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黃金：未來商品市場真正“主角” |
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發(fā)布日期:10-12-01 08:45:40 泉友社區(qū) 新聞來源:期貨日報 作者: |
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隨著11月紐約期金連創(chuàng)新高，沖破1400美元/盎司，黃金再次引起了人們的高度關注，同時對其未來趨勢也產(chǎn)生了極大爭議。爭議的焦點是：黃金已處在“大泡沫”之中嗎？黃金會重新成為貨幣嗎？ 金融大鱷——索羅斯放言“黃金是終極的泡沫”，理由是“金價可能繼續(xù)上漲，但其攀升態(tài)勢并不安全，而且肯定無法一直延續(xù)下去”。巴菲特表示，把世界上所有已開采的黃金堆積起來，也就是一個不到67立方英尺的“金屬塊”。按目前的黃金價格，這個“金屬塊”可以換全部的美國耕地，再加上10個埃克森美孚，再加上1萬億美元現(xiàn)金。你愿意選哪一個，誰能產(chǎn)生更多價值？ 也有很多知名投資人士并不認同。比如羅杰斯近期表示，貴金屬市場未來5—10年還會異常火爆，因為現(xiàn)在只有非常少的人持有黃金，而當大多數(shù)人都不擁有某種資產(chǎn)時，他們怎么也看不到出現(xiàn)“泡沫”的理由。 近期，索羅斯基金管理公司、保爾森基金、杜拉基資本管理公司向美國證券交易委員會提交的監(jiān)管文件顯示，黃金投資是他們的最大投資。世界銀行行長佐利克更是提出應考慮重新實行經(jīng)過改良的全球金本位制。在種種質疑和爭議聲中，黃金價格卻扶搖直上，不斷創(chuàng)出歷史新高。溫故而知新，對比一下黃金30年前經(jīng)歷的那一輪超級牛市，有助于我們更清醒地認識它的未來。 30年前超級牛市的動因 在金本位制度和布雷頓森林體系下，黃金充當一般等價物或準一般等價物，各國政府努力維持黃金價格穩(wěn)定。1833—1923年，國際黃金價格大致穩(wěn)定在20美元/盎司左右；1923—1968年，黃金價格圍繞在35美元/盎司上下波動。布雷頓森林體系崩潰后，黃金開始了非貨幣化的改革進程，1971年至1980年不到十年的時間，金價從35美元/盎司上漲到852美元/盎司，漲幅高達2300%，在其背后有多方面的原因。 首先，長期被壓抑的黃金需求迸發(fā)。20世紀中早期，黃金一直受到各國嚴格管制，金價長期被人為控制。70年代初，國與國之間的貿(mào)易壁壘造成黃金幾乎沒有流動性，市場機制被嚴重壓抑。在布雷頓森林體系中，黃金是穩(wěn)定這一貨幣體系的最后屏障，它的價格及流動仍受到嚴格控制，各國禁止居民自由買賣黃金。布雷頓森林體系瓦解后，浮動匯率制度登上歷史舞臺，黃金的貨幣職能嚴重削弱，作為儲備資產(chǎn)的功能凸顯，各國紛紛增加黃金儲備。1978年，黃金非貨幣化正式明確，成為了可以自由擁有和自由買賣的商品，流動性大大增強，全球抑制了30多年的消費需求和投機需求得到釋放。從供需角度看，政府黃金儲備的增加和人們長 |
