金屬產(chǎn)品并不只是一種單純的商品，它們還反映了全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行趨勢(shì)。金屬是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。而貴金屬，特別是黃金，還可以是通往我們靈魂的窗口。
投資者在放棄黃金？
除了被用作貨幣，或是擔(dān)心通脹上升時(shí)作為價(jià)值儲(chǔ)存工具，黃金被認(rèn)為是最原始的恐懼指標(biāo)。當(dāng)世界處于不確定或是高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，黃金的需求就上升。加拿大皇家銀行(行情 專(zhuān)區(qū))資本市場(chǎng)全球期貨副總裁、資深黃金交易員喬治·格羅說(shuō)：“5000年來(lái)黃金一直保持其價(jià)值。你不能過(guò)多地相信貨幣，所以人們喜歡持有一些黃金，因?yàn)樗奖銛y帶，流動(dòng)性好，并可以立即兌換成其他貨幣。”
黃金是備受關(guān)注也是全球交易極為廣泛的商品，如果人們將它看作是一種商品的話(huà)。有人稱(chēng)之為貴金屬。作為貴金屬，黃金是孤獨(dú)的，它也許是最后一種貴金屬。而不少人將它視為一種貨幣，也是唯一一種能保值的貨幣，除非我們能找到一種比央行印鈔票還容易的點(diǎn)石成金之術(shù)，否則黃金將始終供不應(yīng)求。
但是，從2013年開(kāi)始黃金的需求減弱。原因是經(jīng)過(guò)央行大面積的刺激政策，眾多分析師們所預(yù)期的通貨膨脹上升卻并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。
格羅說(shuō)投資者正在放棄黃金，這可以從較低的持倉(cāng)量來(lái)證明。投資者不斷買(mǎi)進(jìn)虛值的看漲期權(quán)。幾年前，礦業(yè)公司常常賣(mài)出遠(yuǎn)期然后買(mǎi)入虛值看漲期權(quán)，但現(xiàn)在礦業(yè)公司則在賣(mài)出看漲期權(quán)，并用收到的權(quán)利金買(mǎi)入看跌期權(quán)�！拔覀冇�150萬(wàn)美元的期權(quán)持倉(cāng)量，但期貨的持倉(cāng)量只有30.3萬(wàn)美元。這正顯示出對(duì)黃金缺乏興趣。”
加拿大豐業(yè)銀行副總裁、經(jīng)濟(jì)學(xué)和大宗商品市場(chǎng)專(zhuān)家帕特里夏·莫爾表示，黃金價(jià)格在2013年6月觸及每盎司1180元的底部，但美聯(lián)儲(chǔ)削減量化寬松規(guī)模的行為將限制黃金價(jià)格反彈。莫爾說(shuō)：“金價(jià)2011年被抬高到歷史最高點(diǎn)，就是因?yàn)榱炕瘜捤烧吆屯涱A(yù)期，但是至今我們都沒(méi)有看到通脹。削減量化寬松規(guī)模是真正讓黃金投資者感到不安的原因。每一次美聯(lián)儲(chǔ)降低資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃都會(huì)考驗(yàn)黃金價(jià)格，但我認(rèn)為它已經(jīng)觸底�！�
RJO期貨公司的資深市場(chǎng)策略師菲利普·史崔柏說(shuō)：“我不認(rèn)為我們將看到黃金長(zhǎng)時(shí)間徘徊在每盎司1500美元之上，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)，全球經(jīng)濟(jì)正在慢慢好轉(zhuǎn)�！�
格羅贊同以上觀(guān)點(diǎn)。他說(shuō)：“黃金的使用是必需的，但有時(shí)它被過(guò)度使用。針對(duì)現(xiàn)階段的黃金商品，我并不認(rèn)為行情會(huì)下跌，但也不持樂(lè)觀(guān)態(tài)度�！�
莫爾補(bǔ)充說(shuō)：“我不指望黃金，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將逐步正常化貨幣政策，在未來(lái)12個(gè)至18個(gè)月，我預(yù)計(jì)貨幣政策將在2015年前收緊�！�
阿徹
