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金價(jià)再創(chuàng)新高 或迎來(lái)復(fù)雜調(diào)整期 |
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本周國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以1424.45美元開盤，最高上試1447.5美元，最低下探1419.3美元，截至周五午盤時(shí)分報(bào)收1432美元，較上個(gè)交易周上漲13.7美元，漲幅0.97％，動(dòng)態(tài)周K線呈現(xiàn)一根沖高回落的小陽(yáng)線。 在銀價(jià)的強(qiáng)勢(shì)引領(lǐng)下，周四金價(jià)再創(chuàng)歷史新高，但我們認(rèn)為階段性市場(chǎng)應(yīng)警惕隨時(shí)可能引發(fā)的調(diào)整。為何得出這樣的判斷？我們認(rèn)為本輪金價(jià)的上行僅是一輪北非地緣政治動(dòng)蕩引發(fā)的純題材行情，是一輪局部牛市，而非一輪基金深謀遠(yuǎn)慮的戰(zhàn)略牛市。既然是一輪局部牛市，那么我們需要警惕市場(chǎng)大幅上漲后隨時(shí)可能產(chǎn)生的調(diào)整。 從地緣政治因素來(lái)看，利比亞在3月20日遭遇空襲拉開了被武力制裁的序幕，也使得本周金價(jià)、油價(jià)連續(xù)上行。銀價(jià)的上行最為激進(jìn)，這主要源于銀市市場(chǎng)容量較小，更容易受到資金推動(dòng)。在遭遇連續(xù)空襲之后應(yīng)利比亞要求，周二聯(lián)合國(guó)安理會(huì)在紐約總部就利比亞問(wèn)題進(jìn)行的閉門磋商會(huì)議由于分歧較大，推遲至周四，但周四并未得到令局勢(shì)緩和的結(jié)果。聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)潘基文周四表示，無(wú)證據(jù)表明利比亞當(dāng)局已采取措施遵守聯(lián)合國(guó)安理會(huì)的決議。聯(lián)合國(guó)大使警告稱若利比亞政府不遵守決議，安理會(huì)或采取進(jìn)一步措施，即安理會(huì)似乎默許了以法國(guó)為首對(duì)利比亞的空襲。也意味著利比亞亂局恐將進(jìn)一步延續(xù)。此外，針對(duì)利比亞的空襲，國(guó)際反對(duì)的輿論也日漸高漲，尤以俄羅斯最為強(qiáng)烈，認(rèn)為有些國(guó)家一直以來(lái)打著人道主義的幌子干涉別國(guó)內(nèi)政，其實(shí)質(zhì)是為自己謀求奪取資源利益的實(shí)質(zhì)。周四美國(guó)國(guó)務(wù)卿希拉里表示對(duì)利比亞禁飛區(qū)的指揮和控制權(quán)將交給北約，而北約已同意指揮在利比亞的所有行動(dòng)。 本輪金市與油市行情，完全來(lái)源于利比亞局勢(shì)提振。提振根源是擔(dān)心利比亞亂局將影響全球原油供應(yīng)格局，進(jìn)而引發(fā)全球通脹的進(jìn)一步惡化。但至少?gòu)哪壳翱磥?lái)，這種擔(dān)心顯得多余。利比亞原油日產(chǎn)160萬(wàn)桶左右，單沙特的閑置產(chǎn)生就超過(guò)400萬(wàn)桶，全球原油閑置產(chǎn)能約600萬(wàn)桶左右。目前利比亞的原油供應(yīng)短缺已經(jīng)被閑置產(chǎn)能完全彌補(bǔ)，故利比亞戰(zhàn)亂并未影響近期全球原油供應(yīng)格局。故油價(jià)與金價(jià)的上行都是一種對(duì)該題材的投機(jī)利用。既然是一種缺乏戰(zhàn)略指導(dǎo)意義的局部投機(jī)性行情，我們認(rèn)為其持續(xù)性值得懷疑。 回顧2003年3月20日，那是美國(guó)對(duì)伊拉克開戰(zhàn)的日子，巧合的是8年整后的3月20日，利比亞遭遇空襲。但不同的是，伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，無(wú)論金價(jià)與油價(jià)都處于繼續(xù)調(diào)整階段。當(dāng)時(shí)伊拉克日產(chǎn)原油在250萬(wàn)桶以上，比目前利比亞對(duì)全球能源供應(yīng)的影響更大。但為何伊拉克開戰(zhàn)時(shí)金價(jià)與油價(jià)處于調(diào)整， |
