FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(香港)訊 6月12日至6月16日黃金市場概述：黃金于本周依然難以抬頭，美聯(lián)儲(chǔ)不但如期加息，且公布縮表。然而，當(dāng)央行大戲散去，政治風(fēng)險(xiǎn)又重回舞臺(tái)中心，金價(jià)或?qū)⒂纱耸艿讲糠种巍?/P>
本周黃金正在連續(xù)第二周下跌，累跌1.2%，比6月6日的1295.97美元/盎司的高點(diǎn)下跌了3%以上，至1253.73美元/盎司。投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提高利息及其周三的鷹派政策展望持支持態(tài)度，引發(fā)了期貨和黃金ETF多倉的清算，黃金遭到拋售。世界上最大的黃金ETF，SPDR黃金信托，本周持倉下跌1.5%。
當(dāng)周要聞盤點(diǎn)：
央行大戲 意外撒鷹
備受關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)決議超級(jí)之夜果然引發(fā)市場劇烈波動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)如期實(shí)施加息，但聲明并不是預(yù)期的那么鴿派，同時(shí)還公布了縮表計(jì)劃方面的更多細(xì)節(jié)。尤其令人意外的是，有“鴿后”之稱的美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫一改以往的鴿派立場，在新聞?dòng)浾邥?huì)大發(fā)鷹派言論。美元受美聯(lián)儲(chǔ)聲明和耶倫講話的刺激大幅飆升，而在稍早疲弱CPI和零售銷售數(shù)據(jù)后，美元曾一度跌至七個(gè)月低點(diǎn)，黃金走勢同樣跌宕起伏，上演“先喜后悲”一幕。
根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，周三紐約尾盤，現(xiàn)貨黃金下跌0.7%，至5月26日以來最低點(diǎn)1,257.28美元/盎司；現(xiàn)貨黃金此前一度曾大漲1.1%。
美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)周三(6月14日)宣布將聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至1.00-1.25%，為三個(gè)月來第二次加息舉措。美聯(lián)儲(chǔ)還發(fā)布了首份縮減4.2萬億美元國債和抵押貸款支持債券(MBS)組合計(jì)劃的明確綱要。
FOMC在會(huì)后聲明中指出，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增強(qiáng)，就業(yè)增長保持穩(wěn)健，并暗示其認(rèn)為近期通脹回落基本是暫時(shí)性的。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年開始資產(chǎn)負(fù)債表正�；M(jìn)程，并逐步擴(kuò)大縮表規(guī)模。該計(jì)劃將主要通過停止將規(guī)模越來越大的到期證券回籠資金再投資來實(shí)現(xiàn)，但美聯(lián)儲(chǔ)沒有具體表明整體縮表的規(guī)模。
據(jù)路透調(diào)查顯示，華爾街大銀行將其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)會(huì)宣布開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)期時(shí)間最早提前至9月，他們并認(rèn)為縮表比再次升息的優(yōu)先級(jí)更高。
BMO策略師Ian Lyngen和Aaron Kohli撰寫報(bào)告稱，美聯(lián)儲(chǔ)的再投資縮減計(jì)劃為央行在9月或12月會(huì)議上啟動(dòng)縮減進(jìn)程打下基礎(chǔ)。BMO運(yùn)用美聯(lián)儲(chǔ)近期的估計(jì)稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)縮減進(jìn)程達(dá)到美國國債最高300億美元/月的上限（從12月開始進(jìn)程），將意味著2018年縮減的美國國債規(guī)模為3250億美元，相當(dāng)于25個(gè)基點(diǎn)加息的約一半效應(yīng)。
投資研究機(jī)構(gòu)Phoenix Capital Research首席市場策略師Graham Summers周四(6月15日)撰文稱，投資者的確需要感到擔(dān)憂的問題是，任何時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)開始這種緊縮行動(dòng)，總是會(huì)導(dǎo)致金融“事件”的發(fā)生。有分析認(rèn)為，與加息相比，直接回收基礎(chǔ)貨幣的所謂“縮表”將引發(fā)更加明顯和猛烈的沖擊。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上周降幅超預(yù)期，表明就業(yè)市場閑置進(jìn)一步減少，同時(shí)6月紐約聯(lián)儲(chǔ)和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期。這可能為美聯(lián)儲(chǔ)在通脹放緩的情況下，年內(nèi)再次升息提供理據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)此前不斷重申，維持其以數(shù)據(jù)為依據(jù)的貨幣政策，表明經(jīng)濟(jì)報(bào)告與美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)估一致，是繼續(xù)加息的必要條件。
