次向市場(chǎng)注入更多的流動(dòng)性，美元的泛濫會(huì)打壓美元指數(shù)的反彈。第三，在今年以?xún)?nèi)，通脹問(wèn)題都將是一個(gè)主題，短期內(nèi)通脹將維持高位，這為金價(jià)的上揚(yáng)提供了條件。隨著黃金消費(fèi)旺季的到來(lái)，黃金今年已經(jīng)沒(méi)有大幅回落的條件，因而我們建議投資者仍可長(zhǎng)線做多。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)繼續(xù)令人擔(dān)憂，美國(guó)商務(wù)部上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月份工廠訂單較前月下降0.8%，至4,406.9億美元，預(yù)計(jì)為下降0.7%。此外另有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月ISM非制造業(yè)指數(shù)為52.7，預(yù)期53.6。同日，就業(yè)諮詢(xún)公司Challenger,Gray &Christmas發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)7月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)升至16個(gè)月高位，因之前裁員一直很少的行業(yè)出人意料的大幅裁員。美國(guó)7月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)為66414人，較6月的41,432人增加60.3%。鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幾乎陷于停滯，而失業(yè)率依然處于高位，有關(guān)美國(guó)或?qū)⑾萑腚p底衰退，且美聯(lián)儲(chǔ)將推出第三輪量化寬松政策的預(yù)測(cè)甚囂塵上。 此外，投資者亦在密切關(guān)注歐債危機(jī)的進(jìn)展?fàn)顩r，近一段時(shí)期以來(lái)的市場(chǎng)宏觀不確定性令意大利及西班牙國(guó)債收益率迅速飆升至6.0%上方，兩國(guó)借貸成本驟然擴(kuò)大。市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)意、西兩國(guó)償債能力產(chǎn)生質(zhì)疑。 另一方面，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)月度報(bào)告顯示，泰國(guó)、俄羅斯和哈薩克等國(guó)央行在6月買(mǎi)入黃金，延續(xù)外匯儲(chǔ)備多元化的趨勢(shì)。韓國(guó)央行也于本周早些時(shí)候稱(chēng)已于6-7月買(mǎi)入黃金，為逾10年來(lái)首次。 |
