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黃金失守釋放“金融海嘯”信號 |
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發(fā)布日期:11-10-14 08:21:53 泉友社區(qū) 新聞來源:經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 作者:田蕓 |
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，“另一方面，隨著歐洲股市的快速下跌，各大銀行用于抵押融資的自身股票價格也在快速下挫，這意味著其總的資產(chǎn)迅速萎縮；在這種背景下，常規(guī)向銀行體系內(nèi)提供短期流動性的資金開始大規(guī)模地封閉對歐洲銀行的短期融資渠道或借貸渠道，這就加劇了歐洲銀行及其對沖基金的流動性緊張的問題�！薄跋鄬τ�6個月之前，目前倫敦和華爾街的流動性壓力都更大�！蹦戏菢�(biāo)準(zhǔn)銀行大宗商品分析師James Zhang向本報表示，“近期市場對股票、大宗商品、貴金屬的拋售，大多數(shù)都是出于機(jī)構(gòu)對現(xiàn)金的需求�！� 在股市暴跌的同時，大宗商品市場各個品種也出現(xiàn)了大規(guī)模跳水。9月下旬以來，金屬、農(nóng)產(chǎn)品等在國際、國內(nèi)市場連續(xù)遭遇黑色，許多品種日跌幅均超過5%，銅甚至在三個交易日內(nèi)跌去16%。 根據(jù)美國CFTC統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對沖基金等機(jī)構(gòu)目前正在瘋狂削減頭寸。在這一波持倉變動中，對沖基金將金屬銅多頭大幅減少了91%。 James在倫敦市場觀察到，目前不論長線短線投資者都面臨著資金壓力，流動性的短缺進(jìn)一步加大了市場波動率，而波動率的增大又使許多資金充足的機(jī)構(gòu)采取現(xiàn)金策略，如此形成了流動性和波動率的惡性循環(huán)。 衰退的可能 貴金屬的詭異走勢，讓很多人回憶起2008年金融海嘯爆發(fā)之前的幾個月。 在達(dá)到了當(dāng)時歷史高點1000美元之后，黃金開始在2008年6、7月份遭到拋售，價格大幅度跳水。 “在拋售黃金也沒能解決流動性虧缺的情況下，2008年9月份銀行開始破產(chǎn)，金融海嘯正式開始了�！备儿i稱，目前金融市場各種資產(chǎn)的螺旋式下跌跟2008年的情況非常相似。 “當(dāng)歐美股票以及商品的頭寸都進(jìn)行拋售后，這種"有毒"的螺旋結(jié)構(gòu)引發(fā)的拋售潮必然會蔓延到亞洲或新興經(jīng)濟(jì)體�！备儿i說，最近黑石撤回其中國投資的地產(chǎn)項目，中國平安在香港的H股遭到拋售，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣出現(xiàn)大幅度的貶值等等，這些都證實了事件的嚴(yán)重性�！斑@種拋售資產(chǎn)的過程會持續(xù)到金融市場流動性恢復(fù)正常才能結(jié)束�！备儿i說，而金融市場的微循環(huán)流動性的缺失會導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)流動性的缺失。 “各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融動蕩都意味著經(jīng)濟(jì)增長的阻力增大了，陷入衰退的可能性非常高�！盝ames認(rèn)為。南非標(biāo)準(zhǔn)銀行此前預(yù)計歐洲和美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為50%，近期再次調(diào)高了這個百分比。 然而James也指出，近期貴金屬的表現(xiàn)雖然和2008年類似，但市場已經(jīng)和當(dāng)時有本質(zhì)的不同，“杠桿率已經(jīng)降低了，而各國的中央銀行也都建立了對流動性進(jìn)行緊急支持的安全保護(hù)系統(tǒng)。大規(guī)模的信用危機(jī)出 |
