發(fā)布日期:14-07-30 08:30:37 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng) 作者:

美元指數(shù)在就業(yè)強(qiáng)勁和聯(lián)儲(chǔ)政策稍顯清晰之后，出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲，目前美元已經(jīng)成功站上81整數(shù)關(guān)口，此輪上漲因基本面推動(dòng)，多頭似乎不再畏首畏尾，強(qiáng)勢(shì)美元似乎指日可待。但隨著美國(guó)方面的好轉(zhuǎn)，美元的強(qiáng)勢(shì)對(duì)黃金市場(chǎng)影響似乎并不是那么強(qiáng)烈，金價(jià)此前受地緣危機(jī)局勢(shì)影響，出現(xiàn)非理性的大幅反彈，目前雖有回落，但依舊守住大部分成勝利果實(shí)。

　　市場(chǎng)普遍將注意力集中在近期愈演愈烈的巴以沖突和烏克蘭危機(jī)上，認(rèn)為地緣局勢(shì)動(dòng)蕩是支撐黃金上漲的重要因素。但走勢(shì)上來(lái)看，金價(jià)整體重心緩慢上移，黃金自年初展開(kāi)反彈以來(lái)，地緣危機(jī)只是扮演助漲殺跌的角色，其長(zhǎng)期上行動(dòng)力則是背后的宏觀因素：第一，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，全球?qū)捤蓵r(shí)代終結(jié)致經(jīng)濟(jì)下行壓力增大；第二，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。

　　全球經(jīng)濟(jì)增速下滑支撐金價(jià)

　　7月24日，IMF發(fā)布了最新一期的《世界經(jīng)濟(jì)展望最新預(yù)測(cè)》，認(rèn)為雖然全球經(jīng)濟(jì)仍處在復(fù)蘇軌道，但復(fù)蘇步伐并不均衡，且下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

　　IMF指出，今年第一季度全球增長(zhǎng)的下滑幅度超過(guò)預(yù)期，主要是因?yàn)闀簳r(shí)性不利因素，包括美國(guó)早先庫(kù)存積累的急劇調(diào)整，以及惡劣天氣對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)需求的影響。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也低于預(yù)期，這是因?yàn)楫?dāng)局為控制信貸增長(zhǎng)和住房市場(chǎng)活動(dòng)而收緊政策。由于外部需求減弱，以及投資增長(zhǎng)低于預(yù)期，其他新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)也已減緩。

　　IMF預(yù)測(cè)，今年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.4%， 明年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)4.0%。此次對(duì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)比今年4月時(shí)的預(yù)測(cè)低0.3%，反映了第一季度的實(shí)際結(jié)果及新興市場(chǎng)國(guó)內(nèi)需求的減緩。

　　盡管美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)出一定程度上的復(fù)蘇，但仍談不上完全恢復(fù)，目前美聯(lián)儲(chǔ)低利率政策面臨終結(jié)的命運(yùn)，加息計(jì)劃也提上日程，這對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面作用也令全球市場(chǎng)擔(dān)憂，另外通脹的緩慢走高對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松貨幣政策構(gòu)成壓力。

　　市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)英國(guó)央行將會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)加息之后升息，而歐洲央行和中國(guó)央行進(jìn)一步寬松的壓力很大，這意味著全球央行一致寬松的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，這料將在全球經(jīng)濟(jì)體中產(chǎn)生分化，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成壓力。

　　匯豐銀行發(fā)布研報(bào)稱，如果國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最近對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確的話，那么國(guó)際金價(jià)有望得到某種程度上的支撐，接下來(lái)金價(jià)有望企穩(wěn)上行。

　　金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，凸顯黃金保值和避險(xiǎn)功能

　　近一年來(lái)，伴隨著復(fù)蘇形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，美股屢次突破重要關(guān)口，美國(guó)股市這種快速走高吹起的泡沫越來(lái)越大，引發(fā)了市場(chǎng)及業(yè)界的擔(dān)憂。盡管，分析鼓吹各種支持股市走高的理由，但美國(guó)公布的GDP數(shù)據(jù)糟糕是不爭(zhēng)的事實(shí)，而且美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束購(gòu)債規(guī)模之后，加息勢(shì)在必行，這將對(duì)股市構(gòu)成重大利空，勢(shì)必會(huì)加劇金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，甚至發(fā)生泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)彭博公布的一項(xiàng)全球調(diào)查顯示，過(guò)去兩年來(lái)美國(guó)股市持續(xù)攀升，這引發(fā)金融專業(yè)人士的擔(dān)憂，每5位受訪者就有3位表示美股瀕臨泡沫，或者已經(jīng)顯現(xiàn)泡沫。

　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主約瑟夫·施蒂格利茨表示對(duì)美國(guó)股市上升到目前的高度感到不安。股市的持續(xù)上漲如果沒(méi)有潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為支撐，就意味著泡沫的出現(xiàn)。

　　分析師稱，當(dāng)前美股上漲主要?jiǎng)恿︼@然不是股價(jià)或甚至基本面，而是投資人觀感。他們不知怎么地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)力讓美股保持持續(xù)上漲甚至大漲趨勢(shì)，而零利率政策一定會(huì)支撐股市。由于投資人感覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不再危險(xiǎn)，因此愿意持有這些類資產(chǎn)尋求短期報(bào)酬，勝過(guò)零報(bào)酬。

　　即便美聯(lián)儲(chǔ)最終升息時(shí)間較目前分析師普遍預(yù)期延后一年，也只能讓美股價(jià)值再增加約4%。以目前投資人觀感來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)一定可以將美股泡沫崩盤(pán)的時(shí)間延后，只是最終結(jié)果也會(huì)更慘烈。

　　末日博士麥嘉華(Marc Faber)認(rèn)為，目前來(lái)看，黃金、白銀、鉑和鈀是比較好的投資選擇�！拔乙辉僬f(shuō)投資者們應(yīng)該持有一些貴金屬資產(chǎn)，作為現(xiàn)金之外的儲(chǔ)備�！�

　　麥嘉華重申了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)看空的預(yù)測(cè)，并認(rèn)為這是各國(guó)央行造成的。他認(rèn)為近年大量印鈔扭曲了資產(chǎn)、貨幣和商品價(jià)格，并且他認(rèn)為這會(huì)結(jié)束的非常難看�！拔艺J(rèn)為今年下半年的市場(chǎng)很有可能會(huì)奔潰�！