在美國數(shù)據(jù)公布后，美元對(duì)一籃子貨幣盤中升至97.557，為5月30日來最高；現(xiàn)貨黃金下跌0.5%，至1254.05美元/盎司，盤中觸及5月24日來最低的1251.15美元；現(xiàn)貨白銀亦跌0.8%，報(bào)16.74美元/盎司，盤中跌至5月19日來最低的16.64美元。
除美聯(lián)儲(chǔ)外，本周英國央行也意外飄出鷹聲。周四（6月15日）英國央行宣布利率決議，如期未動(dòng)。但并非全數(shù)通過，有三名貨幣政策委員會(huì)委員投票升息。
這一出乎意料的投票結(jié)果是自2007年以來英國央行貨幣政策委員會(huì)（MPC）產(chǎn)生分歧最大的一次。外部MPC成員Ian McCafferty和Michael Saunders加入了之前兩次都曾投票升息的Kristin Forbes的行列。英國央行行長卡尼（Mark Carney）和其他四名MPC成員投票保持現(xiàn)有利率不變。
這顯示出，即使在英國經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，通脹的飆升也引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的擔(dān)憂。MPC稱，英國通貨膨脹正以比5月份他們發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)期更快的速度上升。根據(jù)英國統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，5月份以CPI衡量的英國通貨膨脹升至2.9%。
OANDA的Craig Erlam表示，此前市場一度預(yù)期英國央行在2019年之前都不會(huì)升息，而如今看來，其對(duì)通貨膨脹飆升的容忍已經(jīng)消磨殆盡。
政治風(fēng)險(xiǎn)重回舞臺(tái)中心
澳新銀行(ANZ)高級(jí)大宗商品策略師Daniel Hynes周三在報(bào)告中稱，美聯(lián)儲(chǔ)本月甚至是9月的加息并不會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成什么壓力，因?yàn)樵谶^去自1970年代的七次加息周期中，金價(jià)每次都是上漲的。預(yù)計(jì)短期金價(jià)將在1250美元/盎司上方持穩(wěn)，如果今年美國政治情勢惡化，則金價(jià)突破1300美元/盎司的概率會(huì)持續(xù)增加。
這類分析也表明，隨著美聯(lián)儲(chǔ)(FED)6月大戲散去，焦點(diǎn)可能重新轉(zhuǎn)移至政治風(fēng)險(xiǎn)。
目前，特朗普似乎又要展現(xiàn)“黃金多頭”本色。據(jù)外媒周三(6月14日)援引美國官員的報(bào)道稱，美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)因涉嫌妨礙司法，正在接受特別檢察官穆勒(Robert Mueller)的調(diào)查。
據(jù)悉，穆勒目前正在調(diào)查俄羅斯可能干涉2016年美國大選以及與特朗普陣營串謀一事。FBI前任局長科米(James Comey)上周四(6月8日)在美國國會(huì)聽證會(huì)上表示，總統(tǒng)特朗普解雇他是試圖破壞對(duì)其競選團(tuán)隊(duì)涉俄一事的調(diào)查。
科米對(duì)參議院情報(bào)委員會(huì)表示，特朗普于5月9日將他解職后，美國政府曾說謊并中傷他和FBI。他相信特朗普曾于2月指示他，要FBI放棄對(duì)前美國國家安全顧問弗林(Mike Flynn)的調(diào)查，這牽涉到涉俄事件的調(diào)查。
穆勒最新的舉動(dòng)令緊張局勢升溫。三位知情人士稱，他準(zhǔn)備詢問兩位美國最高級(jí)情報(bào)官員，問他們特朗普是否曾尋求他們幫助，讓聯(lián)邦調(diào)查局放棄對(duì)前國家安全顧問弗林的調(diào)查。這表明，穆勒正在審查總統(tǒng)本人的行為，其中可能包括特朗普是否曾試圖妨礙司法。此外，據(jù)稱穆勒正在擴(kuò)大涉俄調(diào)查的范圍。
不論調(diào)查結(jié)果如何，穆勒檢視妨礙司法可能性一事如陰魂般糾纏，儼然令特朗普再受打擊。特朗普上任后的前五個(gè)月，一直壟罩在聯(lián)邦調(diào)查局與國會(huì)通俄調(diào)查的陰霾當(dāng)中。
受到這一消息的促進(jìn)，國際現(xiàn)貨黃金周四(6月15日)亞洲時(shí)段早盤小幅上漲，脫離隔夜觸及的三周低位。現(xiàn)貨黃金小幅反彈至1265美元/盎司附近，隔夜因美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明偏向鷹派，金價(jià)自稍早的1281美元/盎司高位重挫逾20美元，并觸及1257美元/盎司的近三周低位。
另外，英國的亂局也不容小覷。下周一（6月19日）英國和歐盟間的退歐談判在退歐公投近一年后終于開幕。但目前英國仍處于懸浮議會(huì)狀態(tài)。英國首相梅正與北愛爾蘭的民主統(tǒng)一黨協(xié)商尋求支持以組建新一屆政府。但預(yù)計(jì)雙方的協(xié)議在下周三之前難以達(dá)成。這意味著，與梅在發(fā)起此次大選之前所預(yù)期的英國以強(qiáng)勢姿態(tài)進(jìn)入退歐談判的預(yù)想大相徑庭，英國將以官方政府還未正式確立的極不穩(wěn)定狀態(tài)在談判桌上面對(duì)歐盟。
當(dāng)日，歐盟將召開談判開幕儀式，雙方會(huì)談結(jié)束后召開媒體見面會(huì)。據(jù)悉之后的談判將以每四周內(nèi)有一周面對(duì)面談判的方式進(jìn)行。歐盟稱將尋求在10月份之前達(dá)成“有效的進(jìn)展”以進(jìn)入談判的下一階段。
據(jù)BBC報(bào)道，歐盟有消息來源稱，英國已經(jīng)同意在開始貿(mào)易協(xié)商前解決退歐“分手費(fèi)”和目前雙方移民權(quán)益的問題。
歐盟委員會(huì)在一份聲明中稱：“下周開始的談判將著重于居民權(quán)利、財(cái)務(wù)問題、北愛邊境以及其它相關(guān)事宜�！薄半p方還將商討談判的結(jié)構(gòu)及未來數(shù)月內(nèi)的談判內(nèi)容�！�
而英國退歐大臣戴維斯（David Davis）的發(fā)言人則表示，英國仍堅(jiān)持貿(mào)易談判與退出協(xié)商同時(shí)進(jìn)行。“我們對(duì)這些談判的方式已經(jīng)非常明確�！薄芭c觸發(fā)第50條時(shí)相同，我們的觀點(diǎn)是退出協(xié)議及未來關(guān)系的商談必須同時(shí)進(jìn)行。我們?cè)谟|發(fā)第50條時(shí)已經(jīng)明確這點(diǎn)�！�
“我們認(rèn)為，退出進(jìn)程無法脫離未來關(guān)系的確定而進(jìn)行。”“正如歐盟自己所言，‘一切都沒有達(dá)成協(xié)議，直至一切達(dá)成協(xié)議’�！�
工黨影子退歐大臣Sir Keir Starmer此前致信戴維斯，呼吁他調(diào)整英國政府在退歐中“好斗且魯莽”的方式。據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，在此信中，Sir Keir警告稱，英國首相特蕾莎梅的毫不妥協(xié)的立場令獲得有利于英國協(xié)議的可能性降低。他呼吁在談判中以就業(yè)和經(jīng)濟(jì)為先。周五（6月16日），英國財(cái)政大臣哈蒙德也發(fā)表了類似的言論。
Sir Keir表示，政府現(xiàn)在應(yīng)該放棄之前的“沒有協(xié)議好過不利協(xié)議”的論調(diào)，稱其從來就不是一個(gè)切實(shí)可行的選項(xiàng)。
工黨目前正積極商討退歐問題，以準(zhǔn)備好一旦保守黨組建政府失利就接手退歐談判。
下周市場展望
分析師稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)要繼續(xù)這種激進(jìn)的做法，今年余下時(shí)間，黃金可能被排除任何重大的上漲。從技術(shù)面看，目前黃金的技術(shù)支持位是在100日均線即1246-1250美元/盎司，若金價(jià)能持穩(wěn)在其上方，還有進(jìn)一步上漲的可能；反之，則會(huì)進(jìn)一步考驗(yàn)200日均線即1229美元/盎司附近。目前美國政府針對(duì)總統(tǒng)特朗普涉嫌妨礙司法的調(diào)查正在逐步展開，特別檢察官穆勒(Robert Mueller)負(fù)責(zé)全面的調(diào)查，若有重大進(jìn)展，黃金將會(huì)受到一定的支撐。
1.Kitco 周五（6月16日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于本周美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施加息并將收緊貨幣政策，多數(shù)華爾街的專業(yè)人士和普通投資者均看跌下周黃金，本周黃金在加息后遭到拋售，將金價(jià)推低至三周低位。在針對(duì)專業(yè)人士的調(diào)查中，有21人參與了調(diào)查，10人或48%認(rèn)為下周黃金會(huì)走低，9人或43%認(rèn)為下周黃金會(huì)走高，2人或10%預(yù)計(jì)將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。同時(shí)，有1151名普通投資者參與了投票，658人或57%認(rèn)為黃金將下跌；另有393人或34%認(rèn)為黃金將會(huì)上漲，而100人或9%認(rèn)為黃金將盤整。
2.RJO Futures高級(jí)市場策略師Phillip Streible說：“黃金期貨應(yīng)該完全消化美聯(lián)儲(chǔ)的最新舉措。而且，盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)仍然在追加利率，縮小資產(chǎn)負(fù)債表。這將最終影響股票估值，從而推動(dòng)投資者在接下來的幾周內(nèi)恢復(fù)對(duì)黃金的購買�！�
3.Adrian Day資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day認(rèn)為黃金將會(huì)反彈。他日前表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)利率上調(diào)后的拋售已經(jīng)過度反應(yīng)，因?yàn)楫?dāng)初的預(yù)期非常高。然而，“關(guān)于增長的評(píng)論，即通貨膨脹的‘疲軟’和綜合經(jīng)濟(jì)報(bào)告，都表明加息將會(huì)停止，這對(duì)黃金來說是積極的。”
4.加拿大CMC Markets首席市場分析師Colin Cieszynski表示自己在下周看跌黃金。他說：“我不認(rèn)為黃金下跌這條腿已經(jīng)走完了。本周包括加拿大，美國和英國的各國央行都在轉(zhuǎn)向鷹派，這只是開始，看看日元今天是如何下滑的。這不是黃金的好環(huán)境。技術(shù)上，黃金的RSI （相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)）突破50點(diǎn)，顯示了下跌信號(hào)。此次回調(diào)仍然在進(jìn)程之中，也許會(huì)回到200日均線附近即1230-1240的區(qū)域�！�
5.鳳凰期貨及期權(quán)有限責(zé)任公司總裁凱文·格雷迪（Kevin Grady）認(rèn)為黃金將進(jìn)一步下跌，將會(huì)有更多的多頭清倉，其中包括交易員退出看漲頭寸。他說“我現(xiàn)在看不到任何地緣政治的消息是購買黃金的理由。 最近的多倉懸在線上。如果你沒有看到黃金的反彈，那是因?yàn)檫@些人清盤。”他補(bǔ)充說，7月份白銀期貨在本月底的首次到期日之前已經(jīng)接近滾動(dòng)期，這通常會(huì)導(dǎo)致決定退出市場的交易者清盤，而不是再增加更多的資金進(jìn)入新的合約月。
6.LaSalle期貨集團(tuán)的高級(jí)市場策略師Charlie Nedoss認(rèn)為，黃金需要更多的下滑，引發(fā)技術(shù)面的疲軟。另外，“美元有一些強(qiáng)勢，”他補(bǔ)充道。
7.RBC財(cái)富管理總經(jīng)理喬治·吉羅（George Gero）在周五（6月16日）發(fā)布的報(bào)告中稱，紐約Comex期金從周四的多周低點(diǎn)略有反彈，受到空頭回補(bǔ)的支撐，金價(jià)重返1300美元仍然可行。Gero認(rèn)為本周的賣出推高美元，曾經(jīng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將黃金價(jià)格推高至1300美元/盎司。
8.資訊網(wǎng)站Economies.com在周五（6月16日）發(fā)布的報(bào)告中稱，金價(jià)在1260一帶企穩(wěn)，來自50日均線的負(fù)面壓力依然有效，使得日內(nèi)交易保持跌勢，需要提醒的是金價(jià)將等待重探1254.56美元/盎司及1249.94美元/盎司的水平，在恢復(fù)上漲之前。金價(jià)在1254.56美元/盎司的水平上有一定的上漲跡象，這將支撐接下來的期間的上漲，取決于在此水平上的企穩(wěn)情況，隨機(jī)波動(dòng)的積極面得到強(qiáng)化，等級(jí)金價(jià)朝著1281.00美元/盎司的首要目標(biāo)邁進(jìn)。
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一
英國啟動(dòng)退歐談判（北京時(shí)間17:00開始）
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯發(fā)表演說（待定）
紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利參加圓桌會(huì)議（19:45）
周二
德國5月PPI
歐元區(qū)4月經(jīng)常帳
美國第一季度經(jīng)常帳
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯發(fā)表談話（07:00）
中國央行行長周小川講話(09:00)
澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要（09:30）
瑞士央行行長喬丹發(fā)表講話（14:30）
周三
美國5月成屋銷售總數(shù)
達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席委卡普蘭發(fā)表講話（03:00）
明晟公司宣布A股是否納入MSCI新興市場指數(shù)(04:30)
日本央行公布4月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要（07:50）
周四
瑞士5月貿(mào)易帳
加拿大4月零售銷售月率
美國至6月17日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
美國4月FHFA房價(jià)指數(shù)
歐元區(qū)6月消費(fèi)者信心指數(shù)
美國5月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)
新西蘭6月官方現(xiàn)金利率決定（05:00）
美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾在參議院金融委員會(huì)聽證會(huì)作證(22:00)
周五
法國6月制造業(yè)PMI
德國6月制造業(yè)PMI
歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI
加拿大5月CPI
美國6月Markit制造業(yè)PMI/服務(wù)業(yè)PMI
美國5月新屋銷售總數(shù)
來源: FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)
